Original-Research: First Sensor AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu First Sensor AG
Unternehmen: First Sensor AG
ISIN: DE0007201907
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.09.2012
Kursziel: 15,16 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Übernahme von Sensortechnics ermöglicht Umsatzverdopplung
+ Verschlankungsprozess eingeleitet
+ Hoher Auftragsbestand
+ Attraktive Positionierung in einem attraktiven Zielmarkt
- Gewinnentwicklung im ersten Halbjahr enttäuschend
- Reduzierte Prognosen durch erhöhte Integrationskosten
- Große Integrationsaufgabe zu bewältigen
FAZIT:
Mit der letztjährigen Übernahme der Sensortechnics-Gruppe hat First Sensor
einen großen Schritt auf dem Weg zu einem der führenden Anbieter von
kun-denindividuellen Sensoren vollzogen. Dass eine solche Akquisition nicht
im Vorbeigehen zu stemmen ist, zeigt allerdings das aktuelle Geschäftsjahr,
das von hohen Integrationsaufwendungen und einer rückläufigen
Profitabilität geprägt ist. Auch wenn diesbezüglich bereits das zweite
Halbjahr eine Verbesserung zei-gen sollte, dürfte der Prozess auch noch im
kommenden Jahr spürbar sein. Erst danach werden die Vorteile der Übernahme
und die Erfolge der aktuellen Kon-solidierungsbemühungen zum Tragen kommen.
Da wir bisher mit einem schnelleren und reibungsloseren Ablauf gerechnet
hatten, haben wir unsere Schätzungen in Reaktion auf die Halbjahreszahlen
etwas reduziert, sind aber immer noch vom Kurs des Unternehmens überzeugt.
Trotz der Kurszielanpas-sung besteht immer noch ein hohes Aufwärtspotenzial
für die First Sensor-Aktie, da auch die Notierung in Reaktion auf die
Zahlen nachgegeben hat. Unser Urteil lautet deswegen unverändert 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11729.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu First Sensor AG
Unternehmen: First Sensor AG
ISIN: DE0007201907
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.09.2012
Kursziel: 15,16 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Übernahme von Sensortechnics ermöglicht Umsatzverdopplung
+ Verschlankungsprozess eingeleitet
+ Hoher Auftragsbestand
+ Attraktive Positionierung in einem attraktiven Zielmarkt
- Gewinnentwicklung im ersten Halbjahr enttäuschend
- Reduzierte Prognosen durch erhöhte Integrationskosten
- Große Integrationsaufgabe zu bewältigen
FAZIT:
Mit der letztjährigen Übernahme der Sensortechnics-Gruppe hat First Sensor
einen großen Schritt auf dem Weg zu einem der führenden Anbieter von
kun-denindividuellen Sensoren vollzogen. Dass eine solche Akquisition nicht
im Vorbeigehen zu stemmen ist, zeigt allerdings das aktuelle Geschäftsjahr,
das von hohen Integrationsaufwendungen und einer rückläufigen
Profitabilität geprägt ist. Auch wenn diesbezüglich bereits das zweite
Halbjahr eine Verbesserung zei-gen sollte, dürfte der Prozess auch noch im
kommenden Jahr spürbar sein. Erst danach werden die Vorteile der Übernahme
und die Erfolge der aktuellen Kon-solidierungsbemühungen zum Tragen kommen.
Da wir bisher mit einem schnelleren und reibungsloseren Ablauf gerechnet
hatten, haben wir unsere Schätzungen in Reaktion auf die Halbjahreszahlen
etwas reduziert, sind aber immer noch vom Kurs des Unternehmens überzeugt.
Trotz der Kurszielanpas-sung besteht immer noch ein hohes Aufwärtspotenzial
für die First Sensor-Aktie, da auch die Notierung in Reaktion auf die
Zahlen nachgegeben hat. Unser Urteil lautet deswegen unverändert 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11729.pdf
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Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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