Modulor Indizes - Quantitative Strategien aus dem Hause ACATIS - Outperformance auf Basis wissenschaftlicher Forschung
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Modulor Indizes - Quantitative Strategien aus dem Hause ACATIS -
Outperformance auf Basis wissenschaftlicher Forschung
05.03.2014 / 10:18
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Modulor Indizes - Quantitative Strategien aus dem Hause ACATIS
Outperformance auf Basis wissenschaftlicher Forschung
Frankfurt am Main, 5. März 2014
Die ACATIS Investment GmbH legte im Dezember 2013 die neue
Smart-Beta-Produktreihe 'Modulor' auf. Bei den als Indizes geführten
Strategien kombiniert ACATIS systematisch seine Value-Expertise mit
quantitativen Erkenntnissen. Zurzeit bestehen fünf verschiedene Strategien,
zwei davon gibt es zusätzlich in einer abgesicherten Variante. Jede
Strategie fokussiert auf eine bestimmte Value-Anomalie, sodass der Investor
diejenige wählen kann, die seinen Anforderungen am besten entspricht.
Mehrere der Indizes wurden in 2013 bereits als Zertifikate geführt.
Der Investmentprozess ist regelgebunden, wobei die 'Führung' aber in der
Hand der Portfoliomanager bleibt. Die langfristige Renditeerwartung ist
eine 2-4% bessere Wertentwicklung als der Markt. Einige Strategien stellen
die Risikobetrachtung in den Vordergrund. Hier liegt die langfristige
Erwartung bei circa 10% weniger Risiko als der Markt, bzw. bei bis zu 50%
weniger Risiko in den abgesicherten Strategien.
Institutionelle Investoren können in Kooperation mit einer Investmentbank
z.B. über Zertifikate, Total Return Swaps, Spezialfonds oder ETFs in die
neuen Indizes investieren. Investoren, die bis zum 31. März 2014 in die
Indizes anlegen, schenkt ACATIS die Management Fee für 2014.
Die einzelnen Strategien im Überblick:
Der Modulor Low Risk Index investiert in ein reines Aktienportfolio mit
unterbewerteten und risikoarmen Titeln. Die Stabilität des Index steht im
Vordergrund. Die Rendite-Risiko-Erwartung wird durch verschiedene
statistische Verfahren optimiert. Beim Modulor Low Risk -hedged- Index
werden zusätzlich 50% des Markt- und ein Teil des Währungsrisikos
abgesichert. Seit seiner Auflage als Zertifikat (31.12.2012) bis Ende
Februar 2014 erzielte der Low Risk eine Performance von +25,2% bei einer
Volatilität von 9,7%. Die abgesicherte Variante erreichte +13,0% bei einer
Volatilität von 5,3%.
Beim Modulor Low eVaR Index wird ACATIS von einem externen Spezialisten,
der RC Banken Consulting Group, beraten. Der Index investiert in ein reines
Aktienportfolio aus unterbewerteten Aktien mit den niedrigsten 'extreme
Value at Risk (eVaR)-Werten'. Diese Titel weisen in der Historie ein
besonders niedriges extremes Verlustrisiko aus. Beim Modulor Low eVaR
-hedged- Index werden zusätzlich 50% des Markt- und ein Teil des
Währungsrisikos abgesichert.
Der Modulor Deep Value Index investiert in ein diversifiziertes Portfolio
von Aktien, die deutlich unterbewertet sind. Eine Unterbewertung wird
festgestellt, wenn vier Bewertungsmodelle unabhängig voneinander zum
gleichen Ergebnis kommen. Eine Risikobeschränkung existiert bei diesem
Index nicht. Die Performance seit seiner Auflage als Zertifikat
(31.12.2012) bis Ende Februar 2014 beträgt +28,4% bei einer Volatilität von
12,2%.
Beim Modulor Insider Index arbeitet ACATIS ebenfalls mit einem externen
Spezialisten zusammen, dem Unternehmen 2iQ Research. Der Index investiert
in ein diversifiziertes Aktienportfolio von Firmen, in denen signifikante
Insiderkäufe stattgefunden haben und die unterbewertet sind. Als
Qualitätsmaß für die Beurteilung der Bilanz wird zusätzlich der F-Score von
Piotroski genutzt.
Der Modulor Dividend Index investiert in ein diversifiziertes
Aktienportfolio mit hoher und wachsender Ausschüttungsrendite und stabiler
Wertsteigerung für den Aktionär. Die Allokation fokussiert auf
ertragsstarke Anlagesegmente.
Die Zusammensetzung der Indizes wird in der Regel vierteljährlich
angepasst. Die Strategien mit dem Fokus auf Titelselektion (Deep Value und
Insider) gewichten die Einzeltitel gleich. In den anderen Strategien
erfolgt die Gewichtung der Titel auf Basis ihres Risikobeitrages.
Die Managementgebühr für ACATIS sowie die Transaktionskosten für
Umschichtungen innerhalb der Strategien sind bereits in den Indizes
enthalten. Die emittierende Investmentbank berechnet eine
Implementierungsgebühr, die vom Investmentvehikel abhängt. Die
Kostenstruktur der Indizes ist sehr transparent und niedrig, unter anderem
durch eine effiziente Umschichtungs- und Dividendenbehandlung. Der
Dividendenvorteil gegenüber der Nettodividende beträgt aktuell bis zu 75
Basispunkte.
Die Berechnung der Indizes erfolgt durch Solactive, ein eigenständiges und
unabhängiges Unternehmen.
Ansprechpartner für die Produktreihe Modulor ist Kevin Endler, Telefon:
069/97 58 37 79, E-Mail: endler@modulor-index.de.
Die Daten der Indizes in der Übersicht:
Modulor Low Risk Index (ISIN: DE000SLA1MD0, Bloomberg/Reuters: MODLR)
Modulor Low Risk -hedged- Index (ISIN: DE000SLA1MQ2, Bloomberg/Reuters:
MODLRH)
Modulor Low eVaR Index (ISIN: DE000SLA1MR0, Bloomberg/Reuters: MODEVAR)
Modulor Low eVaR -hedged- Index (ISIN: DE000SLA1MT6, Bloomberg/Reuters:
MODEVARH)
Modulor Deep Value Index (ISIN: DE000SLA1MU4, Bloomberg/Reuters: MODDV)
Modulor Insider Index (ISIN: DE000SLA1MV2, Bloomberg/Reuters: MODINS)
Modulor Dividend Index (ISIN: DE000SLA1MW0, Bloomberg/Reuters: MODDIV)
Die Indizes sind im Internet zu finden unter www.modulor-index.de
ACATIS Investment GmbH
www.acatis.de
Pressekontakt: Ansgar Wingenter
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60325 Frankfurt
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die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig
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Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Die
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D-60325 Frankfurt am Main, Tel: +49 / 69 / 97 58 37-77, Fax: +49 / 69 / 97
58 37-99, E-Mail: anfragen@acatis.de, Info: www.acatis de.
Ende der Finanznachricht
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