FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat SAP (XETRA:SAPG) von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 64 auf 60 Euro gesenkt. Das Lizenzwachstum werde wohl in den kommenden Quartalen nachlassen, schrieb Analyst Laurent Daure in einer Studie vom Freitag. Entsprechend dürften sich die Umsätze mit Software und softwarebezogenen Dienstleistungen (SSRS) schwächer entwickeln. Insgesamt stünden die Margen von 2015 bis 2017 unter Druck. Der Experte kürzte seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2015 und 2016 um drei Prozent.