GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2012
GAM Holding AG /
GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2012
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zürich, 23. Oktober 2012
* Wachstum der verwalteten Vermögen der Gruppe um 5% seit 30. Juni 2012 auf
CHF 116.8 Milliarden[1].
* Positive Marktperformance und Netto-Neugeldzuflüsse in beiden operativen
Geschäftsbereichen.
* Übernahme der Mehrheitsbeteiligung an Arkos Capital im Juli 2012
abgeschlossen.
* Kapitalstarke Bilanz mit Tangible Equity von CHF 584 Millionen.
Per Ende September betrugen die verwalteten Vermögen der Gruppe
CHF 116.8 Milliarden[1]. Der Zuwachs um CHF 5.7 Milliarden im dritten Quartal
widerspiegelt die positive Marktperformance und die Netto-Neugeldzuflüsse in
beiden operativen Geschäftsbereichen. Währungsbewegungen hingegen hatten keinen
wesentlichen Einfluss auf die in Schweizer Franken ausgewiesenen verwalteten
Vermögen der Gruppe.
Entwicklungen bei GAM - 3. Quartal
Die von GAM verwalteten Vermögen betrugen per 30. September 2012
CHF 48.2 Milliarden, verglichen mit CHF 45.4 Milliarden Ende Juni 2012. Die
Zunahme um 6% war sowohl auf positive Markperformance als auch auf Netto-
Neugeldzuflüsse im dritten Quartal zurückzuführen. Die Zahlen enthalten zudem
erstmals verwaltete Vermögen in Höhe von CHF 742 Millionen[2] von Arkos Capital,
an der GAM im Juli 2012 eine Mehrheitsbeteiligung erworben hatte.
GAMs breites Angebot an alternativen Single-Manager-Produkten verzeichnete
Zuflüsse von institutionellen Kunden und Finanzintermediären - etwa in den
Bereichen Absolute Return Fixed Income, Global Macro, Discretionary FX,
Schwellenländer-Zinsstrategien sowie in die neu integrierten Strategien von
Arkos Capital. Liquide und regulierte alternative Single-Manager-Produkte sind
weiterhin gefragt, insbesondere von Privatinvestoren, während Kapital aus GAMs
traditionellen Offshore Funds of Hedge Funds abgezogen wurde. Betroffen waren
insbesondere Produkte, deren Performance unter den historischen Höchstständen
lag. Das Interesse institutioneller Investoren an unkorrelierten Portfolios von
Hedge Funds mit tiefer Volatilität hingegen bleibt hoch. Entsprechend erwartet
GAM bis Jahresende Zuflüsse in Multi-Manager-Lösungen aus dem Abschluss neuer
institutioneller Mandate.
Anleger blieben auch im dritten Quartal äusserst risikoscheu, was sich negativ
auf Investitionen in Aktienfonds auswirkte. Moderate Zuflüsse in
Aktienstrategien mit guter relativer Wertentwicklung wurden durch Abflüsse aus
anderen Produkten beeinträchtigt.
Insgesamt verzeichnete GAM die meisten Abflüsse erneut auf Vermögen von Kunden
ihrer historischen Private-Banking-Partner. Infolge der mittlerweile tiefen
Vermögensbasis in diesem Kundensegment sollte dieser negative strukturell
bedingte Trend künftig nachlassen und durch die fortschreitende Diversifikation
des Geschäftsmodells von GAM kompensiert werden.
Entwicklungen bei Swiss & Global Asset Management - 3. Quartal
Swiss & Global Asset Management steigerte die verwalteten Vermögen per 30.
September 2012 um 6% auf CHF 87.4 Milliarden (CHF 82.6 Milliarden per Ende Juni
2012). Dies widerspiegelt einen robusten Netto-Neugeldzufluss, mit Zuwachsraten,
die den Zielvorgaben für Swiss & Global entsprechen, sowie eine positive
Marktperformance.
Die Netto-Zuflüsse in die von Swiss & Global angebotenen aktiven Fixed-Income-
Fonds - die von ihnen selbst wie auch die von GAM verwalteten - waren nach wie
vor hoch und reflektieren das Bedürfnis breiter Anlegerkreise, selbst im
aktuellen Niedrigzinsumfeld attraktive Renditen zu erzielen. Die in physische
Edelmetalle investierenden Fonds profitierten vom Status der Anlageklasse als
'sicherer Hafen' und zogen im dritten Quartal weitere Kundengelder an,
insbesondere der Goldfonds. Das Interesse an Aktienfonds hingegen blieb
verhalten, selbst bei Produkten mit einer überzeugenden langfristigen
Performance und Anlageidee, und führte im dritten Quartal zu einem leichten
Netto-Neugeldabfluss.
