Am Montag passte Citi-Analyst Martin Wilkie das Kursziel für Rexel SA (RXL:FP) (OTC: RXLSF) an und senkte es von zuvor 33,00€ auf 31,00€, bekräftigte jedoch die Kaufempfehlung für die Aktie. Diese Anpassung spiegelt einen weiterhin positiven Ausblick auf das Unternehmen wider, wenngleich die Erwartungen leicht gedämpft wurden.
Wilkies optimistische Haltung gegenüber Rexel gründet sich auf der seiner Ansicht nach niedrigen Bewertung für ein Unternehmen, das sich auf einem vielversprechenden Weg der strukturellen Verbesserung befindet. Diese Verbesserung soll sowohl durch interne Produktivitätssteigerungen als auch durch Rexels potenzielle Rolle als Konsolidierer im stark fragmentierten US-Markt erreicht werden. Ein kürzlich abgelehntes Übernahmeangebot unterstreicht nach Wilkies Einschätzung den tatsächlichen Wert des Unternehmens zusätzlich.
Der Analyst prognostiziert, dass sich Produktkategorien, die derzeit unter Deflationsdruck stehen, wie beispielsweise Rohrleitungen und Automatisierungstechnik, allmählich stabilisieren werden. Einige Bereiche zeigen bereits Anzeichen einer Normalisierung, für andere wird dies voraussichtlich Anfang 2025 erwartet.
Zudem geht Wilkie davon aus, dass sich die negativen Auswirkungen der Solardeflation auf die Bruttomargen abschwächen werden, da der Solarsektor einen immer kleineren Teil von Rexels Geschäftsaktivitäten ausmacht. Für die EBITA-Margen sieht der Analyst eine Verbesserung von 5,9% im Jahr 2024 auf 6,1% im Jahr 2025 voraus.
Wilkie hob außerdem hervor, dass eine beschleunigte Umsetzung der Unternehmensstrategie von Rexel, die während der Ergebnispräsentation angedeutet wurde, zu früheren Produktivitätsgewinnen führen könnte als ursprünglich angenommen.
Dies könnte auch die Realisierung einer wertsteigernden US-Roll-up-Strategie beschleunigen. Obwohl die EBITA-Prognose für 2025 um 8% nach unten korrigiert wurde, sieht der Analyst weiterhin ein erhebliches Aufwärtspotenzial für die Rexel-Aktien.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.