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ANALYSE: HSBC hebt Commerzbank auf 'Overweight' und Ziel auf 16 Euro

Veröffentlicht am 26.02.2014, 15:08

LONDON (dpa-AFX) - Die britische Investmentbank HSBC hat Commerzbank (ETR:CBK) von 'Neutral' auf 'Overweight' hochgestuft und das Kursziel von 14 auf 16 (Kurs 13,10) Euro angehoben. Die Resultate des Schlussquartals signalisierten, dass sich die Perspektiven für die Bank verbesserten, schrieb Analyst Johannes Thormann in einer Studie vom Mittwoch.

Thormann hob seine Gewinnerwartungen an. Die Änderungen reflektierten eine geringere Risikovorsorge und einen besseren Nettozinsüberschuss, aber auch ein geringeres Handels- und Provisionseinkommen. Seine neuen Ergebnisschätzungen lägen für 2014 bis 2016 um bis zu einem Drittel über den Markterwartungen.

Das neue Kursziel von 16 Euro basiere auf den gleichgewichteten, gestiegenen Prognosen für die kommenden beiden Jahre, schrieb Thormann. Zudem habe er den Bewertungsabschlag von fünf Prozent gestrichen, den er bisher wegen des möglichen zusätzlichen Kapitalbedarfs der Bank abgezogen habe. Im bestmöglichen Fall - mit noch stärkeren Erträgen und einer noch geringeren Risikovorsorge - sei sogar ein Wert je Aktie von 21 Euro denkbar.

Entsprechend der Einstufung 'Overweight' erwartet HSBC, dass der Aktienkurs innerhalb von zwölf Monaten mindestens fünf Prozentpunkte besser als der Markt abschneiden wird. Schwankungsfreudige Aktien dürften mindestens zehn Prozentpunkte besser abschneiden.

Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.

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