LONDON (dpa-AFX) - Die Ratingagentur Fitch hat die Kreditwürdigkeit von Zypern um eine Note gesenkt. Das Rating für Anleihen, die nach ausländischem Recht aufgelegt wurden, werde von bisher 'B' auf 'B-' reduziert, teilte Fitch am Montag in London mit. So schlecht wie Zypern bewertet Fitch nur noch Griechenland.
Noch deutlicher wurde das Rating für zyprische Staatsanleihen reduziert, die nach heimischem Recht aufgelegt wurden. Die Bonitätsnote wurde hier von 'B' auf 'CCC' verringert. Fitch befürchtet, dass letztere Anleihen eher bei einer möglichen Umschuldung herangezogen werden dürften. Der Ausblick für beide Ratings sei negativ. Es drohen also weitere Herabstufungen.
Der Ausblick für die Wirtschaft des Landes sei mit großen Unsicherheiten behaftet, begründet Fitch die Herabstufung. Zudem seien die Umsetzung des mit der Troika (EU, IWF und EZB) verabredeten Programms gefährdet. Der Schuldenstand dürfte im Jahr 2015 auf 126 Prozent des Bruttoinlandsproduktes steigen und damit höher liegen als von den internationalen Gebern angestrebt. Grund dafür sei, dass die Rezession schwerer ausfallen dürfte als im Programm angenommen. Die Transformation der Wirtschaft weg vom schrumpfenden Finanzsektor sei nicht absehbar.
Die Euro-Länder stellten über den ESM bis zu neun Milliarden Euro an Hilfskrediten für Zypern bereit, eine weitere Milliarde kann der Internationale Währungsfonds (IWF) beisteuern. Einen Großteil musste Zypern über einen radikalen Umbau seines maroden Bankensektors leisten.
Fitch bewertet Zypern etwas weniger negativ als Standard & Poor's (CCC) und Moody's (Caa3). Alle Bewertungen befinden sich aber tief im Ramschniveau./jsl/kja
Fitch Ratings-London-03 June 2013: Fitch Ratings has downgraded Cyprus's
Long-term foreign currency Issuer Default Rating (IDR) to 'B-' from 'B' with a
Negative Outlook, and the local currency IDR to 'CCC' from 'B'. The Rating Watch
Negative (RWN) on both ratings has been removed. The Short-term foreign currency
IDR and the Country Ceiling have been affirmed at 'B'.
KEY RATING DRIVERS
The downgrades of the Long-term foreign and local currency IDRs reflect the
resolution of the RWN assigned to the ratings on 26 March 2013. At that time
Fitch stated that it would resolve the RWN once details of the EU/IMF programme
had been agreed and also made public, taking into consideration the official
parameters and the credibility of the assumptions, including those on the
economic and fiscal outlook and terms of financing and fiscal sources and uses.
The downgrade of the foreign currency IDR to 'B-' reflects the elevated
uncertainty around the outlook for the Cypriot economy due to the high
implementation risks on the agreed programme and the restructuring of the
banking industry. Fitch acknowledges that the programme improves the immediate
position of the sovereign from both a liquidity and solvency perspective (the
May ESM loan disbursement of EUR2bn will be used to pay the EUR1.4bn EMTN due in
June). However, Cyprus has no flexibility to deal with domestic or external
shocks and there is a high risk of the programme going off track, with financing
buffers potentially insufficient to absorb material fiscal and economic
slippage. A premature lifting of capital controls that triggers material capital
flight could have large negative economic consequences.
Public debt is likely to peak higher than the 126% of GDP by 2015 assumed under
the programme, reflecting Fitch's assumption of a deeper recession in the later
years of the programme and a slower recovery than that assumed, with little
visibility at this stage of the potential for Cyprus to transform its economy
successfully away from sectors associated with the shrinking financial sector.
Noch deutlicher wurde das Rating für zyprische Staatsanleihen reduziert, die nach heimischem Recht aufgelegt wurden. Die Bonitätsnote wurde hier von 'B' auf 'CCC' verringert. Fitch befürchtet, dass letztere Anleihen eher bei einer möglichen Umschuldung herangezogen werden dürften. Der Ausblick für beide Ratings sei negativ. Es drohen also weitere Herabstufungen.
Der Ausblick für die Wirtschaft des Landes sei mit großen Unsicherheiten behaftet, begründet Fitch die Herabstufung. Zudem seien die Umsetzung des mit der Troika (EU, IWF und EZB) verabredeten Programms gefährdet. Der Schuldenstand dürfte im Jahr 2015 auf 126 Prozent des Bruttoinlandsproduktes steigen und damit höher liegen als von den internationalen Gebern angestrebt. Grund dafür sei, dass die Rezession schwerer ausfallen dürfte als im Programm angenommen. Die Transformation der Wirtschaft weg vom schrumpfenden Finanzsektor sei nicht absehbar.
Die Euro-Länder stellten über den ESM bis zu neun Milliarden Euro an Hilfskrediten für Zypern bereit, eine weitere Milliarde kann der Internationale Währungsfonds (IWF) beisteuern. Einen Großteil musste Zypern über einen radikalen Umbau seines maroden Bankensektors leisten.
Fitch bewertet Zypern etwas weniger negativ als Standard & Poor's (CCC) und Moody's (Caa3). Alle Bewertungen befinden sich aber tief im Ramschniveau./jsl/kja
Fitch Ratings-London-03 June 2013: Fitch Ratings has downgraded Cyprus's
Long-term foreign currency Issuer Default Rating (IDR) to 'B-' from 'B' with a
Negative Outlook, and the local currency IDR to 'CCC' from 'B'. The Rating Watch
Negative (RWN) on both ratings has been removed. The Short-term foreign currency
IDR and the Country Ceiling have been affirmed at 'B'.
KEY RATING DRIVERS
The downgrades of the Long-term foreign and local currency IDRs reflect the
resolution of the RWN assigned to the ratings on 26 March 2013. At that time
Fitch stated that it would resolve the RWN once details of the EU/IMF programme
had been agreed and also made public, taking into consideration the official
parameters and the credibility of the assumptions, including those on the
economic and fiscal outlook and terms of financing and fiscal sources and uses.
The downgrade of the foreign currency IDR to 'B-' reflects the elevated
uncertainty around the outlook for the Cypriot economy due to the high
implementation risks on the agreed programme and the restructuring of the
banking industry. Fitch acknowledges that the programme improves the immediate
position of the sovereign from both a liquidity and solvency perspective (the
May ESM loan disbursement of EUR2bn will be used to pay the EUR1.4bn EMTN due in
June). However, Cyprus has no flexibility to deal with domestic or external
shocks and there is a high risk of the programme going off track, with financing
buffers potentially insufficient to absorb material fiscal and economic
slippage. A premature lifting of capital controls that triggers material capital
flight could have large negative economic consequences.
Public debt is likely to peak higher than the 126% of GDP by 2015 assumed under
the programme, reflecting Fitch's assumption of a deeper recession in the later
years of the programme and a slower recovery than that assumed, with little
visibility at this stage of the potential for Cyprus to transform its economy
successfully away from sectors associated with the shrinking financial sector.