Investing.com -- Nach einem starken ersten Halbjahr stehen die Aktienmärkte vor neuen Herausforderungen. Mit Blick auf den Bericht zu den Beschäftigtenzahlen am Freitag und das Protokoll der Juni-Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch könnten sich wichtige Impulse ergeben. Auch die Entscheidungen der Reserve Bank of Australia und die erwarteten PMI-Daten aus China haben das Potenzial, die Kursentwicklung zu beeinflussen.
1. US-Arbeitsmarktbericht erwartet
In dieser Woche steht zweifellos der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag im Rampenlicht. Wirtschaftsexperten prognostizieren, dass im Juni 200.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden.
Bereits im Mai konnte die Wirtschaft mit einem deutlich über den Erwartungen liegenden Anstieg von 339.000 Arbeitsplätzen punkten. Allerdings stieg die Arbeitslosenquote auf ein Siebenmonatshoch von 3,7 % an, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt etwas entspannt hat.
Anzeichen für eine nachhaltige Stärke des Arbeitsmarktes könnten den optimistischen Ausblick bestätigen, der den Märkten in diesem Jahr Schwung verliehen hat: Die US-Wirtschaft scheint trotz des straffen Kurses der Fed einer schweren Rezession zu entgehen.
"Der Arbeitsmarkt wird wahrscheinlich eine Schlüsselrolle für die Entwicklungen an den Märkten und in der Geldpolitik spielen", kommentierte Omar Aguilar, CEO und CIO von Schwab Asset Management, die Erwartungen gegenüber Reuters.
Bevor am Freitag die Arbeitsmarktdaten veröffentlicht werden, erhalten die Märkte zudem aktuelle Informationen zu anderen Arbeitsmarktindikatoren wie den ADP-Daten zum Stellensektor im privaten Bereich, den JOLTs-Daten zur Anzahl der offenen Stellen ohne geeignete Bewerber und den wöchentlichen Arbeitslosenanträgen.
2. Sitzungsprotokoll der Fed
Die US-Notenbank wird am kommenden Mittwoch mit Spannung erwartete Einblicke in ihre Sitzung vom 13. und 14. Juni gewähren. Bei diesem Treffen entschied die Federal Reserve, nach zehn aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen eine Pause einzulegen. Dennoch wurden Andeutungen gemacht, dass in diesem Jahr zwei weitere Erhöhungen bevorstehen, von denen eine bereits im Juli erwartet wird.
Der am Freitag veröffentlichte Inflationsindikator, der von der US-Notenbank genau beobachtet wird, deutete auf einen abnehmenden Preisdruck hin. Diese Nachricht lässt die Hoffnung aufkeimen, dass sich die Fed ihrem Ende des Zinserhöhungszyklus nähern könnte.
Das bevorstehende Protokoll wird den Anlegern einen tieferen Einblick in die Diskussionen geben, die laut Fed-Vorsitzendem Jerome Powell zunehmend die Abwägung der Risiken zwischen zu wenig und zu viel geldpolitischer Straffung in den Fokus rücken.
Powell betonte in seinen Äußerungen am vergangenen Donnerstag erneut, dass eine "große Mehrheit" der Fed-Entscheidungsträger davon ausgeht, dass die Zinsen bis zum Jahresende mindestens zwei weitere Male angehoben werden müssen. Investoren werden gespannt darauf warten, ob das Protokoll weitere Einblicke in die Hintergründe dieser Entscheidungen liefert.
3. Beginn des zweiten Halbjahres
Das Jahr 2023 ist für den US-Aktienmarkt bisher ein Erfolgsgarant. Trotz der Krise im Bankensektor und der Sorgen vor einer drohenden Rezession konnte der Markt seine Rallye, die im Oktober begann, fortsetzen.
Besonders beeindruckend sind die Zahlen des S&P 500, der seit Beginn des Jahres um 15,9 % gestiegen ist. Doch noch besser steht der technologielastige NASDAQ Composite da, der mit einem Plus von unglaublichen 31,7 % den größten Zuwachs in einem ersten Halbjahr der letzten 40 Jahre verbucht.
Mona Mahajan, Senior Investment Strategist bei Edward Jones, äußerte sich dazu gegenüber Reuters: "Wir hatten einen äußerst starken Markt in der ersten Jahreshälfte. Jetzt steht der Markt vor einer entscheidenden Frage: Wie wird sich die Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte entwickeln?"
Die Anleger sind zuversichtlich, dass der positive Trend der ersten Jahreshälfte auch in den nächsten Monaten anhalten wird. Allerdings stehen einige wichtige Ereignisse bevor, die den Markt maßgeblich beeinflussen könnten. Dazu gehören der Arbeitsmarktbericht am kommenden Freitag, der Beginn der Gewinnsaison für das zweite Quartal und ein bedeutsamer Inflationsbericht in der nächsten Woche vor der geldpolitischen Entscheidung der Fed am 26. Juli.
4. Zinsentscheidung der australischen Zentralbank
Die Reserve Bank of Australia (RBA) steht vor ihrer Juli-Sitzung am Dienstag, und die Finanzmärkte sind uneinig darüber, ob sie den Leitzins von 4,1 % weiter anheben oder eine Atempause einlegen wird, um die Auswirkungen der bisherigen Straffungsmaßnahmen abzuwarten.
Im vergangenen Jahr hat die RBA die Zinssätze um massive 400 Basispunkte erhöht, um die Nachfrage abzukühlen und die stark ansteigende Inflation einzudämmen.
Die jüngsten robusten Einzelhandelsumsätzen vom vergangenen Donnerstag lassen jedoch darauf schließen, dass Spielraum für eine weitere Zinserhöhung besteht. Einen Tag zuvor zeigten Daten eine deutliche Verlangsamung der Inflation im Mai auf den niedrigsten Stand seit 13 Jahren, was zu einer aggressiven Reduzierung der Spekulationen auf eine weitere Straffung führte.
Zuvor hatte ein äußerst positiver Arbeitsmarktbericht Mitte des Monats die Wetten auf eine Zinserhöhung angeheizt. Nach dem überraschend entspannten Protokoll der Juni-Sitzung, das zeigte, dass die Entscheidung für eine Zinserhöhung "sehr ausgewogen" war, hatten sich die Zinsspekulationen vorübergehend beruhigt.
5. Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in China
China wird am Montag den Caixin-Einkaufsmanagerindex veröffentlichen, der Aufschluss über die Stärke des verarbeitenden Gewerbes geben wird, nachdem die wirtschaftliche Erholung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt wieder ins Stocken geraten ist.
Die Daten werden wahrscheinlich die Notwendigkeit weiterer Konjunkturmaßnahmen angesichts der schwachen Nachfrage im In- und Ausland unterstreichen und die schwächelnde Währung stützen.
Der Yuan hat in diesem Jahr fast 5 % gegenüber dem Dollar verloren und ist damit eine der asiatischen Währungen mit der schlechtesten Performance.
Der wachsende Zinsspread zwischen den USA und China, der durch die zunehmenden geldpolitischen Divergenzen noch verstärkt wird, sorgt für Druck auf den Yuan.
-- Investing.com/Reuters