LONDON (dpa-AFX) - Die US-Bank Citigroup hat SAP (ETR:SAP) von 'Neutral' auf 'Buy' hochgestuft und das Kursziel von 57 auf 62 (Kurs: 55,62) Euro angehoben. Die Geschäftsentwicklung des Softwarekonzerns scheine den Tiefpunkt erreicht zu haben, schrieb Analyst Walter Pritchard in einer Studie vom Montag.
Das Geschäft in Deutschland - immer noch der zweitwichtigste Absatzmarkt der Walldorfer - stehe vor einem gesunden Nachfrageaufschwung. Die Zielsetzung des Managements für das Cloudgeschäft im kommenden Jahr hält er allerdings noch immer für zu hoch. Deshalb bliebe SAP wohl nichts anderes übrig, als weiter zuzukaufen, um den angepeilten Cloud-Umsatz von 2 Milliarden Euro zu erreichen. Pritchard hält aber kleinere Übernahmen zur Schließung von Lücken im Produktportfolio für wahrscheinlicher.
Mit der operativen Eintrübung seien auch die in der Vergangenheit oftmals überhöhten Erwartungen an die Aktie entwichen. Das SAP-Papier habe zuletzt schwächer abgeschnitten als alle relevanten Indizes und weise nun die niedrigste relative Bewertung seit vier Jahren auf.
Mit der Einstufung 'Buy' sagt die Citigroup der Aktie für die kommenden zwölf Monate eine Gesamtrendite von mindestens 15 Prozent voraus.
Analysierendes Institut Citigroup.