LONDON (dpa-AFX) - Die britische Investmentbank Barclays hat die Vorzugsaktien von Volkswagen (VW) (ETR:VOW3) nach Zahlen von 'Overweight' auf 'Equal Weight' abgestuft und das Kursziel von 225 auf 202 (Kurs: 187,80) Euro gesenkt. Analyst Michael Tyndall begründete dies in seiner Studie vom Montag mit erneut zurückgeschraubten Gewinnschätzungen sowie gestiegener Unsicherheit.
Seine Prognosen für den Überschuss senkte der Experte für 2014 um elf und für 2015 um fünfzehn Prozent. Die negative Dynamik der Markterwartungen - vor einem Jahr hätten sie für 2014 noch um fünfzehn Prozent höher gelegen - könne die Aktie nicht verkraften. Grundsätzlich bleibt Tyndall aber von VW überzeugt, weshalb er auch kein 'Underweight'-Votum ausspricht. Er glaubt an den Modularen Querbaukasten (MQB).
Der schwache Ausblick für 2014 und die hohe Übernahmeofferte für Scania seien aber Stimmungsdämpfer. Zudem könne sich der Eindruck halten, dass es dem VW-Management vor allem um die Konzerngröße gehe - auf Kosten der Anlegerrenditen. Er teilt diese Einschätzung allerdings nicht. Bis das Bild klarer werde, dürften die Papiere aber relativ zum Sektor auf der Stellte treten.
Entsprechend der Einstufung 'Equal weight' rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten in etwa wie die anderen Titel im beobachteten Sektor entwickeln wird.is
Analysierendes Institut Barclays Capital.