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TR ONE-News: BB Biotech informiert über strukturierte Ausschüttungspolitik und begründet die Ablehnung des Vorschlags der Vontobel Gruppe

Veröffentlicht am 19.07.2012, 06:47
BB Biotech informiert über strukturierte Ausschüttungspolitik und begründet die Ablehnung des Vorschlags der Vontobel Gruppe

BB BIOTECH AG /

BB Biotech informiert über strukturierte Ausschüttungspolitik und begründet die

Ablehnung des Vorschlags der Vontobel Gruppe

. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Eine strukturierte Ausschüttungspolitik ermöglicht den Aktionären eine

Jahresrendite von rund 10% mittels einer Kombination von steuereffizienten

Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen

Der Verwaltungsrat von BB Biotech AG (Ticker Symbol: BION) informiert heute über

die Resultate der im ersten Halbjahr 2012 durchgeführten Strategieüberprüfung.

Aufgrund der Ergebnisse dieser Überprüfung wird der Verwaltungsrat eine

strukturierte Ausschüttungspolitik einführen, mit der Absicht den Aktionären

eine jährliche Rendite von 10% zu ermöglichen (Kombination von steuereffizienten

Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen). Weiterer Bestandteil

der Strategieüberprüfung war auch eine ausführliche Beurteilung des Vorschlags

der Vontobel Gruppe, welcher eine Restrukturierung von BB Biotech von einer

börsennotierten Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds

vorsieht. Nach sorgfältiger und eingehender Prüfung des Sachverhalts, unter

Einbezug von Beratern, kam der Verwaltungsrat einstimmig zum Schluss, dass der

Vorschlag der Vontobel Gruppe nicht im besten Interesse der Gesellschaft und

ihrer Aktionäre liegt und folglich abzulehnen ist.

Der Verwaltungsrat hält fest, dass sich der Aktienkurs von BB Biotech in den

letzten zwölf Monaten ausgezeichnet entwickelt hat (32.9% in CHF). In diesem

Zeitraum hat BB Biotech den Schweizer Aktienmarkt, repräsentiert durch den Swiss

Performance Index («SPI»), bei Weitem übertroffen (3.0% in CHF). Basierend auf

den konsolidierten Finanzzahlen schliesst das erste Halbjahr 2012 mit einem

Konzerngewinn nach Steuern von CHF 354 Mio. ab. Dieses Resultat spiegelt die

erfolgreiche Anlagestrategie der BB Biotech und deren konsequente Umsetzung

wider.

Ausführliche Informationen zur Portfolio- und Renditeentwicklung werden von der

BB Biotech im Rahmen der Publikation der Halbjahreszahlen 2012 mit einer

separaten Medienmitteilung vom 19. Juli 2012 kommuniziert.

Regelmässige Strategieüberprüfung

Der Verwaltungsrat wertet die jüngste Performance als Indikator für die

erfolgreiche Investmentstrategie von BB Biotech. Dennoch prüft er regelmässig

strategische Optionen mit Blick auf eine langfristige und nachhaltige

Wertsteigerung für die Gesellschaft und ihre Aktionäre. Insbesondere im

aktuellen, volatilen Marktumfeld mit seinen raschen Änderungen und grossen

Herausforderungen legt der Verwaltungsrat grossen Wert auf eine gründliche und

kontinuierliche Prüfung der Auswirkungen von makroökonomischen Faktoren, um bei

Bedarf die Unternehmensstrategie entsprechend anzupassen.

Der Verwaltungsrat hat mit Unterstützung seiner unabhängigen Finanz- und

Rechtsberater, UBS und Homburger, eine detaillierte Prüfung aller möglichen

strategischen Optionen für BB Biotech vorgenommen. Diese Strategieüberprüfung

schloss auch eine vertiefte Analyse eines Umtauschangebots von einer

börsennotierten Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds

ein, wie dies von der Vontobel Gruppe vorgeschlagen wurde. Im Rahmen dieser

Strategieüberprüfung kam der Verwaltungsrat einstimmig zum Schluss, dass die

Strategie von BB Biotech als börsennotierte Beteiligungsgesellschaft mittel- und

langfristig im besten Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre ist.

Strukturierte Ausschüttungspolitik

Der Verwaltungsrat hat eine Reihe von Alternativen zur Wertsteigerung von BB

Biotech als börsennotierte Beteiligungsgesellschaft geprüft und entschieden, als

erste Massnahme eine strukturierte Ausschüttungspolitik einzuführen. Diese zielt

darauf ab, den Aktionären mittels einer Kombination von steuereffizienten

Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen eine jährliche Rendite

von 10% zu ermöglichen.

