Original-Research: bmp media investors AG - von Montega AG
Aktieneinstufung von Montega AG zu bmp media investors AG
Unternehmen: bmp media investors AG
ISIN: DE0003304200
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.02.2014
Kursziel: 1,35
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun, Tim Kruse
bmp media investors hat am Freitag vorläufige Zahlen zum abgelaufenen
Geschäftsjahr 2013 berichtet. Die wesentlichen Eckdaten sind der folgenden
Tabelle zu entnehmen:
[Tabelle]
Der Umsatz resultiert vorrangig aus dem Verkauf von MBR Targeting und einer
weiteren Reduzierung des Anteils an Heliocentris (bmp hält aktuell 5,6%).
Der deutliche Ergebnissprung ist neben dem Buchgewinn im Rahmen des
MBR-Exits auf Zuschreibungen im Portfolio und hier insbesondere bei
castaclip zurückzuführen. Der NAV konnte als Folge auf 0,98 Euro (yoy +9%)
gesteigert werden.
Ausblick stimmt optimistisch
bmp hat für 2014 ein deutlich positives Ergebnis angekündigt. Unseres
Erachtens sind die wesentlichen Ergebnistreiber hierbei:
castaclip: Das Berliner Startup adressiert mit Bewegtbildern das am
schnellsten wachsende Marktsegment im Bereich der Online-Werbeformate. Laut
bmp hat castaclip die Erwartungen für 2013 übererfüllt und einen Umsatz von
4,4 Mio. Euro erzielt (VJ.: 1,2 Mio. Euro). Im Januar wurde nochmals eine
Beschleunigung des Wachstums erreicht. Das Unternehmen wird in 2014 die
internationale Expansion und hier insbesondere den Markteintritt in den USA
forcieren. Wir rechnen noch im laufenden Geschäftsjahr 2014 mit einer neuen
Finanzierungsrunde, die bei bmp zu einem deutlichen Buchgewinn führen
sollte.
iversity: Europas führende MOOC-Plattform baut sein Kursangebot weiter aus
und kann bislang knapp eine halbe Million Kursteilnehmer verzeichnen. Wir
rechnen in den kommenden Monaten mit einer größeren Kapitalerhöhung (MONe:
3-5 Mio. Euro), um die Marketingaktivitäten und das Kursangebot deutlich
auszuweiten.
dailyme: Die App erreicht monatlich über eine halbe Million Mobile Users in
Deutschland, Österreich und der Schweiz. dailyme gehört für uns zu den
aussichtsreichsten Exitkandidaten. Sollte das Unternehmen bei der
Monetarisierung seiner Nutzer weitere Fortschritte machen, halten wir einen
Exit bereits im laufenden Jahr für wahrscheinlich.
Fazit: Der gute Newsflow bei bmp dürfte anhalten. Der Potenzialwert wird
vom aktuellen Kursniveau noch nicht ausreichend reflektiert. Wir bestätigen
unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 1,35 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12187.pdf
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