Das Vereinigte Königreich verzeichnete im Dezember einen überraschenden Rückgang der Inflation. Die Rate fiel von 2,6 % im November auf 2,5 % und lag damit unter der Konsensus-Prognose von 2,6 %.
Dieser Rückgang wurde hauptsächlich durch eine Abnahme der Dienstleistungsinflation verursacht, die von 5,0 % auf 4,4 % sank und damit sowohl unter dem Konsensus von 4,8 % als auch 30 Basispunkte unter der Prognose der Bank of England (BoE) lag.
Zu den Komponenten, die zur Volatilität der Dienstleistungsinflation beitrugen, gehören Fluggesellschaften, Pauschalreisen, Bildung und Unterkunft. Die Kerninflation im Dienstleistungssektor, ohne diese schwankungsanfälligen Komponenten, zeigte jedoch nur einen geringfügigen Rückgang von 5,3 % auf 5,2 %.
Die unerwartet nachlassende Inflation hat die Erwartungen einer Zinssenkung durch die BoE im Februar gefestigt.
Ökonomen der Bank of America (BofA) vermuten, dass die niedriger als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen die Markterwartungen mit dem von der BoE angedeuteten Kurs vierteljährlicher Zinssenkungen in Einklang bringen könnten.
BofA wies auch darauf hin, dass diese neuesten Daten den jüngsten Druck auf britische Finanzanlagen lindern könnten. Diese waren zuvor von Befürchtungen einer Stagflation – einer Kombination aus stagnierendem Wirtschaftswachstum und hoher Inflation – belastet worden.
Der Rückgang der Dienstleistungsinflation, insbesondere in volatilen Sektoren, deutet auf ein weniger beständiges Inflationsumfeld hin als bisher angenommen. Dies könnte die geldpolitischen Entscheidungen der BoE in den kommenden Monaten beeinflussen, da die Zentralbank versucht, die Wirtschaft durch eine Phase der ökonomischen Unsicherheit zu steuern.
"Wir glauben jedoch, dass die BoE weiterhin vorsichtig agieren und am vierteljährlichen Rhythmus der Zinssenkungen festhalten wird, anstatt die Senkungen aufgrund dieser Abweichung zu beschleunigen", erklärten BofA-Analysten in einer Mitteilung. "Dafür gibt es zwei Gründe: Erstens erklären schwankungsanfällige Komponenten einen Teil der überraschend niedrigen Inflation. Zweitens scheinen Unternehmen darauf hinzuweisen, dass sie höhere Sozialversicherungsbeiträge (NICs) stärker in den Preisen weitergeben, was sich erst noch auswirken wird."
"Der Anstieg des gesetzlichen Mindestlohns (NLW), der Sozialversicherungsbeiträge und der Energiepreise dürfte die Inflation in den kommenden Monaten nach oben treiben, was die BoE zur Vorsicht mahnen sollte."
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