Der Verwaltungsrat schlägt vor, eine jährliche Barausschüttung im Umfang von

rund 5% des Aktienkurses aus den bestehenden Kapitaleinlagereserven in Höhe von

rund CHF 400 Mio. zu tätigen. Diese Barausschüttung ist in der Schweiz

steuerlich begünstigt und ermöglicht den Aktionären in den kommenden Jahren

einen gesicherten, steuerlich attraktiven Ertrag. Darauf gestützt wird der

Verwaltungsrat an der ordentlichen Generalversammlung 2013 beantragen, eine

verrechnungssteuerbefreite Barausschüttung im Betrag von CHF 4.50 pro Aktie

vorzunehmen. Der Verwaltungsrat hat ferner entschieden, das laufende

Aktienrückkaufprogramm im Rahmen der verbleibenden rund 620'000 Aktien (rund

4.8% der ausstehenden Aktien) bis zur Generalversammlung 2013 weiterzuführen.

Der Verwaltungsrat plant zudem, sich zukünftig für jährliche Aktienrückkäufe im

Umfang von rund 5% des ausstehenden Aktienkapitals autorisieren zu lassen.

Der Einfluss externer Faktoren wie Marktverfassung, Sektorperformance und

Marktvolatilität hat bekanntlich erhebliche Auswirkungen auf die Entwicklung des

Aktienkursabschlags zum Inneren Wert des Anlageportfolios. In diesem

Zusammenhang hat sich die Festlegung eines engen Zielbandes weder als

zweckmässig noch als prognostizierbar erwiesen. Der Verwaltungsrat wird daher

zukünftig auf eine derartige Zielsetzung verzichten. Er wird sich natürlich aber

weiterhin darum bemühen, den Abschlag soweit möglich im Interesse der

Gesellschaft und der Aktionäre zu kontrollieren.

BB Biotech lehnt Vorschlag der Vontobel Gruppe ab

Die Vontobel Gruppe unterbreitete dem Verwaltungsrat Ende Januar 2012 einen

Vorschlag zur Umwandlung von BB Biotech von einer börsennotierten

Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds. Im Einklang mit

seinen Pflichten hat der Verwaltungsrat mit Hilfe seiner unabhängigen Finanz-

und Rechtsberatern den Vorschlag sorgfältig und eingehend geprüft. Anschliessend

hat der Verwaltungsrat die Vontobel Gruppe eingeladen, eine Reihe struktureller

und anderweitig unklarer Punkte zu verdeutlichen, welche für die Beurteilung der

Machbarkeit und Erfolgswahrscheinlichkeit einer Transaktion von wesentlicher

Bedeutung sein würden. Anstatt eine Vertraulichkeitserklärung zu unterzeichnen,

um die Diskussion zu vertiefen, entschied sich die Vontobel Gruppe für eine

unaufgeforderte öffentliche Bekanntmachung ihres Vorschlags ohne vorgängige

Abstimmung mit BB Biotech.

Der Vorschlag der Vontobel Gruppe ist faktisch eine Kopie der BB Medtech

Transaktion, obschon die Ausgangslage in wichtigen Belangen nicht vergleichbar

ist. Der Verwaltungsrat erachtet den Vorschlag als ungenügend, weil er

wesentlichen Unterschieden keine Bedeutung beimisst und dabei finanziell,

strukturell und strategisch unzulänglich ist.

Aus finanzieller Sicht würden die von der Vontobel Gruppe vorgeschlagenen

Bedingungen zu einem substantiellen Wertverlust führen und der Vontobel Gruppe

einen Gewinn zu geringem Risiko ermöglichen. Dieser bedeutende Gewinn für die

Vontobel Gruppe lässt sich nach Ansicht des Verwaltungsrats aus finanziellen

Überlegungen nicht rechtfertigen. Der Vorschlag lässt wichtige steuerliche

Aspekte ungeprüft und zieht die Kapitaleinlagereserven von BB Biotech nicht mit

ein. Ausserdem erwartet der Verwaltungsrat, dass ein Umtauschangebot

signifikante Verkäufe nach sich zieht, wie dies auch in vergangenen

Transaktionen der Fall gewesen war; das würde zu weiteren Wertverlusten für BB

Biotech Aktionäre führen.

