GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2011
GAM Holding AG /
GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2011
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zürich, 25. Oktober 2011
* Verwaltete Vermögen der Gruppe von CHF 106.4 Milliarden[1]; 6% tiefer als
per 30. Juni 2011 aufgrund von negativen Marktentwicklungen und Netto-
Neugeldabflüssen im dritten Quartal.
* Per Jahresende 2011 wird eine Korrektur des Buchwerts der Beteiligung an
Artio Global Investors Inc. erwartet.
* Weiterhin starke Bilanz mit Tangible Equity von CHF 840.2 Millionen.
Per 30. September 2011 verwaltete die Gruppe Vermögen von insgesamt CHF 106.4
Milliarden[1]. Der Rückgang um 6% gegenüber Ende Juni war unter anderem die
Folge negativer Marktentwicklungen. Der positive Währungseffekt infolge der
Abschwächung des Schweizer Franken nach der Intervention der Schweizerischen
Nationalbank im dritten Quartal sorgte nur teilweise für Ausgleich.
Ausserdem bremste die anhaltende Marktunsicherheit branchenweit die Aktivitäten
von Investoren. Insbesondere die Zuflüsse von Finanzintermediären nahmen in
beiden operativen Geschäftsbereichen deutlich ab. In Verbindung mit dem
erheblichen Risikoabbau in Kundenportfolios und der in letzter Zeit mässigen
Performance einiger Strategien führte dies im dritten Quartal zu Netto-Abflüssen
für die Gruppe.
Johannes A. de Gier, Verwaltungsratspräsident und CEO, sagte: «Wir bewegen uns
in einem Umfeld, das von Marktvolatilität und Besorgnis über die
makroökonomische Entwicklung sowie über die Folgen politischer Entscheidungen
geprägt ist. In diesem Klima konzentrieren wir uns mit aller Kraft darauf,
unseren soliden langfristigen Leistungsausweis bei der Anlageperformance
aufrechtzuerhalten und einen wirkungsvollen Dialog mit unseren Kunden
sicherzustellen. In allen Kundensegmenten sind wir nach wie vor gut aufgestellt
und unsere Kundenbeziehungen sind weiterhin solide. Unsere Geschäftsbereiche
werden davon profitieren können, sobald sich die Marktbedingungen verbessern.»
Entwicklungen bei GAM - 3. Quartal
Die von GAM verwalteten Vermögen betrugen Ende September CHF 46.3 Milliarden,
gegenüber CHF 50.7 Milliarden per 30. Juni 2011. Der Rückgang ist auf negative
Marktbewegungen und auf Netto-Neugeldabflüsse zurückzuführen.
Die Kapitalabzüge der traditionellen Private-Banking-Partner von GAM gingen zwar
zurück, wurden jedoch nicht wie im ersten Halbjahr durch Zuflüsse in anderen
Bereichen ausgeglichen. Die weit verbreitete Risikoaversion führte weltweit zu
einem Ausstieg aus liquiden Anlagen, der auch die Fonds von GAM erfasste. Die
Mittelabzüge im Geschäft mit Finanzintermediären waren zwar nicht auf bestimmte
Strategien konzentriert und individuell betrachtet nicht bedeutend, wirkten sich
insgesamt jedoch negativ aus. Im institutionellen Geschäft glichen die Zuflüsse
in alternative Single- und Multi-Manager-Strategien die Abflüsse bei Long-Only-
Mandaten teilweise aus.
GAM baute ihr Produktangebot weiter aus und lancierte im dritten Quartal drei
neue UCITS-konforme Aktienfonds, die bestrebt sind, kommende Anlagechancen zu
nutzen. Einer der Fonds ist auf Qualitätsunternehmen ausgerichtet, die eine
Konjunkturschwäche gut überstehen dürften. Die anderen beiden Fonds investieren
in die Aktienmärkte wachstumsstarker Schwellenländer.
Entwicklungen bei Swiss & Global Asset Management - 3. Quartal
Die von Swiss & Global Asset Management verwalteten Vermögen beliefen sich per
30. September 2011 auf CHF 75.7 Milliarden, gegenüber CHF 79.6 Milliarden per
Ende Juni. Der Rückgang ist vorwiegend auf die negative Marktentwicklung
zurückzuführen. Swiss & Global Asset Management verzeichnete im dritten Quartal
zwar insgesamt Abflüsse, der Netto-Neugeldzufluss blieb aber für die neun Monate
seit Jahresanfang leicht positiv.
Die in physische Edelmetalle investierten Fonds von Swiss & Global Asset
Management waren angesichts der Vorsicht der Anleger und der herrschenden
Marktverhältnisse nach wie vor gefragt und verzeichneten weitere Zuflüsse.
