Original-Research: Greiffenberger AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Greiffenberger AG
Unternehmen: Greiffenberger AG
ISIN: DE0005897300
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: -
Kursziel: In Überarbeitung
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die Greiffenberger AG hat infolge eines unerwartet schwachen zweiten
Quartals 2014 ihre Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2014 deutlich
nach unten revidiert. Die Umsatzerlöse auf Konzernebne lagen im zweiten
Quartal 2014 bei 38,0 Mio. EUR (VJ: 39,5 Mio. EUR) nach 37,7 Mio. EUR (VJ: 37,4
Mio. EUR) im ersten Quartal 2014. Nach den ersten sechs Monaten 2014 lagen
die Konzernumsätze damit knapp 2 % unter dem vergleichbaren
Vorjahresniveau. Im zweiten Quartal 2014 wurde ein Umsatzrückgang von knapp
4 % verzeichnet.
Verantwortlich für die unter den Erwartungen liegende Geschäftsentwicklung
war vor allem eine schwache Nachfrage der inländischen Kunden. Dies sollte
nach unserer Einschätzung vor allem das größte Tochterunternehmen ABM
betroffen haben. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) fiel zwar mit
0,7 Mio. EUR leicht positiv aus, lag jedoch deutlich unter unseren
Erwartungen sowie unter dem entsprechenden Vorjah-reswert von 3,5 Mio. EUR.
Für das Gesamtjahr 2014 erwartet das Unternehmen nunmehr einen Umsatz in
der Spanne von 152 bis 157 Mio. EUR sowie ein EBIT in Höhe von 2 bis 4 Mio.
EUR. Bislang war das Unternehmen für 2014 von einer deutlichen Steigerung bei
Umsatz- und Ergebnis gegenüber 2013 (Umsatz: 155,2 Mio. EUR und EBIT: 6,0
Mio. EUR) ausgegangen. Unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2014
lagen bisher bei einem Umsatz von 163,0 Mio. EUR sowie einem EBIT von 8,2
Mio. EUR.
Unsere Schätzungen für die beiden Geschäftsjahre 2014 und 2015 werden wir
nach Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2014 am 25.8.2014 überarbeiten
und nach unten anpassen. Auch das bisherige Kursziel von 9,80 EUR werden wir
in die-sem Zusammenhang nach unten revidieren.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12410.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.