Investing.com -- Die mexikanische Zentralbank Banxico hat einstimmig beschlossen, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 10,00% zu senken.
Diese Entscheidung signalisiert, dass der geldpolitische Lockerungszyklus der Bank in den kommenden Monaten fortgesetzt wird. Die zukünftige Ausrichtung dieses Zyklus wird jedoch maßgeblich von der Entwicklung des mexikanischen Pesos abhängen.
Die Zinssenkung war weitgehend erwartet worden. Von 23 durch LSEG Data & Analytics befragten Analysten hatten 21, einschließlich der Umfragedurchführenden selbst, die Senkung um 25 Basispunkte korrekt prognostiziert.
Die übrigen zwei Analysten hatten eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte erwartet. Die Entscheidung zur weiteren Lockerung der Geldpolitik wurde hauptsächlich durch den Rückgang der Inflation im November auf 4,6% im Jahresvergleich sowie die relative Stabilität des Pesos nach der US-Wahl beeinflusst.
Die begleitende Erklärung zur Zinssenkung enthielt gemischte Botschaften. Die Entscheidungsträger der Bank wiesen auf eine "größere Persistenz der Dienstleistungsinflation" hin, was sie dazu veranlasste, ihre Inflationsprognosen nach oben zu korrigieren.
Es wird nun erwartet, dass die Inflation im dritten Quartal 2026 das Ziel erreicht, eine Verschiebung vom zuvor prognostizierten vierten Quartal 2025. Der Vorstand sieht die Risiken als "aufwärts gerichtet", wobei die mögliche Einführung von Zöllen auf US-Importe aus Mexiko zusätzliche Unsicherheit schafft.
Die Notenbanker deuteten jedoch auch die Möglichkeit "stärkerer Zinssenkungen" aufgrund der Fortschritte bei der Disinflation an. Die Umsetzung dieser Anpassungen wird stark von der Entwicklung des Pesos abhängen, insbesondere wenn Mexiko unter einer möglichen Trump-Administration mit US-Importzöllen konfrontiert wird.
Ein signifikanter Wertverlust des Pesos könnte die Zentralbank dazu veranlassen, ihren Lockerungszyklus zu unterbrechen.
"Wir bezweifeln jedoch, dass Banxico das Tempo der Lockerung in nächster Zeit beschleunigen wird. Angesichts der Anfälligkeit des Pesos für starke Kursverluste, falls Trump Zölle auf Mexiko verhängt, anhaltender fiskalischer Risiken und der hawkischen Stimmung der Fed, gehen wir davon aus, dass Banxico den Leitzins weiterhin in Schritten von 25 Basispunkten senken wird",
schrieb Kimberley Sperrfechter, Ökonomin bei Capital Economics, in einer Analyse.
"Unsere Prognose, dass der Leitzins bis Ende 2025 auf 8,50% gesenkt wird, liegt über dem Marktkonsens. Wenn überhaupt, liegen die Risiken für diese Prognose eher auf der Oberseite, insbesondere wenn Trump Zölle erhebt und der Peso stark an Wert verliert.
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