Erfreulicherweise erzielten auch Aktienfonds infolge der guten Anlageperformance
einiger Strategien Netto-Neugelder. Diese Zuflüsse konnten jedoch Abflüsse in
anderen Bereichen nicht wettmachen. Die Fixed-Income-Fonds, einschliesslich der
Produkte, für die GAM als Anlageberater fungiert, wurden von den globalen
Marktturbulenzen in Mitleidenschaft gezogen und verzeichneten nach rund 18
Monaten reger Nachfrage Abflüsse. Die Fonds der Private-Label-Kunden von Swiss &
Global Asset Management litten unter Rücknahmen, was in diesem Geschäftszweig zu
Netto-Abflüssen führte.
Finanzergebnisse der Gruppe
Trotz anhaltender Kostendisziplin ging der operative Reingewinn der Gruppe im
dritten Quartal zurück. Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und
Kommissionsgeschäft sowie die performanceabhängigen Erträge dürften im weiteren
Jahresverlauf ebenfalls verhalten bleiben.
Der Rückgang des Aktienkurses der GAM Holding AG führte im dritten Quartal zu
Verlusten bei der Absicherung von Verpflichtungen aus aktienbasierten
Vergütungsplänen und niedrigeren Steuerabzügen für die Kosten dieser Pläne. Der
Steuersatz für das Gesamtjahr dürfte daher - vorbehaltlich der künftigen
Aktienkursentwicklung - zwischen 22% und 24% liegen.
Bilanz und Kapitalbewirtschaftung
Die Gruppe verfügt nach wie vor über eine starke Bilanz. Per 30. September 2011
belief sich das Tangible Equity auf CHF 840.2 Millionen und die flüssigen Mittel
betrugen CHF 660.9 Millionen (CHF 821.6 Millionen respektive CHF 644.3 Millionen
per 30. Juni 2011).
Das Tangible Equity enthält die Beteiligung von 28% an Artio Global Investors
Inc. In Übereinstimmung mit den Anforderungen von IFRS wird der Wert dieser
Investition regelmässig überprüft. Aufgrund der jüngst veröffentlichten
Ergebnisse von Artio und deren Aktienkursentwicklung geht die Gruppe davon aus,
dass eine weitere Korrektur des Buchwerts dieser Beteiligung erforderlich sein
wird. Das würde im vierten Quartal zu einer nicht zahlungswirksamen Aufwendung
führen und dementsprechend die nach IFRS ausgewiesenen Ergebnisse der Gruppe für
das Gesamtjahr schmälern.
Im Rahmen des laufenden Aktienrückkaufprogramms kaufte die Gruppe per 24.
Oktober 2011 insgesamt 7.4 Millionen Aktien (3.8% der ausstehenden Aktien) zur
Vernichtung zurück. Darüber hinaus beantragte die Gruppe bei der
Übernahmekommission, bis zu vier Millionen Aktien, die derzeit im Eigenbestand
gehalten werden, in ihr Rückkaufprogramm transferieren zu können. Vorbehaltlich
der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde und die Aktionäre wird die Gruppe
durch diesen Schritt in der Lage sein, die transferierten Aktien gleichzeitig
mit den über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurückgekauften
Titel zu vernichten.
Die GAM Holding AG wird ihre Ergebnisse für das Gesamtjahr 2011 am 6. März 2012
veröffentlichen.
Kontakt für weitere Informationen:
Media Relations:
Larissa Alghisi Rubner, GAM Holding AG
T: +41 (0) 58 426 62 15
Investor Relations:
Thomas Schneckenburger, Bluechip Financial Communications
T: +41 (0) 44 256 88 33
Über GAM Holding AG
GAM Holding AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgruppe mit einem breit
diversifizierten Angebot. Der Schwerpunkt der operativen Geschäftsbereiche - GAM
und Swiss & Global Asset Management - liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb
aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen.
Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange
kotiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe verwaltete per
30. September 2011 Vermögen von insgesamt CHF 106,4 Milliarden und beschäftigt
über 1 000 Mitarbeiter an den Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas,
Grand Cayman, Dubai, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg,
Madrid, Mailand, New York und Tokio.
[1] Bereinigt um die Fondsvermögen in Höhe von CHF 15,7 Milliarden in Fonds, für
die GAM als Anlageberater fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management
vertrieben werden.
