Original-Research: amalphi AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu amalphi AG
Unternehmen: amalphi AG
ISIN: DE0008131350
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Verkaufen
seit: 25.04.2012
Kursziel: -
Letzte Ratingänderung: 25.04.2012, vormals Kaufen
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Innovatives Geschäftsmodell als Anbieter von IT-Wartungsdienstleistungen
+ Kundenzahl in letzten Jahren deutlich gesteigert
- Erwartungen in 2011 wurde massiv verfehlt
- Mehrfacher Wechsel an der Unternehmensspitze
- Tragfähigkeit des veränderten Geschäftsmodells noch unsicher
- Begrenzte bilanzielle und finanzielle Puffer
FAZIT:
Mit der Vorlage der Abschlusszahlen für 2011 hat amalphi die Erwartungen
massiv verfehlt. Statt des von uns unterstellten Umsatzwachstums und
positiven Ergebnisses musste das Unternehmen deutlich rückläufige Erlöse
und einen hohen Verlust einräumen, der fast die Hälfte des Grundkapitals
aufgezehrt hat. Der neue Vorstand bemüht sich nun um eine Stabilisierung
der Gesellschaft und um eine zukunftsfähige Neujustierung des
Geschäftsmodells. Doch solange die Details und die hieraus resultierenden
Implikationen für die Ertrags- und Kostenstrukturen nicht klarer erkennbar
sind, bestehen noch überdurchschnittliche Risiken. Da zudem die
gegenwärtige Marktkapitalisierung trotz der hohen Kursverluste immer noch
ein kräftiges Umsatz- und Ertragswachstum impliziert, sehen wir derzeit
kaum positives Potenzial für die Aktie. Aus Sicherheitsüberlegungen stufen
wir sie deswegen auf Verkaufen herunter.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11600.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu amalphi AG
Unternehmen: amalphi AG
ISIN: DE0008131350
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Verkaufen
seit: 25.04.2012
Kursziel: -
Letzte Ratingänderung: 25.04.2012, vormals Kaufen
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Innovatives Geschäftsmodell als Anbieter von IT-Wartungsdienstleistungen
+ Kundenzahl in letzten Jahren deutlich gesteigert
- Erwartungen in 2011 wurde massiv verfehlt
- Mehrfacher Wechsel an der Unternehmensspitze
- Tragfähigkeit des veränderten Geschäftsmodells noch unsicher
- Begrenzte bilanzielle und finanzielle Puffer
FAZIT:
Mit der Vorlage der Abschlusszahlen für 2011 hat amalphi die Erwartungen
massiv verfehlt. Statt des von uns unterstellten Umsatzwachstums und
positiven Ergebnisses musste das Unternehmen deutlich rückläufige Erlöse
und einen hohen Verlust einräumen, der fast die Hälfte des Grundkapitals
aufgezehrt hat. Der neue Vorstand bemüht sich nun um eine Stabilisierung
der Gesellschaft und um eine zukunftsfähige Neujustierung des
Geschäftsmodells. Doch solange die Details und die hieraus resultierenden
Implikationen für die Ertrags- und Kostenstrukturen nicht klarer erkennbar
sind, bestehen noch überdurchschnittliche Risiken. Da zudem die
gegenwärtige Marktkapitalisierung trotz der hohen Kursverluste immer noch
ein kräftiges Umsatz- und Ertragswachstum impliziert, sehen wir derzeit
kaum positives Potenzial für die Aktie. Aus Sicherheitsüberlegungen stufen
wir sie deswegen auf Verkaufen herunter.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11600.pdf
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Performaxx Research GmbH
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D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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