Am Donnerstag passte Evercore ISI seine Finanzprognose für die Teekay Tankers-Aktie (NYSE:TNK) an und senkte das Kursziel von 72,00 US-Dollar auf 65,00 US-Dollar, behielt jedoch die Einstufung "Outperform" bei. Diese Anpassung folgt auf die Finanzergebnisse von Teekay Tankers für das dritte Quartal, die einen verwässerten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,83 US-Dollar, ohne Einmaleffekte, auswiesen. Dieses Ergebnis übertraf leicht die Prognose von Evercore ISI von 1,80 US-Dollar, blieb aber hinter der durchschnittlichen Analystenschätzung von 1,88 US-Dollar zurück.
Die gemeldeten Ergebnisse fallen in eine Zeit, in der die Raten im bisherigen vierten Quartal schwächer als erwartet ausfielen. Dies veranlasste Evercore ISI, seine EPS-Prognose für Teekay Tankers im vierten Quartal von ursprünglich 3,19 US-Dollar auf 2,47 US-Dollar zu senken. Allerdings zeigen die Spot-Raten Anzeichen eines saisonalen Anstiegs, was das Potenzial für höhere Gewinne als erwartet birgt.
Teekay Tankers gab zudem bedeutende Übernahmen bekannt, darunter Teekay Australia für 65 Millionen US-Dollar, ein Unternehmen, das Management- und Beschaffungsdienstleistungen für die australische Regierung erbringt, sowie die restlichen Managementdienstleistungen von Teekay Corporation, die es noch nicht kontrollierte. Diese Schritte sind Teil einer laufenden Vereinfachungsstrategie innerhalb der Teekay-Gruppe, die damit begann, dass der CEO und CFO von Teekay Corporation Führungspositionen bei Teekay Tankers übernahmen. Der Anteil von Teekay Corporation an Teekay Tankers beträgt nun 31%.
Trotz dieser Entwicklungen bleibt Teekay Tankers in erster Linie ein Rohöltanker-Betreiber mit erheblicher Exposition gegenüber dem Spot-Markt. Die Aktie des Unternehmens wird derzeit mit einem beträchtlichen Abschlag von 41% auf den Nettovermögenswert (NAV) gehandelt, einer der größten in der Vergleichsgruppe. Dieser Abschlag wird größtenteils auf den konservativen Ansatz des Unternehmens bei Kapitalrückflüssen während Marktaufschwüngen zurückgeführt.
Evercore ISI betont, dass der Bewertungsabschlag von Teekay Tankers überzogen ist, angesichts der fast 750 Millionen US-Dollar an Liquidität des Unternehmens, einer Prognose für den freien Cashflow von über 400 Millionen US-Dollar für 2025 und einem jährlichen Gewinnpotenzial von 10-11 US-Dollar pro Aktie, selbst bei konservativen Ratenannahmen. Die Firma hält an ihrer Einstufung "Outperform" fest und setzt ein revidiertes Kursziel von 65 US-Dollar, was dem 0,8-fachen des geschätzten NAV entspricht.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Teekay Tankers einen Rückgang seiner Leistung im zweiten Quartal, wobei das bereinigte EBITDA auf 124 Millionen US-Dollar von 151 Millionen US-Dollar im Vorquartal fiel. Der bereinigte Nettogewinn des Unternehmens sank ebenfalls auf 107 Millionen US-Dollar oder 3,11 US-Dollar pro Aktie, von 132 Millionen US-Dollar oder 3,96 US-Dollar pro Aktie im ersten Quartal. Inmitten dieser Entwicklungen gelang es Teekay Tankers, zwei ältere Schiffe für 65 Millionen US-Dollar zu verkaufen und einen neueren Aframax für 70,5 Millionen US-Dollar zu erwerben, was auf eine strategische Flottenerneuerung hindeutet.
Das Unternehmen sicherte sich auch eine verlängerte Charter und fügte eine zusätzliche einjährige Optionsperiode hinzu. Trotz des Gewinnrückgangs bleibt Teekay Tankers positiv für die Zukunft gestimmt und verweist auf starke Spot-Raten für mittelgroße Tanker und günstige Angebots- und Nachfragefundamentaldaten im Tankermarkt. Das Unternehmen erwartet eine anhaltende Stärke im Tankermarkt trotz erwarteter Volatilität und Saisonalität bei den Spot-Raten.
Die Strategie von Teekay Tankers umfasst auch die Nutzung erhöhter Vermögenspreise für die Flottenerneuerung und mögliche Verkäufe älterer Schiffe. Ziel des Unternehmens ist es, erhebliche freie Cashflows zu generieren und den Shareholder Value zu steigern. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen die adaptive Strategie von Teekay Tankers und das Engagement für Flotteneffizienz und -erneuerung.
InvestingPro Insights
Ergänzend zur Analyse von Evercore ISI liefern aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Position und Marktperformance von Teekay Tankers (NYSE:TNK). Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 3,68 steht im Einklang mit Evercores Beobachtung eines signifikanten Abschlags zum Nettovermögenswert und deutet auf eine potenzielle Unterbewertung hin. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der besagt, dass TNK "zu einem niedrigen Gewinnmultiplikator gehandelt wird".
Trotz der jüngsten Abwärtsrevision des Kursziels durch Evercore liegt die Dividendenrendite von TNK bei attraktiven 6,27%, mit einem bemerkenswerten Dividendenwachstum von 200% in den letzten zwölf Monaten. Dies könnte für einkommensorientierte Anleger von Interesse sein, insbesondere angesichts des InvestingPro-Tipps, dass TNK "mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält", was möglicherweise Stabilität für zukünftige Dividendenzahlungen bietet.
Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens erscheint robust, mit einer operativen Gewinnmarge von 33,54% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024. Diese starke Rentabilitätskennzahl, gekoppelt mit dem InvestingPro-Tipp, dass "Cashflows die Zinszahlungen ausreichend decken können", unterstützt Evercores positive
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