Am Mittwoch erfuhr die Aktie von Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM) eine Neubewertung. Die Erste Group stufte ihre Empfehlung von "Kaufen" auf "Halten" herab. Grund dafür ist die Prognose des Analysten, dass sich das Umsatz- und Gewinnwachstum des CRM-Giganten verlangsamen wird.
Laut dem Analysten wird das Umsatzwachstum von Salesforce in diesem und im kommenden Jahr voraussichtlich schwächer ausfallen als in der Vergangenheit. Während für dieses Jahr noch ein Gewinnwachstum von etwa 22% im Jahresvergleich erwartet wird – was dem Durchschnitt des US-Technologiesektors entspricht – rechnet man für das nächste Jahr nur noch mit einem Anstieg von rund 11%. Diese prognostizierte Verlangsamung liegt deutlich unter dem für den Sektor erwarteten Zuwachs von 18%.
Der Analyst begründet die Herabstufung mit den im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen moderateren Wachstumsaussichten von Salesforce sowie den niedrigeren Margen und der geringeren Eigenkapitalrendite. Dies führe zu einer weniger günstigen Bewertung auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) im Vergleich zu Wettbewerbern im Sektor.
Die Neubewertung spiegelt eine vorsichtigere Einschätzung der zukünftigen Performance von Salesforce in der hart umkämpften Technologiebranche wider. Anleger sollten diese Änderung bei der Beurteilung des Potenzials der Salesforce-Aktie in einem sich wandelnden Marktumfeld berücksichtigen.
Trotz der Herabstufung konnte Salesforce zuletzt mit soliden Geschäftszahlen und strategischen Übernahmen punkten. Im zweiten Quartal übertraf das Unternehmen mit einem Gewinn pro Aktie von 2,56 US-Dollar sowohl die Analystenschätzungen von 2,36 US-Dollar als auch den Vorjahreswert von 2,12 US-Dollar. Der Umsatz stieg um 8%, getrieben von einem 9%igen Zuwachs bei den Abonnement- und Support-Erlösen.
Zudem gab Salesforce die Übernahme von Own Company, einem Anbieter von Datenschutz- und Managementlösungen, für 1,9 Milliarden US-Dollar in bar bekannt. Diese Akquisition soll die Datensicherheits- und Compliance-Fähigkeiten von Salesforce stärken und passt zur KI-Strategie des Unternehmens. Der Abschluss wird für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 erwartet.
Mehrere Finanzinstitute, darunter Needham, Mizuho Securities, Deutsche Bank und CFRA, haben ihre Kursziele für Salesforce angepasst, was das Vertrauen in die Wachstumsperspektiven des Unternehmens unterstreicht. Mizuho Securities und Deutsche Bank behielten ihre "Outperform"- bzw. "Kaufen"-Empfehlungen bei, während CFRA an seinem "Strong Buy"-Rating festhielt.
In personeller Hinsicht kündigte CFO Amy Weaver ihren Rücktritt für Anfang 2025 an, wird aber bei der Suche nach einem Nachfolger unterstützen. Diese Entwicklungen unterstreichen Salesforce's anhaltende Dynamik und strategische Ausrichtung.
InvestingPro Einblicke
Trotz der Herabstufung durch die Erste Group zeigen die Daten von InvestingPro ein differenziertes Bild von Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM). Mit einer Marktkapitalisierung von 235,33 Milliarden US-Dollar bleibt das Unternehmen ein Schwergewicht in der Branche. Das KGV von 42,29 (bzw. 39,06 für die letzten zwölf Monate bis Q2 2025) deutet darauf hin, dass Anleger bereit sind, für die Gewinne von Salesforce einen Aufschlag zu zahlen.
Besonders beeindruckend ist die Bruttomarge von 76,35%, die von einer hohen Effizienz bei der Gewinnerzielung zeugt. Dies deckt sich mit einem der InvestingPro-Tipps, der die starken Bruttomargen des Unternehmens hervorhebt. Zudem hat das Management durch aggressive Aktienrückkäufe Vertrauen in die Zukunftsaussichten des Unternehmens signalisiert.
Für eine tiefergehende Analyse bietet InvestingPro weitere Einblicke, etwa zu Gewinnrevisionen und Handelsmultiplikatoren. So haben 23 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert – ein positives Signal für die Ertragskraft des Unternehmens. Salesforce's Position als führender Akteur in der Softwarebranche wird durch die hohe Rendite über das letzte Jahrzehnt unterstrichen.
Diese Erkenntnisse, ergänzt durch 13 weitere Tipps auf InvestingPro, können Anlegern helfen, die Komplexität der Salesforce-Aktie besser zu verstehen und fundierte Entscheidungen zu treffen. Für detaillierte Analysen und zusätzliche Einblicke empfiehlt sich ein Besuch auf InvestingPro.
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