Einen erneut positiven Beitrag zum Netto-Neugeldzufluss im dritten Quartal
leistete das Private-Label-Geschäft, das im September 2012 sein 20-jähriges
Jubiläum feierte.
Aktienrückkaufprogramm und 2009 Long-Term Incentive Plan
Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms 2011-2014 hatte die Gruppe per Ende
September 2012 7.6 Millionen Aktien (4.1% der ausgegebenen Aktien) zum Zweck der
Kapitalherabsetzung erworben. Zuzüglich zu den 12.9 Millionen Titel, die im
Anschluss an die Generalversammlung 2012 vernichtet wurden, hat die Gruppe somit
etwa die Hälfte der maximal im Rahmen des Programms zulässigen Anzahl Aktien
erworben (die vom Verwaltungsrat definierte Obergrenze beträgt 41.3 Millionen
Aktien). Gleichzeitig blieb mit einem Tangible Equity von CHF 584 Millionen per
30. September 2012 die Kapitalkraft der Gruppe solide, wie vom Verwaltungsrat
angestrebt. Die flüssigen Mittel der Gruppe erhöhten sich auf CHF 529 Millionen
per 30. September 2012, verglichen mit CHF 446 Millionen per Ende Juni.
Am 28. Oktober 2012 wird ein Grossteil der Mitarbeiter-Optionen aus dem 2009
Long-Term Incentive Plan zur Ausübung fällig. Dies könnte zu einem
vorübergehenden Anstieg des Handelsvolumens in GAM-Aktien führen. Entsprechend
ist es möglich, dass GAM Holding AG während der Ausübungsperiode die maximale
Anzahl Aktien, die es täglich unter dem Aktienrückkaufprogramm zu kaufen bereit
ist, erhöhen wird.
Die 90-tägige Ausübungsperiode für die Optionen überschneidet sich wesentlich
mit den internen Handelsbeschränkungen im Vorfeld der Veröffentlichung der
Jahresergebnisse. Der Verwaltungsrat ist nicht bereit, diese Richtlinien zu
lockern, gewährt den Mitarbeitern indes nach Bekanntgabe des Jahresergebnisses
2012 eine kurze Zeitspanne, in der sie ihre Optionen ausüben können.
Infolgedessen endet die Ausübungsperiode nun am 15. März 2013, wobei die Anzahl
Tage, an denen die Optionen effektiv ausübbar sind, von 90 auf 44 Tage reduziert
wurde.
Im Hinblick auf die anstehende Ausübbarkeit der Optionen löste GAM Holding AG im
September 2012 den Total Return Swap auf, der dazu diente, die Schwankungen in
der Erfolgsrechnung der Gruppe aufgrund der Sozialversicherungsaufwendungen auf
diesen Optionen zu reduzieren. Damit erhöhte sich die Anzahl eigener Aktien zur
Bedienung der Mitarbeiteroptionen auf 9.0 Millionen (6.3 Millionen per 30. Juni
2012), so dass für Aktionäre der GAM Holding AG aus dem Optionsplan keine
Verwässerung entstehen dürfte.
Insgesamt werden sich im zweiten Halbjahr 2012 der auf dem Total Return Swap im
dritten Quartal verbuchte Gewinn und die Kosten für die Änderung der
Ausübungsperiode der Optionen leicht positiv auf die Erfolgsrechnung der Gruppe
auswirken.
Aufgrund der anhaltenden negativen Kursentwicklung von Artio Global Investors
Inc. rechnet das Management der GAM Holding AG mit einer weiteren Reduktion des
Buchwerts der Beteiligung an Artio per Ende Jahr (Buchwert am 30. Juni 2012:
CHF 55.5 Millionen).
Die GAM Holding AG wird ihre Ergebnisse für das Gesamtjahr 2012 am 5. März 2013
veröffentlichen.
----------------------------------
[1] Bereinigt um die Vermögen in Höhe von CHF 18.8 Milliarden der Fonds, für die
GAM als Anlageverwalter fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management
vertrieben werden.
[2] Per 31. Juli 2012.
Kontakte für weitere Informationen:
Media Relations:
Larissa Alghisi Rubner, GAM Holding AG
Tel.: +41 (0) 58 426 62 15
Investor Relations:
Thomas Schneckenburger, Bluechip Financial Communications
Tel.: +41 (0) 44 256 88 30
Über GAM Holding AG
GAM Holding AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgruppe mit einem breit
diversifizierten Angebot. Der Schwerpunkt der operativen Geschäftsbereiche - GAM
und Swiss & Global Asset Management - liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb
aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen.
Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange
notiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe betreute per 30.
September 2012 Kundenvermögen von insgesamt CHF 116.8 Milliarden und beschäftigt
über 1 000 Mitarbeitende an den Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas,
Grand Cayman, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg, Madrid,
Mailand, New York und Tokio.
