Am Donnerstag aktualisierte CLSA seine Einschätzung zur Aktie von ASM Pacific Technology (522:HK) (OTC: ASMVF) und erhöhte das Kursziel von 80,00 HK$ auf 82,10 HK$, während die Empfehlung "Halten" beibehalten wurde. Die Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse für das dritte Quartal 2024, die laut CLSA zunächst 86% unter den Konsenserwartungen lagen. Unter Berücksichtigung von Wechselkurseffekten verringerte sich die Abweichung jedoch auf 21%.
ASM Pacific Technology meldete einen Umsatz am oberen Ende der Prognosespanne, während die Bruttomarge die Konsenserwartungen um 0,7 Prozentpunkte übertraf. Trotz dieser positiven Signale erholt sich der Bereich der Mainstream-Ausrüstung langsamer als erwartet, so die Analyse von CLSA.
Der Bericht zeigt zudem, dass die Auftragseingänge im Bereich Surface Mount Technology (SMT) zwar einen Tiefpunkt erreichen, ASM Pacific Technology jedoch im Bereich Thermal Compression Bonding (TCB) für Hybrid Bonding Memory (HBM) bedeutende Fortschritte verzeichnet. Das Unternehmen hat offenbar umfangreiche Aufträge von einem wichtigen HBM-Akteur erhalten und rechnet damit, ab dem vierten Quartal 2024 erste Umsätze aus diesem vielversprechenden Segment zu generieren.
Angesichts dieser Entwicklungen hat CLSA seine Gewinnprognosen für ASM Pacific Technology nach oben korrigiert und die Bewertung aktualisiert, was zur Anhebung des Kursziels führte. Die Empfehlung bleibt jedoch bei "Halten". Dies deutet darauf hin, dass sich die Aussichten des Unternehmens zwar verbessern, insbesondere im TCB für HBM-Segment, Anleger jedoch ihre aktuellen Positionen beibehalten sollten, bis sich ein nachhaltiges Wachstum deutlicher abzeichnet.
Die vorsichtig optimistische Haltung von CLSA spiegelt die komplexe Marktsituation wider, in der sich ASM Pacific Technology befindet. Einerseits zeigen die Fortschritte im HBM-Bereich vielversprechendes Potenzial, andererseits bleibt die Erholung in anderen Geschäftsbereichen hinter den Erwartungen zurück. Anleger sollten daher die weitere Entwicklung des Unternehmens aufmerksam verfolgen, insbesondere im Hinblick auf die Umsetzung der HBM-Strategie und die allgemeine Markterholung im Halbleitersektor.
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