Original-Research: Autobank AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Autobank AG
Unternehmen: Autobank AG
ISIN: AT0000A0K1J1
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.05.2012
Kursziel: 3,12 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Zinsergebnis 2011 deutlich gesteigert
+ Hohes Marktpotenzial in Deutschland
+ Skalierbares Geschäft
- Wettbewerbsintensives Umfeld
- Höhere Kosten im 2. Halbjahr 2011
FAZIT:
Der Heimatmarkt Österreich ist für die AutoBank im letzten Jahr
anspruchsvoller geworden, der intensive Wettbewerb sorgte für abnehmende
Margen im Kerngeschäft. In diesem Umfeld hat sich das Unternehmen aber sehr
gut behauptet und dank einer sinkenden Risikovorsorge den Überschuss von
-43 Tsd. Euro auf 511 Tsd. Euro deutlich gesteigert. Der nächste
Wachstumsschub soll nun aus der Ausweitung des Deutschland-Geschäfts
resultieren, hier verfügen die Österreicher durch das etablierte
Leasinggeschäft der Tochter LeaseTrend über eine gute Ausgangsposition. Zur
Absicherung des Wachstums wird das Unternehmen im laufenden Jahr eine
Kapitalerhöhung durchführen müssen, die aber nach aktuellem Stand von den
Hauptaktionären mitgetragen wird. Neben dem Margendruck in Österreich
dürfte diese Perspektive aber hauptverantwortlich für den jüngsten
Kursrutsch sein. Wir sehen in dem deutlich reduzierten Kursniveau aufgrund
der aussichtsreichen Wachstumsperspektiven eine gute Einstiegsgelegenheit
und bestätigen unser Kaufurteil, den fairen Wert taxieren wir auf 3,12
Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11638.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Autobank AG
Unternehmen: Autobank AG
ISIN: AT0000A0K1J1
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.05.2012
Kursziel: 3,12 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Zinsergebnis 2011 deutlich gesteigert
+ Hohes Marktpotenzial in Deutschland
+ Skalierbares Geschäft
- Wettbewerbsintensives Umfeld
- Höhere Kosten im 2. Halbjahr 2011
FAZIT:
Der Heimatmarkt Österreich ist für die AutoBank im letzten Jahr
anspruchsvoller geworden, der intensive Wettbewerb sorgte für abnehmende
Margen im Kerngeschäft. In diesem Umfeld hat sich das Unternehmen aber sehr
gut behauptet und dank einer sinkenden Risikovorsorge den Überschuss von
-43 Tsd. Euro auf 511 Tsd. Euro deutlich gesteigert. Der nächste
Wachstumsschub soll nun aus der Ausweitung des Deutschland-Geschäfts
resultieren, hier verfügen die Österreicher durch das etablierte
Leasinggeschäft der Tochter LeaseTrend über eine gute Ausgangsposition. Zur
Absicherung des Wachstums wird das Unternehmen im laufenden Jahr eine
Kapitalerhöhung durchführen müssen, die aber nach aktuellem Stand von den
Hauptaktionären mitgetragen wird. Neben dem Margendruck in Österreich
dürfte diese Perspektive aber hauptverantwortlich für den jüngsten
Kursrutsch sein. Wir sehen in dem deutlich reduzierten Kursniveau aufgrund
der aussichtsreichen Wachstumsperspektiven eine gute Einstiegsgelegenheit
und bestätigen unser Kaufurteil, den fairen Wert taxieren wir auf 3,12
Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11638.pdf
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Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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