Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG
Unternehmen: Klassik Radio AG
ISIN: DE0007857476
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 06.02.2014
Kursziel: EUR 6,80 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.12.2013
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Nach Zielerreichung bleibt der Blick vorwärts gerichtet
Nach einem vorläufigen Bericht im Dezember liegt nun der vollständige
Konzernabschluss 2012/13 (30.09.) vor; gleichzeitig hat Klassik Radio
indikative Zahlen für das Rumpfgeschäftsjahr 2013 (Okt.-Dez.) genannt. Mit
einem Umsatzplus im Sendergeschäft (ohne Barter) von 13,3% wurde der
deutsche Werbe- und Radiomarkt im Geschäftsjahr 2012/13 klar abgehängt;
gleichzeitig verbesserte sich das EBITDA auf EUR 0,6 Mio. von EUR -0,1 Mio.
im Vj. Auch für das Rumpfgeschäftsjahr, in dem sich das EBITDA auf über EUR
0,4 Mio. (>30% YoY) verbesserte, rechnen wir anhand der vorläufigen
Daten mit einem starken Sendergeschäft. Mit dieser guten Entwicklung im
Rücken erwarten wir für das laufende Jahr einen knapp zweistelligen
Umsatzanstieg und aufgrund überwiegender Fixkosten einen überproportionalen
Anstieg des EBITDA. Wir bestätigen daher unser Buy-Rating und unser aus
einem standardisierten dreiphasigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel von
EUR 6,80.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12190.pdf
Kontakt für Rückfragen
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (152) 31 76 45 53
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
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