Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2013
Empfehlung: Halten
seit: 07.05.2014
Kursziel: 31,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner
2013 von forcierter Internationalisierung und Sonderfaktoren geprägt
Die Verfehlung der EBIT-Guidance der EQS Group AG für 2013 war auf der
einen Seite zwar etwas enttäuschend, zumal bereits in 2011 und 2012 hier
lediglich das untere Ende des eigenen Prognosekorridors erreicht wurde. Auf
der anderen Seite ist diese Abweichung aber nicht auf eine grundsätzliche
Veränderung des Marktumfelds oder verschlechterte Zukunftsperspektiven,
sondern auf die beschleunigten Wachstumsinitiativen des Konzerns
zurückzuführen. In solchen Phasen ist es normal, dass temporär rückläufige
Ergebnisse erzielt werden.
Die grundsätzliche Wachstumsstory der EQS Group mit ihrem Cashflow-starken
Geschäftsmodell ist unseres Erachtens daher unverändert intakt. Mit der
aktuellen geographischen Expansion zuzüglich der Verbreiterung des
Produktangebots macht sich der Konzern zunehmend unabhängig von der
allgemeinen Kapitalmarktentwicklung. Wir bestätigen daher unser
'Halten'-Votum für die EQS-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 31
Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12294.pdf
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