--- Ende der Mitteilung ---
GAM Holding AG
Klausstrasse 10 Zürich Schweiz
ISIN: CH0102659627;
Medienmitteilung:
http://hugin.info/142256/R/1557448/480821.pdf
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Source: GAM Holding AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1557448]
http://www.gamholding.com
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GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2011
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zürich, 25. Oktober 2011
* Verwaltete Vermögen der Gruppe von CHF 106.4 Milliarden[1]; 6% tiefer als
per 30. Juni 2011 aufgrund von negativen Marktentwicklungen und Netto-
Neugeldabflüssen im dritten Quartal.
* Per Jahresende 2011 wird eine Korrektur des Buchwerts der Beteiligung an
Artio Global Investors Inc. erwartet.
* Weiterhin starke Bilanz mit Tangible Equity von CHF 840.2 Millionen.
Per 30. September 2011 verwaltete die Gruppe Vermögen von insgesamt CHF 106.4
Milliarden[1]. Der Rückgang um 6% gegenüber Ende Juni war unter anderem die
Folge negativer Marktentwicklungen. Der positive Währungseffekt infolge der
Abschwächung des Schweizer Franken nach der Intervention der Schweizerischen
Nationalbank im dritten Quartal sorgte nur teilweise für Ausgleich.
Ausserdem bremste die anhaltende Marktunsicherheit branchenweit die Aktivitäten
von Investoren. Insbesondere die Zuflüsse von Finanzintermediären nahmen in
beiden operativen Geschäftsbereichen deutlich ab. In Verbindung mit dem
erheblichen Risikoabbau in Kundenportfolios und der in letzter Zeit mässigen
Performance einiger Strategien führte dies im dritten Quartal zu Netto-Abflüssen
für die Gruppe.
Johannes A. de Gier, Verwaltungsratspräsident und CEO, sagte: «Wir bewegen uns
in einem Umfeld, das von Marktvolatilität und Besorgnis über die
makroökonomische Entwicklung sowie über die Folgen politischer Entscheidungen
geprägt ist. In diesem Klima konzentrieren wir uns mit aller Kraft darauf,
unseren soliden langfristigen Leistungsausweis bei der Anlageperformance
aufrechtzuerhalten und einen wirkungsvollen Dialog mit unseren Kunden
sicherzustellen. In allen Kundensegmenten sind wir nach wie vor gut aufgestellt
und unsere Kundenbeziehungen sind weiterhin solide. Unsere Geschäftsbereiche
werden davon profitieren können, sobald sich die Marktbedingungen verbessern.»
Entwicklungen bei GAM - 3. Quartal
Die von GAM verwalteten Vermögen betrugen Ende September CHF 46.3 Milliarden,
gegenüber CHF 50.7 Milliarden per 30. Juni 2011. Der Rückgang ist auf negative
Marktbewegungen und auf Netto-Neugeldabflüsse zurückzuführen.
Die Kapitalabzüge der traditionellen Private-Banking-Partner von GAM gingen zwar
zurück, wurden jedoch nicht wie im ersten Halbjahr durch Zuflüsse in anderen
Bereichen ausgeglichen. Die weit verbreitete Risikoaversion führte weltweit zu
einem Ausstieg aus liquiden Anlagen, der auch die Fonds von GAM erfasste. Die
Mittelabzüge im Geschäft mit Finanzintermediären waren zwar nicht auf bestimmte
Strategien konzentriert und individuell betrachtet nicht bedeutend, wirkten sich
insgesamt jedoch negativ aus. Im institutionellen Geschäft glichen die Zuflüsse
in alternative Single- und Multi-Manager-Strategien die Abflüsse bei Long-Only-
Mandaten teilweise aus.
GAM baute ihr Produktangebot weiter aus und lancierte im dritten Quartal drei
neue UCITS-konforme Aktienfonds, die bestrebt sind, kommende Anlagechancen zu
nutzen. Einer der Fonds ist auf Qualitätsunternehmen ausgerichtet, die eine
Konjunkturschwäche gut überstehen dürften. Die anderen beiden Fonds investieren
in die Aktienmärkte wachstumsstarker Schwellenländer.
Entwicklungen bei Swiss & Global Asset Management - 3. Quartal
Die von Swiss & Global Asset Management verwalteten Vermögen beliefen sich per
30. September 2011 auf CHF 75.7 Milliarden, gegenüber CHF 79.6 Milliarden per
Ende Juni. Der Rückgang ist vorwiegend auf die negative Marktentwicklung
zurückzuführen. Swiss & Global Asset Management verzeichnete im dritten Quartal
zwar insgesamt Abflüsse, der Netto-Neugeldzufluss blieb aber für die neun Monate
seit Jahresanfang leicht positiv.
Die in physische Edelmetalle investierten Fonds von Swiss & Global Asset
Management waren angesichts der Vorsicht der Anleger und der herrschenden
Marktverhältnisse nach wie vor gefragt und verzeichneten weitere Zuflüsse.
