Am Montag passte BofA Securities seine Einschätzung der Aktien von Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ: MLCO) an. Die Einstufung wurde von "Kaufen" auf "Neutral" herabgesetzt, während das Kursziel von 7,20 auf 9,20 US-Dollar angehoben wurde. Dies entspricht einer Erhöhung um 28 % gegenüber dem vorherigen Ziel.
Der Analyst von BofA Securities nannte mehrere Faktoren, die die Entscheidung zur Änderung der Bewertung und des Kursziels für Melco beeinflussten. Trotz der starken Entwicklung der Bruttospielerträge (GGR) in Macau während der Goldenen Woche im Oktober und der entschlossenen wirtschaftspolitischen Maßnahmen Chinas, die einige Investorenbedenken hinsichtlich schwerwiegender makroökonomischer Risiken gemildert haben, wird erwartet, dass sich die Erholung der Konsumausgaben nur allmählich vollziehen wird.
Obwohl Melco aktiv daran arbeitet, die Servicequalität zu verbessern und Marktanteile im GGR zurückzugewinnen, geht die Firma davon aus, dass es zusätzliche Zeit brauchen wird, bevor signifikante Fortschritte erkennbar sind. Der Analyst wies darauf hin, dass Anleger in einem Umfeld langsamen Wachstums wahrscheinlich Ertragsrenditen priorisieren werden. Da erwartet wird, dass Melco seine Dividende erst 2026 wieder aufnehmen wird, wurde eine neutrale Bewertung als angemessener erachtet.
Der Analyst merkte zudem an, dass Melcos aktuelle Bewertung mit dem 8,6-fachen des geschätzten EBITDA für 2025 und dem 7-fachen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) auf Cashbasis nicht als anspruchsvoll gilt. Das Kursziel wurde auf das 9,2-fache des prognostizierten EBITDA für 2025 festgelegt, was etwa einer Standardabweichung unter dem historischen Durchschnitt liegt und die Ansicht widerspiegelt, dass das Potenzial für eine Neubewertung der Aktie begrenzt ist.
Das Ziel-KGV auf Cashbasis bleibt bei 7,8, was 1,5 Standardabweichungen unter dem historischen Durchschnitt liegt, um dieser Einschätzung Rechnung zu tragen.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro ergänzen die Analyse von BofA Securities zu Melco Resorts & Entertainment Limited. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beläuft sich auf 3,47 Milliarden US-Dollar, mit einem beachtlichen Umsatzwachstum von 95,37 % in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024. Dieses Wachstum steht im Einklang mit den Beobachtungen des Analysten zur starken Entwicklung der Bruttospielerträge in Macau.
Die InvestingPro-Tipps heben jedoch hervor, dass Melco derzeit nicht profitabel ist, was die Entscheidung von BofA zur Herabstufung der Aktie auf "Neutral" unterstützt. Das KGV von -65,08 (bereinigt für die letzten zwölf Monate) unterstreicht zusätzlich die im Artikel erwähnten Herausforderungen bezüglich der Rentabilität.
Interessanterweise zeigen die InvestingPro-Daten einen fairen Wert von 10,32 US-Dollar, was auf ein Aufwärtspotenzial hindeutet, obwohl BofA sein Kursziel angehoben hat. Dies, gepaart mit den starken Renditen im letzten Monat (38,18 %) und in den letzten drei Monaten (18,83 %), deutet darauf hin, dass Anleger trotz der derzeitigen mangelnden Profitabilität optimistisch bezüglich Melcos Aussichten sind.
Der InvestingPro-Tipp, der darauf hinweist, dass Melco keine Dividende an die Aktionäre zahlt, bestätigt die Aussage des Analysten, dass eine Wiederaufnahme der Dividendenzahlung erst 2026 erwartet wird, was die neutrale Bewertung beeinflusste.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps für Melco Resorts & Entertainment Limited, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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