KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'Metalcorp-Anleihe'
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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'Metalcorp-Anleihe'
05.02.2014 / 10:29
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PRESSEMITTEILUNG
KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'Metalcorp-Anleihe'
- Metalcorp-Anleihe wird als 'äußerst attraktiv' (5 von 5 möglichen
Sternen) eingestuft
Düsseldorf, 05. Februar 2014 - In ihrem aktuellen
Mittelstandsanleihen-Barometer zu der Metalcorp-Anleihe (A1HLTD) kommt die
KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe auf 'äußerst
attraktiv' einzustufen. Grund hierfür ist das sehr gute Zahlenwerk, das das
Unternehmen für das Gesamt-Geschäftsjahr 2013 veröffentlichte. Das EBIT
kletterte um über 30% auf 6,2 Mio. Euro und das vorläufige
Vorsteuerergebnis wurde sogar um über 80% auf 4,7 Mio. Euro gesteigert.
Das Unternehmen ist weltweit im physischen Handel von Stahl und NE-Metallen
und Legierungen sowie in der Produktion von Sekundäraluminium aktiv. Die
Tochtergesellschaft BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH (BAGR) gehört mit
einer jährlichen Produktion von ca. 90.000 Tonnen zu Europas führenden
unabhängigen Produzenten von hochwertigen Walzbarren aus Sekundäraluminium.
Darüber hinaus hat die Metalcorp Group mit ihrem langjährigen Know-how für
ihre Kunden Mehrwertdienste in der Schifffahrt, der Distribution, der
Finanzierung und des Risikomanagements entwickelt. Mit ihren
Tochtergesellschaften und Repräsentanzen ist die Gruppe in mehr als 20
Ländern rund um den Globus aktiv.
Die im Juni 2013 emittierte Mittelstandsanleihe der Metalcorp Group B.V.
hat einen Zinskupon von 8,75% und eine Laufzeit bis zum 27.06.2018.
Metalcorp verwendet die Anleihemittel vorrangig als Barhinterlegung bei den
Handelsbanken und erhöht so ihr Geschäftsvolumen bei fester Rendite.
Gleichzeitig bleiben die Anleihemittel als liquide Mittel im Unternehmen
erhalten und stehen zum Ende der Laufzeit der Anleihe zur Tilgung zur
Verfügung. Die Mittel werden insbesondere als Barsicherheit bei den
Trade-Finance-Banken für Back-to-Back-Geschäfte hinterlegt.
'Back-to-Back-Geschäfte' unterliegen nahezu keinen Kursrisiken, da es erst
dann zum Vertragsabschluss kommt, wenn für die Transaktion sowohl Lieferant
als auch Kunde bereits feststehen. Diese Geschäfte beinhalten für die
Metalcorp Group eine prozentuale Marge, die vollkommen unabhängig vom
aktuellen Metall-Marktpreis ist, da das Unternehmen ausschließlich als
Dienstleiter zwischen Lieferanten und Kunden fungiert.
Mit dem Erlös aus der Anleihe werden Skaleneffekte für das bestehende
Geschäftsmodell möglich. Die Barmittel können bis zu viermal Jährlich
(abhängig von den Transportwegen der zugrunde liegenden Transaktion) als
Sicherheit für Handelsvolumen eingesetzt werden, ohne dass dadurch
zusätzliche Kosten für Infrastruktur entstehen würden. Zusätzlich
verzichtet das Unternehmen auf eine eigene Lagerhaltung, um Risiken zu
vermeiden, die aus den Preisschwankungen an den Rohstoffmärkten entstehen
könnten.
Im zweiten Segment 'Produktion von Sekundäraluminium' arbeitet die
Metalcorp-Tochtergesellschaft BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH (BAGR)
ausschließlich auf Basis von festen Kundenaufträgen. Auch hier ist der
aktuelle Aluminiumpreis nicht entscheidend, da die Gesellschaft von den
Kunden eine feste Umarbeitungsprämie für ihre Dienstleistung erhält.
Zum 31.12.2013 konnte Metalcorp trotz eines deutlichen Rückgangs der
Metallpreise auf dem Weltmarkt sämtliche Konzern-Ertragskennzahlen
gegenüber dem Vorjahr deutlich steigern: Der Umsatz gab gegenüber dem
Vorjahr von 387,3 Mio. Euro um 22% auf 302,8 Mio. Euro nach, das EBIT
hingegen kletterte von 4,6 Mio. Euro um über 30% auf 6,2 Mio. Euro. Das
vorläufige Vorsteuerergebnis konnte mit 4,7 Mio. Euro (nach 2,6 Mio. Euro
im Vorjahr) sogar über 80% gesteigert werden.
Trotz des guten Ergebnisses verzichten die Anteilseigner von Metalcorp auf
eine Gewinn-Ausschüttung für das abgelaufene Geschäftsjahr; damit tragen
diese zur weiteren Stärkung des Eigenkapitals bei, das zum Jahresende auf
93,4 Mio. Euro angestiegen ist (Vorjahr: 81,0 Mio. Euro). Die
Eigenkapitalquote lag zum 31.12. bei 39,9%.
Aufgrund der sehr guten Unternehmenszahlen, der starken Eigenkapitalbasis,
des risikoarmen Geschäftsmodells und der überdurchschnittlich hohen Rendite
von 10,03% (auf Kursbasis 95,50%) bewerten wir die Anleihe als 'äußerst
attraktiv'.
Über die KFM Deutsche Mittelstand AG
Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und
Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen Fonds (WKN A1W5T2). Der
Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds wird an den Wertpapierbörsen Frankfurt,
Düsseldorf, Hamburg und Hannover börsentäglich gehandelt. Manager dieses
Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für private
und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in Verbindung mit
einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die
Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der
KFM AG entwickelten KFM-Scoring-Modells. Den aktuellen Kurs des Fonds,
seine Investments und weitere Informationen erhalten Sie unter
www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de.
Die Angaben in diesem KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer basieren auf
öffentlichen Informationsquellen, die die Verfasser als zuverlässig
erachten. Die Verfasser können jedoch keine Gewähr für die Richtigkeit der
Angaben, deren Vollständigkeit und Genauigkeit übernehmen. Alle in diesem
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Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe
eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung
von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung
enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit
und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über
Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen
sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung
und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere
nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Diese Ausarbeitung
stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Der Deutsche
Mittelstandsanleihen Fonds ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt
des Publikmachens des Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG,
der Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am
Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds. Aus dem Anstieg des Anleihekurses
kann sich ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG,
den Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor
Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf
jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater
erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie
bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen
Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese
Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von
Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft
(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)
sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg
S.A., 2,Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,
Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen
Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im
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Tel.: +49 211 3239576
www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de
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