Original-Research: CMC Metals Ltd. - von Rockstone Research Ltd.
Einstufung von Rockstone Research Ltd. zu CMC Metals Ltd.
Unternehmen: CMC Metals Ltd.ISIN: CA12571Q1063
Anlass der Studie: ErstanalyseEmpfehlung: 'Strong Buy'seit: 26.03.2015Kursziel: -Kursziel auf Sicht von: -Letzte Ratingänderung: -Analyst: Stephan Bogner (Dipl. Kfm.)
Wie CMC Metals Ltd. mit Bonanza-Goldgehalten in Windeseile zumhochrentablen Produzenten in Kalifornien aufsteigt London, 26. Februar 2015: Minenanalyst Stephan Bogner veröffentlichteheute eine 15-seitige Erstanalyse über CMC Metals Ltd. (WKN: A0Q3EE;Kürzel: ZM5; TSX.V: CMB). Der Research-Report enthält auch ein Interviewmit dem Geschäftsführer, Jack Bal, sowie eine ins Deutsche übersetzteEinschätzung von Bob Moriarty, der als 321gold.com Betreiber ebenfallsgrosse Stücke auf das Unternehmen hält. Der vollständige Research Report kann mit folgenden Links eingesehenwerden: Deutsch:http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneCMC1deutsch.pdf Englisch: http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneCMC1english.pdf Während den nächsten Wochen und Monaten wird Rockstone über dieProjektfortschritte von CMC mit detaillierten Research-Updates berichten,wobei auch ein Site-Visit vor Ort an der Radcliff Mine und der Bishop Millgeplant ist, sobald die Anlagen unter Vollauslastung arbeiten und dieersten Goldbarren verkauft wurden. Es folgt ein kurzer Auszug aus der heuteerschienenen Erstanalyse: Highlights CMC besitzt 50% an der historichen Radcliff Mine im Südwesten vonKalifornien (USA). Die noch vorhandene Ressource ist zwar nicht sehr gross,jedoch aussergewöhnlich hochgradig und somit besonders lukrativ (auch beieinem aktuell niedrigen Goldpreis): Insgesamt liegen noch 300,000 Unzen Gold in der Radcliff Lagerstätte - beieiner Durchschnittsmineralisation von 3 g/t Gold (relativ hochgradig füreinen Tagebau). Damit der grossflächige Abbau mit einem Tagebau beginnenkann, müssen Vorab-Kapitalaufwendungen (CAPEX) von etwa $40 Mio. finanziertwerden, um aus der Lagerstätte eine Mine zu machen. Für eine derart hoheInvestitionssumme ist eine zeitaufwendige und kostenintensiveMachbarkeitsstudie ('Feasibility Study') zwingend erforderlich. Um all diesim Rahmen schwacher Goldpreise und allgemeiner Finanzierungsengpässe zuvermeiden, führt CMC gerade die folgende Mission durch, um so kostengünstigund schnell wie möglich (März 2015) in die Produktion zu gehen: Etwa 84.000 oz Gold befinden sich in mehreren hochgradigen Teilen derRadcliff Lagerstätte; sog. Gold-Taschen ('gold pods') / -Linsen ('lenses')bzw. -Exhalite ('exhalites'), die eine Durschnittsmineralisation von 22g/t Gold haben. Eine dieser Gold-Taschen (Gold Pod #1) beinhaltet rund 24.000 oz Gold beieiner Durchschnittsmineralisation von 35 g/t Gold. CMC steht kurz davor,diese Gold-Tasche zuerst abzubauen, und zwar mit kostengünstigenUntergrund-Minenmethoden. Etwa 1,5 Jahre sind notwendig, um die 22.000 tGestein abzubauen, in denen diese 24.000 oz Gold vorkommen und bei einemGoldpreis von $1.200/oz einen Wert von $29 Mio. haben. Seit mehreren Monaten baut CMC mit seinem im Minen-Ingenieurswesen sehrerfahrenen Joint Venture Partner (Pruett-Ballarat Inc.; ein privatesUnternehmen) einen insgesamt 30 m langen Zugangsstollens zu Gold Pod #1,der Anfang März betriebsbereit sein dürfte. Zu Beginn des Abbaus wirddieser Stollen auf einen extrem hochgradigen Bereich von Gold