Am Dienstag nahm Morgan Stanley die Beobachtung der Krispy Kreme-Aktie wieder auf und vergab ein Equalweight-Rating mit einem Kursziel von 14,00 US-Dollar. Die Investmentbank hob den potenziellen Wachstumskatalysator für die Donutkette durch ihre Partnerschaft mit McDonald's hervor, die sich in den nächsten zwei Jahren über den Großteil des McDonald's-Systems entfalten soll.
Die Partnerschaft mit McDonald's wird als bedeutende Chance gesehen, Krispy Kremes "Delivered Fresh Daily" (DFD) Programm auszuweiten und könnte zu einem verbesserten Gewinnwachstum beitragen. Dies folgt auf die Bemühungen des Unternehmens nach dem Börsengang 2021, seine Geschäftsabläufe zu vereinfachen. Trotz dieser Aussichten deutet der aktuelle Aktienkurs darauf hin, dass der Markt das Potenzial für einen Anstieg des EBITDA um 20% oder mehr im folgenden Jahr möglicherweise nicht vollständig einpreist.
Morgan Stanleys Analyse berücksichtigte wichtige Vergleichsunternehmen und wie Krispy Kreme (NASDAQ:DNUT) im Vergleich zu diesen abschneidet. Obwohl die McDonald's-Expansion in ihre Prognosen einbezogen wurde, sieht die Bank kein asymmetrisches Risiko-Ertrags-Verhältnis, das derzeit ein starkes Overweight-Rating rechtfertigen würde. Die Bank räumt ein, dass bei der Expansion Umsetzungsrisiken sowie variable Ergebnisse bestehen.
Krispy Kreme befindet sich derzeit in einer Investitionsphase, die Verbesserungen der Ergebnisse verzögern könnte. Morgan Stanley deutet an, dass mehr Beweise für den Erfolg der neuen Wachstumsstrategie des Unternehmens vorteilhaft wären, bevor eine optimistischere Haltung gegenüber der Aktie eingenommen wird. Laut der Bank könnten Gewinnüberraschungen noch einige Quartale entfernt sein.
In anderen aktuellen Nachrichten wurde Krispy Kreme von Evercore ISI mit einem In Line-Rating und einem Kursziel von 13,00 US-Dollar wieder aufgenommen, basierend auf einer Discounted Cash Flow-Analyse. Das Unternehmen hat kürzlich seinen Fokus wieder auf sein Kernprodukt, frische tägliche Donuts, gerichtet, nachdem es seine Konsumgüterabteilung geschlossen und einen Mehrheitsanteil an Insomnia Cookies verkauft hat.
Evercore ISIs Bewertung berücksichtigt den potenziellen Erfolg von Krispy Kremes Einführung in McDonald's-Restaurants, wobei zwei Szenarien vorgestellt werden, die Wachstumsraten für Umsatz und EBITDA prognostizieren.
Für das Geschäftsjahr 2024 liegen Evercore ISIs Schätzungen nahe am Konsens und prognostizieren einen Umsatz von 1,66 Milliarden US-Dollar und ein EBITDA von 216 Millionen US-Dollar. Trotz potenzieller Herausforderungen wie höherer Frachtkosten und Rohstoffinflation wird erwartet, dass das Unternehmen ein Wachstum bei den US-Verkaufsstellen, einschließlich 1.000 McDonald's-Standorten, und beim Umsatz pro Hub verzeichnen wird.
Krispy Kreme hat auch solide Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet und ehrgeizige Expansionspläne enthüllt. Diese Pläne umfassen Vorstöße in neue internationale Märkte wie Spanien, Deutschland und Brasilien, mit dem Ziel, bis 2026 33.000 Verkaufsstellen zu erreichen. In den USA sollen Kooperationen mit Target und McDonald's die Expansion vorantreiben. Die Nettoumsatzprognosen des Unternehmens liegen für 2024 zwischen 1,65 Milliarden und 1,685 Milliarden US-Dollar, mit einem bereinigten EBITDA zwischen 215 Millionen und 220 Millionen US-Dollar.
InvestingPro Erkenntnisse
Krispy Kremes finanzielle Landschaft, wie sie durch InvestingPro-Daten offenbart wird, bietet zusätzlichen Kontext zu Morgan Stanleys Analyse. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 2 Milliarden US-Dollar, mit einem Umsatz von 1,74 Milliarden US-Dollar für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024, was einem Wachstum von 8,06% entspricht. Dies stimmt mit Morgan Stanleys Beobachtung des Wachstumspotenzials des Unternehmens überein, insbesondere durch die McDonald's-Partnerschaft.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Krispy Kremes Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich wachsen wird, und Analysten prognostizieren, dass das Unternehmen profitabel sein wird. Dies unterstützt Morgan Stanleys Sicht auf das Potenzial für verbessertes Gewinnwachstum. Es ist jedoch erwähnenswert, dass das Unternehmen mit einer erheblichen Schuldenlast operiert und seine kurzfristigen Verpflichtungen die liquiden Mittel übersteigen, was die vorsichtige Equalweight-Bewertung der Investmentbank erklären könnte.
Die Aktie hat in den letzten drei Monaten eine starke Rendite gezeigt, mit einer Gesamtrendite von 22,22%. Diese jüngste Performance könnte den wachsenden Marktoptimismus bezüglich der McDonald's-Partnerschaft widerspiegeln, obwohl sie immer noch bei 66,26% ihres 52-Wochen-Hochs gehandelt wird.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Erkenntnisse, die Krispy Kremes finanzielle Position und Wachstumsaussichten weiter beleuchten könnten.
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