Medienmitteilung:
http://hugin.info/142256/R/1651251/532670.pdf
This announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of
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other applicable laws; and
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originality of the information contained therein.
Source: GAM Holding AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1651251]
http://www.gamholding.com
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GAM Holding AG: Interim Management Statement für die ersten neun Monate 2012
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Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zürich, 23. Oktober 2012
* Wachstum der verwalteten Vermögen der Gruppe um 5% seit 30. Juni 2012 auf
CHF 116.8 Milliarden[1].
* Positive Marktperformance und Netto-Neugeldzuflüsse in beiden operativen
Geschäftsbereichen.
* Übernahme der Mehrheitsbeteiligung an Arkos Capital im Juli 2012
abgeschlossen.
* Kapitalstarke Bilanz mit Tangible Equity von CHF 584 Millionen.
Per Ende September betrugen die verwalteten Vermögen der Gruppe
CHF 116.8 Milliarden[1]. Der Zuwachs um CHF 5.7 Milliarden im dritten Quartal
widerspiegelt die positive Marktperformance und die Netto-Neugeldzuflüsse in
beiden operativen Geschäftsbereichen. Währungsbewegungen hingegen hatten keinen
wesentlichen Einfluss auf die in Schweizer Franken ausgewiesenen verwalteten
Vermögen der Gruppe.
Entwicklungen bei GAM - 3. Quartal
Die von GAM verwalteten Vermögen betrugen per 30. September 2012
CHF 48.2 Milliarden, verglichen mit CHF 45.4 Milliarden Ende Juni 2012. Die
Zunahme um 6% war sowohl auf positive Markperformance als auch auf Netto-
Neugeldzuflüsse im dritten Quartal zurückzuführen. Die Zahlen enthalten zudem
erstmals verwaltete Vermögen in Höhe von CHF 742 Millionen[2] von Arkos Capital,
an der GAM im Juli 2012 eine Mehrheitsbeteiligung erworben hatte.
GAMs breites Angebot an alternativen Single-Manager-Produkten verzeichnete
Zuflüsse von institutionellen Kunden und Finanzintermediären - etwa in den
Bereichen Absolute Return Fixed Income, Global Macro, Discretionary FX,
Schwellenländer-Zinsstrategien sowie in die neu integrierten Strategien von
Arkos Capital. Liquide und regulierte alternative Single-Manager-Produkte sind
weiterhin gefragt, insbesondere von Privatinvestoren, während Kapital aus GAMs
traditionellen Offshore Funds of Hedge Funds abgezogen wurde. Betroffen waren
insbesondere Produkte, deren Performance unter den historischen Höchstständen
lag. Das Interesse institutioneller Investoren an unkorrelierten Portfolios von
Hedge Funds mit tiefer Volatilität hingegen bleibt hoch. Entsprechend erwartet
GAM bis Jahresende Zuflüsse in Multi-Manager-Lösungen aus dem Abschluss neuer
institutioneller Mandate.
Anleger blieben auch im dritten Quartal äusserst risikoscheu, was sich negativ
auf Investitionen in Aktienfonds auswirkte. Moderate Zuflüsse in
Aktienstrategien mit guter relativer Wertentwicklung wurden durch Abflüsse aus
anderen Produkten beeinträchtigt.
Insgesamt verzeichnete GAM die meisten Abflüsse erneut auf Vermögen von Kunden
ihrer historischen Private-Banking-Partner. Infolge der mittlerweile tiefen
Vermögensbasis in diesem Kundensegment sollte dieser negative strukturell
bedingte Trend künftig nachlassen und durch die fortschreitende Diversifikation
des Geschäftsmodells von GAM kompensiert werden.
Entwicklungen bei Swiss & Global Asset Management - 3. Quartal
Swiss & Global Asset Management steigerte die verwalteten Vermögen per 30.
September 2012 um 6% auf CHF 87.4 Milliarden (CHF 82.6 Milliarden per Ende Juni
2012). Dies widerspiegelt einen robusten Netto-Neugeldzufluss, mit Zuwachsraten,
die den Zielvorgaben für Swiss & Global entsprechen, sowie eine positive
Marktperformance.
Die Netto-Zuflüsse in die von Swiss & Global angebotenen aktiven Fixed-Income-
Fonds - die von ihnen selbst wie auch die von GAM verwalteten - waren nach wie
vor hoch und reflektieren das Bedürfnis breiter Anlegerkreise, selbst im
aktuellen Niedrigzinsumfeld attraktive Renditen zu erzielen. Die in physische
Edelmetalle investierenden Fonds profitierten vom Status der Anlageklasse als
'sicherer Hafen' und zogen im dritten Quartal weitere Kundengelder an,
insbesondere der Goldfonds. Das Interesse an Aktienfonds hingegen blieb
verhalten, selbst bei Produkten mit einer überzeugenden langfristigen
Performance und Anlageidee, und führte im dritten Quartal zu einem leichten
Netto-Neugeldabfluss.