Pod #1antreffen, der mit 124 g/t und 218 g/t Gold angereichert ist. Die anderen Gold Pods befinden sich in der Nähe von Gold Pod #1 und es sind4-5 Jahre vonnöten, um die 84.000 Unzen Gold mit Untergrund-Minenmethodenabzubauen. CMC plant, rund 20.000 Unzen Gold pro Jahr abzubauen und somitVerkaufserlöse im Bereich von $24 Mio. pro Jahr zu generieren (insgesamtalso $101 Mio. bei einem Goldpreis von $1.200/Unze). Die Produktionskostenfür die ersten 84.000 Unzen Gold werden auf $700-$800/Unze geschätzt, wobei20-30% der Produktionskosten typischerweise von einer Gesteinsmühle('mill') veranschlagt wird. Das i-Tüpfelchen CMC besitzt zu 100% die Gesteinsmühle namens Bishop Mill, die 2h per LKWauf einem Highway von Radcliff entfernt liegt. Der Plan sieht vor, dassdiese Gesteinsmühle das hochgradig vererzte Gestein aus Radcliffzerkleinert und zu einem ersten Konzentrat verarbeitet, das alsdann direktzu einer Verarbeitungsanlage zum Verkauf verschifft wird. Fazit CMC konnte vorgestern eine überzeichnete Privatplatzierung in Höhe von$523.500 in nur 2 Tagen abschliessen und ist somit ausreichend finanziert,um mit der Goldproduktion zu beginnen. CMC steht wohl unmittelbar davor,mindestens 4 Jahre lang etwa 10.000 Unzen Gold pro Jahr nettogutgeschrieben zu bekommen, zuzüglich der Gesteinsmühlen-Kosten von etwa$150/Tonne, die von der eigenen Bishop Mill übernommen werden. Bei einemGoldpreis von $1.200 könnte CMC somit Verkaufserlöse von etwa $16 Mio. proJahr erzielen bzw. mehr als $60 Mio. über 4 Jahre. Die aktuelleMarktkapitalisierung von $5 Mio. erscheint daher als stark unterbewertet. Der vollständige Research Report kann mit folgenden Links eingesehenwerden: Deutsch:http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneCMC1deutsch.pdf Englisch: http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneCMC1english.pdf Über den Autor und Haftungsausschluss/Disclaimer Der Autor, Stephan Bogner, ist neben seinen Tätigkeiten als Minenanalystauch Geschäftsführer der Elementum International AG, welche Firma auf diezoll- und mehrwertsteuerfreie Einlagerung von physischen Edelmetallen ineinem Hochsicherheitslager im St. Gotthard Bergmassiv in der Zentralschweizspezialisiert ist. Prof. Dr. Hans J. Bocker ist Verwaltungsratpräsident undThorsten Schulte (www.silberjunge.de) ist Verwaltungsratmitglied derElementum International AG. Am 28. März 2015 referiert Prof. Bocker(www.profbocker.ch) ganztags in Neckarsulm über das Thema'Existenzsicherung im Umfeld Negativzinsen', wobei die Teilnehmerzahlbegrenzt ist und um eine frühzeitige Anmeldung beim Veranstalter gebetenwird: http://www.elementum-deutschland.de/veranstaltungen-silber-gold.html Der Autor, Stephan Bogner, hält Aktien von CMC Metals Ltd. und könnte diesejederzeit wieder verkaufen, wobei weder Rockstone Research Ltd. noch derAutor von CMC Metals Ltd. beauftragt oder entschädigt wurde, diesen Inhaltzu produzieren oder zu veröffentlichen. Bitte lesen Sie den vollständigenDisclaimer in dem o.g. Research Report und auf www.rockstone-research.comda ein Interessenskonflikt mit Zimtu Capital Corp. vorherrscht und dieshier in keinster Weise als 'Finanzanalyse' oder 'Anlageberatung' zu wertenist.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/12705.pdf
Kontakt für RückfragenStephan Bogner (Dipl. Kfm.)Rockstone Research Ltd.#504, 81 Oxford St.London W1D 2EU, Englandsb@rockstone-research.comwww.rockstone-research.