Es wird erwartet, dass die Währungen der Schwellenländer in den kommenden drei Monaten entweder stabil bleiben oder einen Teil ihrer bisherigen Jahresgewinne einbüßen werden. Diese Prognose folgt auf die gedämpften Erwartungen der US-Notenbank Federal Reserve hinsichtlich aggressiver Zinssenkungen. Die jüngste Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte hatte den Schwellenländerwährungen zuvor Auftrieb gegeben, die in den letzten Wochen erhebliche Gewinne gegenüber dem US-Dollar verzeichneten.
Die Andeutung des Federal Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell, dass die US-Notenbank wahrscheinlich bei Zinssenkungen um einen Viertelprozentpunkt bleiben wird, lässt jedoch vermuten, dass die Rally der Schwellenländerwährungen zu Ende gehen könnte. Die Attraktivität des als sicherer Hafen geltenden US-Dollars wurde durch zunehmende geopolitische Spannungen verstärkt, was Investoren dazu veranlasst, sich aus den volatileren Schwellenmärkten zurückzuziehen.
Die Devisenumfrage, an der vom 30.09. bis 03.10. 59 Strategen teilnahmen, prognostizierte auch, dass der US-Dollar in naher Zukunft stabil bleiben wird. Die Umfrage deutet darauf hin, dass die meisten Schwellenländerwährungen im nächsten Quartal entweder in einer engen Bandbreite gehandelt werden oder leicht gegenüber dem US-Dollar abwerten könnten.
Es wird erwartet, dass spezifische Währungen wie der chinesische Yuan, der thailändische Baht und der malaysische Ringgit um 1,2% bis 2,0% abwerten, während die türkische Lira im gleichen Zeitraum einen Rückgang von fast 5,0% verzeichnen könnte. Diese Erwartungen stehen im Einklang mit den jüngsten Ankündigungen der People's Bank of China zu den umfangreichsten Konjunkturmaßnahmen seit der Pandemie, die darauf abzielen, das Regierungsziel eines Wirtschaftswachstums von 5% zu erreichen und eine Deflation zu verhindern.
Während ein Wachstumsschub in China für viele Handelspartner und damit auch für die Schwellenländerwährungen von Vorteil sein könnte, deuten die Medianschätzungen für die indische Rupie darauf hin, dass sie in drei Monaten bei 83,73 pro US-Dollar gehandelt wird, was kaum eine Veränderung gegenüber der Prognose des Vormonats darstellt. Es wird auch erwartet, dass der südafrikanische Rand in den nächsten drei Monaten um fast 1% gegenüber dem US-Dollar abwertet, nachdem er in den letzten sechs Monaten nach den Wahlen im Mai einen Gewinn von etwa 8% verzeichnet hatte.
Die bevorstehenden US-Wahlen werden ebenfalls als potenzielle Quelle der Vorsicht für die Märkte hervorgehoben, je näher der November rückt. Dies unterstreicht die Unsicherheiten, die die Währungsbewegungen in naher Zukunft beeinflussen könnten.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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