Investing.com - Nach der Fed-Sitzung gestern richtet sich der Blick auf die morgige Entscheidung der Bank of Japan: Nach Abschluss ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung wird die BoJ morgen ihre Einschätzung zur weiteren Zinsentwicklung bekannt geben. Der Markt geht mehrheitlich davon aus, dass der Leitzins unverändert bleiben wird.
Eine Umfrage von Reuters zeigt, dass die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet, dass die BoJ ihren kurzfristigen Leitzins bei 0,25 % belässt.
Bereits Ende Juli überraschte die BoJ die Märkte mit einer unerwartet hawkishen Zinserhöhung um 15 Basispunkte, was zu einem deutlichen Ausverkauf an den Aktienmärkten führte. Die Yen-Stärke und die dadurch ausgelöste Auflösung von Carry Trades belasteten zusätzlich.
Aktuelle Einschätzungen vieler BoJ-Vertreter deuten darauf hin, dass die Inflation im Einklang mit den Erwartungen der Zentralbank liegt, was die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Zinserhöhungen erhöht. Der Inflationsanstieg wird dabei primär auf das gestiegene Lohnwachstum zurückgeführt.
BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda betonte kürzlich, dass die Zentralbank für weitere Zinserhöhungen offen sei, blieb jedoch vage hinsichtlich des potenziellen Höchstniveaus. Es wird erwartet, dass die BoJ diesen Standpunkt morgen bekräftigen wird, obwohl kurzfristig eine abwartende Haltung wahrscheinlich bleibt.
Analysten von ANZ prognostizieren in einer Mitteilung keine Änderungen der geldpolitischen Ausrichtung bei der morgigen Sitzung. Sie erwarten, dass der Leitzins bis Ende 2025 allmählich auf 1 % steigen könnte.
Ueda steht dabei auch unter der Beobachtung der neuen japanischen Regierung. Die Liberaldemokratische Partei wird nächste Woche Neuwahlen abhalten, nachdem Premierminister Fumio Kishida angekündigt hatte, nicht erneut zu kandidieren.
Vor der BoJ-Entscheidung werden morgen außerdem die Inflationsdaten für August erwartet, bei denen mit einem weiteren Anstieg gerechnet wird.
Nikkei 225:
Der Nikkei 225 geriet nach der Zinserhöhung Ende Juli unter starken Druck und rutschte in einen Bärenmarkt. Der Markt rechnet derzeit nur mit einer moderaten Reaktion, falls die BoJ ihre Zinspolitik unverändert lässt. Ein hawkisher Ton könnte jedoch zu weiteren Schwächen führen.
USD/JPY:
Der Yen hat seit der BoJ-Sitzung im Juli stark aufgewertet, was den USD/JPY auf den niedrigsten Stand seit neun Monaten drückte. Sollte die BoJ morgen keine Überraschung liefern, wird nur eine geringe Reaktion des Yen erwartet. Ein hawkisher Ton könnte den Yen jedoch weiter stärken.
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