Die BoA verzeichnet eine anhaltend steigende Ertragskraft. Im 3. Quartal erzielte die Bank ein Gewinnwachstum von 35% auf 6,7 Mrd $. Der Gewinn je Aktie kletterte im Zuge der Aktienrückkäufe überdurchschnittlich um 43% auf 0,66 $ je Aktie. In den ersten 9 Monaten verdiente BoA mit 19,7 Mrd $ bereits deutlich mehr als im gesamten Jahr 2017. Der Gewinn ging nahezu komplett in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an die Aktionäre. Der Zinsüberschuss profitiert von einer anhaltend hohen Nachfrage nach Krediten sowie den steigenden Zinssätzen.
Zudem verzeichnet die Bank weiter steigende Kundeneinlagen sowie einen Neugeldzufluss in der Vermögensverwaltung. Die Kreditausfälle verharren auf einem niedrigen Niveau. Zudem werden die operativen Kosten gesenkt. So hat die BoA inzwischen 15 Quartale in Folge eine Verbesserung der Marge und im 3. Quartal sogar denhöchsten Vorsteuergewinn in der Unternehmensgeschichte erzielt. Die Umsatzrendite wird auch durch die Steuerreform in den USA begünstigt. Wir haben unsere Gewinnschätzung für 2018 auf 26,6 Mrd $ erhöht.
Das langfristige Unternehmensziel, eine Rendite von 1% auf die Bilanzsumme zu erreichen, dürfte damit bereits übertroffen werden. Eine Gesamtkapitalrendite von über 1% schaffen nur sehr wenige Großbanken. Mit der wachsenden Wirtschaftsleistung in den USA sehen wir BoA weiter im Aufwind. Die Aktie ist immer noch moderat bewertet und dürfte mit Blick auf die Gewinnentwicklung und die Shareholder-Value-Politik weiter steigen.
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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.