Original-Research: KPS AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu KPS AG
Unternehmen: KPS AG
ISIN: DE000A1A6V48
Anlass der Studie: Research Studie Anno
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 2,60 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Das Beratungshaus KPS AG kann auf ein herausragendes Geschäftsjahr 2011/12
zurückblicken. Als eines der führenden Unternehmen im Bereich der
Transformationsberatung konnte KPS den Wachstumskurs der vergangenen Jahre
in 2011/12 fortsetzen und sogar nochmals beschleunigen. Das Wachstum belief
sich in 2011/12 auf mehr als 23 %. Damit konnte KPS deutlich schneller
wachsen als die Branche. Diese Entwicklung ist unserer Ansicht nach ein
eindeutiger Beleg für die ausgezeichnete Positionierung im Beratungsmarkt
sowie die Beratungskompetenz von KPS. Zugleich konnte das EBIT deutlich auf
knapp 7 Mio. EUR verbessert werden.
Die KPS AG ist unserer Meinung nach ein absolutes Qualitätsunternehmen im
deutschen Mittelstand und hat sich zu einem wahren Dividendenwert
entwickelt. Die Dividende konnte in den vergangenen drei Jahren
kontinuierlich gesteigert werden. Trotz der hohen ausgeschütteten
Dividenden gelang es dem Unternehmen parallel dazu, die Bilanzrelationen
schrittweise zu verbessern. Mittlerweile liegt die Eigenkapitalquote bei
soliden 34 % gegenüber rund 18 % zum Ende des Geschäftsjahres 2009/10.
Neben den hervorragenden operativen Ergebnissen sind hierfür auch die hohen
Verlustvorträge verantwortlich, die sich positiv auf den freien Cashflow
ausgewirkt haben.
Wir sind fest überzeugt, dass sich die Erfolgsgeschichte von KPS auch in
Zukunft fortsetzen wird. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 rechnen wir
mit einem weiteren Umsatzwachstum um 16,2 % auf dann 72,00 Mio. EUR. Damit
wird der eindrucksvolle Wachstumskurs beibehalten. Unsere Prognosen werden
durch das sehr gute erste Quartal 2012/13 sowie den komfortablen
Auftragsbestand gestützt. Bei einem erwarteten 2012/13er EPS von 0,21 EUR ist
außerdem von einer weiteren Dividendenanhebung auszugehen. Wir rechnen hier
mit einer Dividende von 0,13 EUR, was einer Dividendenrendite von fast 7 %
entspricht.
Infolge der ausgezeichneten Jahreszahlen sowie den deutlich nach oben
korrigierten Umsatz- und Ergebnisschätzungen für die beiden kommenden
Geschäftsjahre haben wir unser Kursziel signifikant nach oben angepasst.
Das Kursziel für die Aktie der KPS AG sehen wir jetzt bei 2,60 EUR (bisher:
1,80 EUR). Eine fundamentale Neubewertung der Aktie erachten wir als absolut
gerechtfertigt. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs errechnet sich ein
Kurspotential von rund 30 %. Damit bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung
für die Aktie der KPS AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11855.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5);
Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
++++++++++++++++
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von GBC AG zu KPS AG
Unternehmen: KPS AG
ISIN: DE000A1A6V48
Anlass der Studie: Research Studie Anno
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 2,60 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Das Beratungshaus KPS AG kann auf ein herausragendes Geschäftsjahr 2011/12
zurückblicken. Als eines der führenden Unternehmen im Bereich der
Transformationsberatung konnte KPS den Wachstumskurs der vergangenen Jahre
in 2011/12 fortsetzen und sogar nochmals beschleunigen. Das Wachstum belief
sich in 2011/12 auf mehr als 23 %. Damit konnte KPS deutlich schneller
wachsen als die Branche. Diese Entwicklung ist unserer Ansicht nach ein
eindeutiger Beleg für die ausgezeichnete Positionierung im Beratungsmarkt
sowie die Beratungskompetenz von KPS. Zugleich konnte das EBIT deutlich auf
knapp 7 Mio. EUR verbessert werden.
Die KPS AG ist unserer Meinung nach ein absolutes Qualitätsunternehmen im
deutschen Mittelstand und hat sich zu einem wahren Dividendenwert
entwickelt. Die Dividende konnte in den vergangenen drei Jahren
kontinuierlich gesteigert werden. Trotz der hohen ausgeschütteten
Dividenden gelang es dem Unternehmen parallel dazu, die Bilanzrelationen
schrittweise zu verbessern. Mittlerweile liegt die Eigenkapitalquote bei
soliden 34 % gegenüber rund 18 % zum Ende des Geschäftsjahres 2009/10.
Neben den hervorragenden operativen Ergebnissen sind hierfür auch die hohen
Verlustvorträge verantwortlich, die sich positiv auf den freien Cashflow
ausgewirkt haben.
Wir sind fest überzeugt, dass sich die Erfolgsgeschichte von KPS auch in
Zukunft fortsetzen wird. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 rechnen wir
mit einem weiteren Umsatzwachstum um 16,2 % auf dann 72,00 Mio. EUR. Damit
wird der eindrucksvolle Wachstumskurs beibehalten. Unsere Prognosen werden
durch das sehr gute erste Quartal 2012/13 sowie den komfortablen
Auftragsbestand gestützt. Bei einem erwarteten 2012/13er EPS von 0,21 EUR ist
außerdem von einer weiteren Dividendenanhebung auszugehen. Wir rechnen hier
mit einer Dividende von 0,13 EUR, was einer Dividendenrendite von fast 7 %
entspricht.
Infolge der ausgezeichneten Jahreszahlen sowie den deutlich nach oben
korrigierten Umsatz- und Ergebnisschätzungen für die beiden kommenden
Geschäftsjahre haben wir unser Kursziel signifikant nach oben angepasst.
Das Kursziel für die Aktie der KPS AG sehen wir jetzt bei 2,60 EUR (bisher:
1,80 EUR). Eine fundamentale Neubewertung der Aktie erachten wir als absolut
gerechtfertigt. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs errechnet sich ein
Kurspotential von rund 30 %. Damit bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung
für die Aktie der KPS AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11855.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5);
Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.