Original-Research: Mybet Holding SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE
Unternehmen: Mybet Holding SE
ISIN: DE000A0JRU67
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.09.2014
Kursziel: 1,70
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun
mybet-Tochter soll Sportwettenerlaubnis erhalten
Die mybet-Tochter Personal Exchange International Ltd. soll die Erlaubnis
zur Veranstaltung von Sportwetten in Deutschland erhalten. Dies wurde dem
Unternehmen gestern durch das Hessische Ministerium des Innern und für
Sport mitgeteilt. Der Zeitpunkt der Lizenzerteilung ist abhängig vom
Verlauf des Einspruchs der Antragsteller, deren Lizenzantrag abgelehnt
wurde. Frühestmöglicher Termin der Lizenzerteilung ist der 18.09.2014.
Neben mybet werden noch 19 weitere Unternehmen mit der
Sportwetten-Konzession ausgestattet. Die genauen Auswirkungen sind zum
jetzigen Zeitpunkt noch nicht abzuschätzen. Fakt ist aber, dass die
Konzessionserteilung sowohl positive als auch negative Aspekte hat:
- mybet schafft nach jahrelanger Unsicherheit nun endlich die rechtliche
Grundlage für die Veranstaltung von Sportwetten in Deutschland.
- Auf Basis der Konzession können Kooperationen verhandelt werden
(Mediahäuser, Verlage, Fußballvereine), um dadurch die Reichweite
signifikant zu steigern.
- Marketingmaßnahmen können nun endlich effizient über sämtliche Kanäle
ausgeliefert werden (z.B. war in der Vergangenheit aufgrund der ungeklärten
rechtlichen Situation das Werben auf Facebook nicht möglich).
- Der Wettbewerb dürfte zunehmen, tendenziell werden die
Kundenakquisekosten steigen.
- Der Glücksspielstaatsvertrag beinhaltet einige Regelungen, deren
Umsetzung spürbar negative Auswirkungen auf das Geschäftsmodell von mybet
hätte. Dazu zählt neben den Einsatzlimits (höchstens 1.000 Euro
Spieleinsatz pro Spieler und Monat) vor allem das Internetverbot von Casino
& Poker. Dieses Segment ist aktuell noch der wesentliche Ergebnislieferant
von mybet.
Zahlung von Westlotto wohl erst 2015: Im einen Gespräch mit dem Management
haben wir den Eindruck gewonnen, dass die Schadensersatzzahlung von
Westlotto (MONe: 15,3 Mio. Euro) frühestens in Q1 2015 erfolgt. Es wurde
wie erwartet Einspruch gegen die Nichtzulassung der Revision eingereicht,
dabei jedoch ein Aufschub gewährt, der den gesamten Prozess verzögert.
Nichtsdestotrotz gehen wir weiterhin von einem positiven Ausgang des
Rechtsstreits aus.
Fazit: Wir haben unsere Prognosen überarbeitet und die
Schadensersatzzahlung in das nächste Geschäftsjahr verschoben. Die
Erteilung der Sportwettenlizenz birgt sowohl Chancen als auch Risiken.
Insgesamt überwiegen u.E. die positiven Aspekte, da nun endlich die
rechtliche Grundlage für das Geschäftsmodell von mybet geschaffen wurde.
Das Rating lautet weiterhin Kaufen bei einem unveränderten Kursziel von
1,70 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12467.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.