Erfreulicherweise erzielten auch Aktienfonds infolge der guten Anlageperformance
einiger Strategien Netto-Neugelder. Diese Zuflüsse konnten jedoch Abflüsse in
anderen Bereichen nicht wettmachen. Die Fixed-Income-Fonds, einschliesslich der
Produkte, für die GAM als Anlageberater fungiert, wurden von den globalen
Marktturbulenzen in Mitleidenschaft gezogen und verzeichneten nach rund 18
Monaten reger Nachfrage Abflüsse. Die Fonds der Private-Label-Kunden von Swiss &
Global Asset Management litten unter Rücknahmen, was in diesem Geschäftszweig zu
Netto-Abflüssen führte.
Finanzergebnisse der Gruppe
Trotz anhaltender Kostendisziplin ging der operative Reingewinn der Gruppe im
dritten Quartal zurück. Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und
Kommissionsgeschäft sowie die performanceabhängigen Erträge dürften im weiteren
Jahresverlauf ebenfalls verhalten bleiben.
Der Rückgang des Aktienkurses der GAM Holding AG führte im dritten Quartal zu
Verlusten bei der Absicherung von Verpflichtungen aus aktienbasierten
Vergütungsplänen und niedrigeren Steuerabzügen für die Kosten dieser Pläne. Der
Steuersatz für das Gesamtjahr dürfte daher - vorbehaltlich der künftigen
Aktienkursentwicklung - zwischen 22% und 24% liegen.
Bilanz und Kapitalbewirtschaftung
Die Gruppe verfügt nach wie vor über eine starke Bilanz. Per 30. September 2011
belief sich das Tangible Equity auf CHF 840.2 Millionen und die flüssigen Mittel
betrugen CHF 660.9 Millionen (CHF 821.6 Millionen respektive CHF 644.3 Millionen
per 30. Juni 2011).
Das Tangible Equity enthält die Beteiligung von 28% an Artio Global Investors
Inc. In Übereinstimmung mit den Anforderungen von IFRS wird der Wert dieser
Investition regelmässig überprüft. Aufgrund der jüngst veröffentlichten
Ergebnisse von Artio und deren Aktienkursentwicklung geht die Gruppe davon aus,
dass eine weitere Korrektur des Buchwerts dieser Beteiligung erforderlich sein
wird. Das würde im vierten Quartal zu einer nicht zahlungswirksamen Aufwendung
führen und dementsprechend die nach IFRS ausgewiesenen Ergebnisse der Gruppe für
das Gesamtjahr schmälern.
Im Rahmen des laufenden Aktienrückkaufprogramms kaufte die Gruppe per 24.
Oktober 2011 insgesamt 7.4 Millionen Aktien (3.8% der ausstehenden Aktien) zur
Vernichtung zurück. Darüber hinaus beantragte die Gruppe bei der
Übernahmekommission, bis zu vier Millionen Aktien, die derzeit im Eigenbestand
gehalten werden, in ihr Rückkaufprogramm transferieren zu können. Vorbehaltlich
der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde und die Aktionäre wird die Gruppe
durch diesen Schritt in der Lage sein, die transferierten Aktien gleichzeitig
mit den über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurückgekauften
Titel zu vernichten.
Die GAM Holding AG wird ihre Ergebnisse für das Gesamtjahr 2011 am 6. März 2012
veröffentlichen.
Kontakt für weitere Informationen:
Media Relations:
Larissa Alghisi Rubner, GAM Holding AG
T: +41 (0) 58 426 62 15
Investor Relations:
Thomas Schneckenburger, Bluechip Financial Communications
T: +41 (0) 44 256 88 33
Über GAM Holding AG
GAM Holding AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgruppe mit einem breit
diversifizierten Angebot. Der Schwerpunkt der operativen Geschäftsbereiche - GAM
und Swiss & Global Asset Management - liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb
aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen.
Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange
kotiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe verwaltete per
30. September 2011 Vermögen von insgesamt CHF 106,4 Milliarden und beschäftigt
über 1 000 Mitarbeiter an den Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas,
Grand Cayman, Dubai, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg,
Madrid, Mailand, New York und Tokio.
[1] Bereinigt um die Fondsvermögen in Höhe von CHF 15,7 Milliarden in Fonds, für
die GAM als Anlageberater fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management
vertrieben werden.
--- Ende der Mitteilung ---
GAM Holding AG
Klausstrasse 10 Zürich Schweiz
ISIN: CH0102659627;
Medienmitteilung:
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[HUG#1557448]
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