Am Dienstag bekräftigte Citi seine Kaufempfehlung für die Aktie von Barry Callebaut AG (BARN:SW) (OTC: BYCBF) mit einem unveränderten Kursziel von 1.700,00 CHF. Die Analyse der Bank deutet auf einen vorsichtigen Ausblick für den Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens in den Geschäftsjahren 2025 und 2026 hin, mit einer durchschnittlichen Senkung um 2%. Diese Anpassung erfolgt aufgrund einer reduzierten Prognose für das Volumenwachstum in den Geschäftsjahren 2024 und 2025, das nun mit einem Anstieg von lediglich 0,4% erwartet wird.
Citis Prognosen signalisieren ein geringes Abwärtsrisiko für die Absatzmengen des Schokoladenherstellers im vierten Quartal und im Gesamtjahr 2024. Für das vierte Quartal wird ein Rückgang von 1,6% erwartet, während für das Gesamtjahr ein Nullwachstum prognostiziert wird. Die Bank geht davon aus, dass die positiven Auswirkungen einer im Vergleich zum Vorjahr besseren Erntesaison bereits im aktuellen Aktienkurs eingepreist sind.
Die EPS-Prognosen des Finanzinstituts für 2024 und 2025 liegen nahe am Bloomberg-Konsens und deuten auf ein leichtes Aufwärtspotenzial von 1% hin. Die Finanzierungskosten werden für beide Jahre auf etwa 190 Millionen CHF geschätzt.
Im Vorfeld der Veröffentlichung der Jahresergebnisse 2024 am 6. November sieht Citi ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Verhältnis für Barry Callebaut. Potenzielle positive Impulse könnten sich aus Präzisierungen der Unternehmensprognose und Updates zu BC NL ergeben.
Allerdings merkt Citi an, dass eine weitere Neubewertung der Aktie vor der ersten Jahreshälfte 2025 herausfordernd sein könnte. Dies wird auf mögliche zusätzliche Preisanpassungen im nachgelagerten Bereich und den erwarteten Zeitpunkt der Haupternte-Lieferung zurückgeführt, die voraussichtlich gegen Ende der ersten Jahreshälfte 2025 erfolgen wird.
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