Die Deutsche Bank hat am Montag ihre Einschätzung für die Aktien von YouGov PLC (LON:YOU:LN), einem globalen Marktforschungs- und Datenanalyse-Unternehmen, angepasst. Das Kursziel wurde von 8,50 GBP auf 7,90 GBP gesenkt, während die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten wurde.
Die Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse von YouGov, die laut Analyst die Konsenserwartungen für das Geschäftsjahr 2024 übertrafen. Das positive Ergebnis wurde auf Phaseneffekte von GFK/CPS und nicht bereinigte Zahlen zurückgeführt, die als wenig aussagekräftig beschrieben wurden.
Die Anleger reagierten zurückhaltend, nachdem das Unternehmen am 20.06.2023 eine Gewinnwarnung herausgegeben hatte. Ein Update vom 06.08.2023 lieferte jedoch eine etwas optimistischere Prognose für Umsatz und Gewinn, zusammen mit einer Erklärung für die frühere Herabstufung und der Ankündigung neuer Kosteneinsparungen in Höhe von rund 20 Millionen GBP.
Die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 übertrafen sowohl die aktualisierte Prognose als auch die Erwartungen der Deutschen Bank. Der Analyst sieht in den YouGov-Aktien einen guten Wert, vorausgesetzt, das Unternehmen kann das Vertrauen in sein vergleichbares Wachstum und seine konsistente Leistung wiederherstellen. Diese Wiederherstellung des Vertrauens wird jedoch voraussichtlich Zeit in Anspruch nehmen.
Die Gewinnprognose für YouGov wurde leicht nach unten korrigiert, von 8,50 GBP auf 7,90 GBP. Dies basiert auf einem etwas niedrigeren medianen EV/EBIT-Multiple (Verhältnis von Unternehmenswert zu Gewinn vor Zinsen und Steuern) für vergleichbare B2B-/Datenunternehmen für 2025, das nun bei 19,1 liegt. YouGov wird mit einem Abschlag von 20% zu diesem Richtwert bewertet.
Der Bericht hebt mehrere Schlüsselrisiken für YouGov hervor, darunter finanzielle Kontrollen, Umsetzungsrisiken und die Einführung von Produktentwicklungen und neuen Initiativen, zusätzlich zu makroökonomischen Herausforderungen. Diese Faktoren sind entscheidend für die Bewertung der zukünftigen Leistung und Marktposition des Unternehmens.
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