Investing.com - Die Stärke der Wirtschaft und die Tatsache, dass die Kerninflation der Verbraucher in den USA deutlich unter dem Ziel von 2 % pro Jahr liegt, bereitet William Silber, einem ehemaligen Professor für Finanzen und Wirtschaft an der New York University, Kopfzerbrechen. „Ich mache mir Sorgen, dass die Inflation aus dem Blickfeld gerät“, warnt der Wirtschaftswissenschaftler zu Beginn einer Analyse in einem LinkedIn-Post.
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Der Professor beschreibt das derzeitige Wirtschaftsszenario in den USA als explosiv und vergleicht es mit den Ereignissen, die zum Untergang des Fischerboots Andrea Gail in dem Roman und Film „Der perfekte Sturm“ führten. Obwohl Silber am Ende des Textes einräumt, dass das Szenario möglicherweise nicht eintritt, empfiehlt er, die Wahrscheinlichkeit des „Perfekter Sturm“-Szenarios nicht außer Acht zu lassen.
Warum könnte die Inflation in den USA wieder ansteigen?
Silber sagt, dass die US-Wirtschaft dem geldpolitischen Straffungszyklus der Federal Reserve (Fed, die US-Zentralbank) widerstanden hat, die den Zinssatz von 0-0,25 Prozent im März 2022 auf 5,25-5,5 Prozent im Juli letzten Jahres anhob und bis September dieses Jahres auf diesem Niveau blieb. „Eine vernünftige Erklärung ist, dass die Ökonomen der Fed den neutralen Zinssatz unterschätzt haben, so dass die finanziellen Bedingungen weniger restriktiv waren als angenommen“, erklärt der Wirtschaftswissenschaftler den Grund für die hohen Verbraucherausgaben.
Darüber hinaus verweist der Ökonom auf die Stärke der US-Wirtschaft, die in der ersten Lesung des {{ecl-375||Bruttoinlandsprodukts (BIP)} für das dritte Quartal ein Wachstum von 2,8 Prozent aufwies. Die Arbeitslosenquote liegt nach dem letzten Stand im Oktober bei 4,1 Prozent.
Der Professor zeichnet somit ein düsteres Szenario für die Verbraucherinflation. "Die jüngsten Daten zur Kerninflation der Verbraucher lagen bei einer Jahresrate von 3,6 %. Wenn sich die Inflation auf diesem Niveau fortsetzt, werden die Preise in vier Jahren um 15 Prozent höher sein“, warnt der Ökonom und erinnert an die Unzufriedenheit der Bevölkerung, die sich im Sieg des ehemaligen Präsidenten Donald Trump bei den Präsidentschaftswahlen und in der von den Republikanern gewonnenen Mehrheit im Repräsentantenhaus und im Senat ausdrückt. "Die Amerikaner werden anfangen, mehr in Supermärkten auszugeben, um die künftige Inflation zu vermeiden, was den Inflationsdruck sicherlich erhöhen wird", sagt Silber.
Trump 2.0 könnte die Inflation verschlimmern
Trumps Versprechen, die Unternehmenssteuern zu senken und importierte Produkte zu besteuern, sind zusätzliche Faktoren, die Druck auf die künftige Inflation in den USA ausüben. Und die US-Notenbank (Fed) dürfte zögern, den geldpolitischen Straffungszyklus wieder aufzunehmen, da sie vor kurzem einen Prozess der Zinssenkung eingeleitet hat, so der Professor. „Vielleicht sind ein paar Monate mit schlechten Daten nur vorübergehend“, meint Silber in Bezug auf die mögliche künftige Einschätzung des Preisanstiegs durch die Fed und erinnert an die Reden des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, während des Inflationsanstiegs 2021.
Ein weiterer Faktor, der das Handeln der Fed einschränkt, ist Trumps nachdrückliche Haltung zur Verteidigung der niedrigen Zinsen in der Wirtschaft. „Trump kontrolliert die Fed nicht, aber seine öffentlichen Äußerungen zugunsten niedriger Zinsen werden die geldpolitische Straffung der Fed einschränken“, fügt Silber hinzu und weist darauf hin, dass die US-Notenbank die Zinsen nicht anheben wird, um das Wiederaufleben der Inflation einzudämmen. "Genau so hat das Chaos im Jahr 2021 begonnen", als die Fed davon ausging, dass der Anstieg der Inflation vorübergehend sei und Zinserhöhrungen nicht nötig wären, erinnert der Professor.
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