LONDON (dpa-AFX) - Die US-Bank Citigroup hat ThyssenKrupp (ETR:TKA) aus Bewertungsgründen von 'Neutral' auf 'Sell' abgestuft und das Kursziel von 17,60 auf 17,00 (Kurs 20,17) Euro gesenkt. Analyst Michael Flitton hält den Kursanstieg der vergangenen beiden Monate für zu hoch.
Die höhere Bewertung zeige, dass die Investoren ThyssenKrupp zunehmend als diversifiziertes Investitionsgüter-Unternehmen betrachten, schrieb Flitton in einer Studie vom Montag. Diese Einschätzung sei zwar langfristig reizvoll, ignoriere aber das Stahlgeschäft. Das sei kapitalintensiv und erziele nur geringe Margen, was mittelfristig die Renditen des Dax-Konzerns belasten dürfte.
Zudem lässt sich laut Flitton die Gewinnentwicklung der Essener nur begrenzt einschätzen. Trotz starker Resultate im ersten Geschäftsquartal 2013/14 prognostiziere das Management für das gesamte Geschäftsjahr nach wie vor einen bereinigten operativen Gewinn (Ebit) von rund einer Milliarde Euro. Unklar sei etwa die Gewinnverteilung zwischen dem Stahlwerk in Brasilien, das weiterhin ThyssenKrupp gehöre, und US-Werk, das abgestoßen werde.
Der Analyst senkte seine Ebit-Schätzung für 2013/14 von 1,1 auf 1,0 Milliarden Euro.
Mit der Einstufung 'Sell' sagt die Citigroup der Aktie für die kommenden zwölf Monate eine negative Gesamtrendite voraus.
Analysierendes Institut Citigroup