Citi hat seine Einschätzung zu Anima Holding SA (ANIM3:BZ) angepasst und stuft die Aktie von "Kaufen" auf "Neutral" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 5,00 R$ auf 3,20 R$ gesenkt. Diese Revision erfolgt, da die Wachstumstrends des Unternehmens weiterhin hinter den Erwartungen zurückbleiben. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend bis zum dritten Quartal 2024 fortsetzen wird, mit einem signifikanten Rückgang der Kerneinnahmen im Jahresvergleich.
Die Entscheidung zur Herabstufung spiegelt Bedenken hinsichtlich der Umsatzentwicklung von Anima wider. Während sich die Erlöse verschlechtern, hat das Unternehmen bereits die meisten seiner Strategien zur Margenverbesserung ausgeschöpft.
Citi betonte zudem die erhöhte finanzielle Hebelwirkung nach Dividendenausschüttungen und die Auswirkungen steigender Zinssätze auf die Gewinnprognosen. Infolgedessen hat die Bank ihre Gewinnprognosen für Anima für die Jahre 2024 und 2025 um 40% bis 50% nach unten korrigiert.
Obwohl der Aktienkurs von Anima in der vergangenen Woche um 13% gefallen ist, spiegelt der aktuelle Handelskurs ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 8,2 für die geschätzten Gewinne 2025 wider, bei einer Free Cash Flow Rendite zum Eigenkapital (FCFE) von etwa 7%.
Citi räumt ein, dass der jüngste Kursrückgang von Anima die Herausforderungen des Unternehmens bereits teilweise einpreist. Dennoch rechtfertigt das Fehlen klarer Katalysatoren für eine Erholung einen vorsichtigeren Ansatz.
Zusammenfassend basiert Citis Herabstufung auf den enttäuschenden Wachstumstrends von Anima und der Ausreizung von Maßnahmen zur Margenverbesserung. Hinzu kommen die höhere Verschuldung des Unternehmens und das wirtschaftliche Umfeld steigender Zinssätze, die die Gewinne belasten.
Diese Faktoren haben zu einem niedrigeren Kursziel und einer Änderung auf eine neutrale Bewertung für den Anbieter von Bildungsdienstleistungen geführt.
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