Aus struktureller Sicht zeigte die Vontobel Gruppe nicht auf, dass das

vorgeschlagene Umtauschangebot für alle Aktionäre zugänglich gemacht werden kann

- ohne negative steuerliche sowie regulatorische Folgen. Im Gegensatz zu BB

Medtech ist BB Biotech an verschiedenen Börsen notiert und verfügt daher über

eine breite Aktionärsbasis in verschiedenen Rechtsräumen. Die Transaktion

schliesst ferner einen Wechsel des Gesellschaftszweckes bzw. eine Liquidation

von BB Biotech mit ein. Das würde eine Zustimmung der Generalversammlung mit

Zweidrittelsmehrheit erfordern. Der Verwaltungsrat erachtet es darüber hinaus

als äusserst unsicher, ob das Umtauschangebot die erforderlichen

Andienungsbedingungen und Squeeze-out Schwellen erreichen würde.

Auch aus strategischer Sicht weist eine notierte Beteiligungsgesellschaft

gegenüber einem Anlagefonds erhebliche Vorteile auf. Der

Restrukturierungsvorschlag der Vontobel Gruppe könnte nämlich zu einer

nachteiligen Anlageperformance führen; die Flexibilität eines Anlagefonds ist

eingeschränkt in Bezug auf die Investition in 'High Conviction Stocks', weniger

liquide Positionen aus Wachstumsmärkten oder Private Equity Unternehmen,

langfristige Investitionen aus verschiedenen Entwicklungszyklen sowie

antizyklisches Investitionsverhalten. Darüber hinaus würde der starke Markenname

von BB Biotech beeinträchtigt und ihr einzigartiger Zugang zum Top-Management

und zu Research Mitarbeitern von gegenwärtigen und zukünftigen

Portfoliogesellschaften eingeschränkt. Der Vorschlag der Vontobel Gruppe

unterlässt es weiter, eine erkennbare oder differenzierte Strategie, einen

Prozess oder eine Zielsetzung für das Investitionsvorhaben zu definieren.

Der Verwaltungsrat weist zudem darauf hin, dass Investoren bereits die Wahl

haben zwischen einer Investition in die notierte Beteiligungsgesellschaft BB

Biotech AG und in einen BB Biotech Anlagefonds nach Luxemburgischem Recht.

Darüber hinaus stehen Investoren eine Reihe weiterer Biotech Sektorfonds als

Anlagevehikel zur Verfügung. Die bestehende Wahlmöglichkeit zeigt, dass ein

Grossteil der Investoren eine Investition in Aktien von BB Biotech bevorzugt -

das ist eine aussagekräftige Bestätigung für die gegenwärtige Struktur von BB

Biotech.

Abschliessend lässt sich feststellen, dass der Verwaltungsrat, unterstützt durch

seine Berater, eine umfassende Analyse zur Beurteilung von strategischen und

strukturellen Lösungsansätzen durchgeführt hat. Basierend darauf werden

wesentliche Verbesserungen in Angriff genommen. Der Verwaltungsrat beurteilt den

Vorschlag der Vontobel Gruppe als nachteilig im Vergleich zur gegenwärtigen

Rechtsform von BB Biotech. Der Verwaltungsrat kann daher nicht rechtfertigen,

dass die Vontobel Gruppe in den Genuss eines Gewinns auf Kosten seiner Aktionäre

kommt, welche sich an BB Biotechs Erfolgsgeschichte erfreuen und seit 1993 in

den Genuss einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 8.8% (in CHF) kommen.

Auf Grundlage dieser ausführlichen Überprüfung kam der Verwaltungsrat zum

Schluss, dass der Vorschlag der Vontobel Gruppe nicht im besten Interesse der

Gesellschaft und ihrer Aktionäre liegt und daher abzulehnen ist.

Ausblick

Der Verwaltungsrat ist optimistisch hinsichtlich BB Biotechs

Portfolioentwicklung in der zweiten Jahreshälfte und ist äusserst

zuversichtlich, dass die Kombination einer steuereffizienten Barausschüttung und

kontinuierlicher Aktienrückkäufe, wie auch weitere Kapitalgewinne durch

Portfolioinvestitionen in wachstumsstarke Biotech Unternehmen, eine attraktive

Anlageoption im heutigen Niedrigzinsumfeld bietet.

Kontakt

Urs Knapp, Sprecher des Verwaltungsrats von BB Biotech AG

+41 44 266 67 67, knapp@farner.ch

Unternehmensprofil

BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und

ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit ca. CHF 1.2 Mrd. Assets under

Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und

in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten

Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger

Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB

Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der

Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche

Erfahrung.

Disclaimer

Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen sowie

Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den aktuellen

Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden Mitarbeitenden und

sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die sich mit der Zeit

ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich abweichen können,

übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden

diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung enthaltenen

Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung getätigt,

und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei

Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen,

künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.

BB Biotech Medienmitteilung (PDF):

http://hugin.info/130285/R/1627807/521079.pdf

This announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of

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Source: BB BIOTECH AG via Thomson Reuters ONE

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