Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 05.08.2014
Kursziel: 14,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 05.08.2014, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka
Wachstumsdynamik setzt sich fort
Für das erste Halbjahr 2014 vermeldete SNP (ISIN DE0007203705, General
Standard, SHF GY) ein Umsatzwachstum von 51%. Das Segment Software zeigte
erneut starkes Wachstum (+103%), aber auch das Segment Professional
Services konnte aufgrund der gestiegenen Auslastung deutlich zulegen
(Umsatz +39%). Der hohe Auftragsbestand (30.06.14: EUR 12,1 Mio.) und die gut
gefüllte Projektpipeline zeigen, dass sich die in 2013 getätigten
Investitionen in Innovationen und Vertrieb nun auszuzahlen beginnen. In
unseren Augen sind die vorgelegten Zahlen ein starkes Indiz dafür, dass SNP
seine Jahresziele erreichen bzw. übertreffen wird.
Aufgrund der starken Abhängigkeit vom Jahresendgeschäft und der
gegenwärtigen Unsicherheit durch die Krise in der Ukraine, haben wir unsere
2014er Schätzungen nur leicht angehoben. Der SNP-Kurs hat seit Jahresbeginn
deutlich zugelegt, die ebenfalls gestiegene Peer-Bewertung impliziert aber
noch keine Überbewertung. Auf Basis eines fairen Wertes von EUR14,40 je Aktie
bewerten wir die Aktie mit 'Neutral'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12409.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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