Einen erneut positiven Beitrag zum Netto-Neugeldzufluss im dritten Quartal
leistete das Private-Label-Geschäft, das im September 2012 sein 20-jähriges
Jubiläum feierte.
Aktienrückkaufprogramm und 2009 Long-Term Incentive Plan
Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms 2011-2014 hatte die Gruppe per Ende
September 2012 7.6 Millionen Aktien (4.1% der ausgegebenen Aktien) zum Zweck der
Kapitalherabsetzung erworben. Zuzüglich zu den 12.9 Millionen Titel, die im
Anschluss an die Generalversammlung 2012 vernichtet wurden, hat die Gruppe somit
etwa die Hälfte der maximal im Rahmen des Programms zulässigen Anzahl Aktien
erworben (die vom Verwaltungsrat definierte Obergrenze beträgt 41.3 Millionen
Aktien). Gleichzeitig blieb mit einem Tangible Equity von CHF 584 Millionen per
30. September 2012 die Kapitalkraft der Gruppe solide, wie vom Verwaltungsrat
angestrebt. Die flüssigen Mittel der Gruppe erhöhten sich auf CHF 529 Millionen
per 30. September 2012, verglichen mit CHF 446 Millionen per Ende Juni.
Am 28. Oktober 2012 wird ein Grossteil der Mitarbeiter-Optionen aus dem 2009
Long-Term Incentive Plan zur Ausübung fällig. Dies könnte zu einem
vorübergehenden Anstieg des Handelsvolumens in GAM-Aktien führen. Entsprechend
ist es möglich, dass GAM Holding AG während der Ausübungsperiode die maximale
Anzahl Aktien, die es täglich unter dem Aktienrückkaufprogramm zu kaufen bereit
ist, erhöhen wird.
Die 90-tägige Ausübungsperiode für die Optionen überschneidet sich wesentlich
mit den internen Handelsbeschränkungen im Vorfeld der Veröffentlichung der
Jahresergebnisse. Der Verwaltungsrat ist nicht bereit, diese Richtlinien zu
lockern, gewährt den Mitarbeitern indes nach Bekanntgabe des Jahresergebnisses
2012 eine kurze Zeitspanne, in der sie ihre Optionen ausüben können.
Infolgedessen endet die Ausübungsperiode nun am 15. März 2013, wobei die Anzahl
Tage, an denen die Optionen effektiv ausübbar sind, von 90 auf 44 Tage reduziert
wurde.
Im Hinblick auf die anstehende Ausübbarkeit der Optionen löste GAM Holding AG im
September 2012 den Total Return Swap auf, der dazu diente, die Schwankungen in
der Erfolgsrechnung der Gruppe aufgrund der Sozialversicherungsaufwendungen auf
diesen Optionen zu reduzieren. Damit erhöhte sich die Anzahl eigener Aktien zur
Bedienung der Mitarbeiteroptionen auf 9.0 Millionen (6.3 Millionen per 30. Juni
2012), so dass für Aktionäre der GAM Holding AG aus dem Optionsplan keine
Verwässerung entstehen dürfte.
Insgesamt werden sich im zweiten Halbjahr 2012 der auf dem Total Return Swap im
dritten Quartal verbuchte Gewinn und die Kosten für die Änderung der
Ausübungsperiode der Optionen leicht positiv auf die Erfolgsrechnung der Gruppe
auswirken.
Aufgrund der anhaltenden negativen Kursentwicklung von Artio Global Investors
Inc. rechnet das Management der GAM Holding AG mit einer weiteren Reduktion des
Buchwerts der Beteiligung an Artio per Ende Jahr (Buchwert am 30. Juni 2012:
CHF 55.5 Millionen).
Die GAM Holding AG wird ihre Ergebnisse für das Gesamtjahr 2012 am 5. März 2013
veröffentlichen.
----------------------------------
[1] Bereinigt um die Vermögen in Höhe von CHF 18.8 Milliarden der Fonds, für die
GAM als Anlageverwalter fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management
vertrieben werden.
[2] Per 31. Juli 2012.
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Tel.: +41 (0) 58 426 62 15
Investor Relations:
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Tel.: +41 (0) 44 256 88 30
Über GAM Holding AG
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diversifizierten Angebot. Der Schwerpunkt der operativen Geschäftsbereiche - GAM
und Swiss & Global Asset Management - liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb
aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen.
Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange
notiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe betreute per 30.
September 2012 Kundenvermögen von insgesamt CHF 116.8 Milliarden und beschäftigt
über 1 000 Mitarbeitende an den Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas,
Grand Cayman, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg, Madrid,
Mailand, New York und Tokio.
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