Bechtle (DE:BC8G) ist einer der zahlreichen Überlebenden des Neuen Marktes. Das Unternehmen wächst seit Jahren sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn sehr stark, so dass die Aktie zur Crème de la Crème am deutschen Aktienmarkt gehört. Sollte man sie daher nicht jetzt einsammeln?
Aus fundamentaler Sicht ein klares Ja!
Bechtle hat erst kürzlich seine aktuellen Geschäftszahlen vorgelegt und dabei wieder einmal überzeugt. Alleine seit 2013 ist es dem Unternehmen somit gelungen, seinen Jahresumsatz um ca. +50% und den Gewinn sogar überproportional um ca. +80% zu steigern. Dementsprechend hat sich auch die Dividende in diesem Zeitraum von 0,55 Euro je Stammaktie auf 0,90 Euro je Stammaktie und somit um mehr als +60% erhöht. Dabei ist Bechtle mit einem Jahresumsatz von zuletzt 3,6 Mrd. Euro noch nicht mal ein Gigant, so dass das Wachstum noch einige Jahre anhalten kann und wohl auch wird.
Angesichts dieser bereits erreichten Unternehmensgröße sowie der trotzdem vorhandenen zukünftigen Wachstumsmöglichkeiten ist die Aktie somit fundamental eigentlich sogar noch ein echtes Schnäppchen. Dies mache ich jedoch eher am Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von deutlich unter 1 als am Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ca. 25 (für 2018e) fest. Wobei das KGV auch deshalb etwas höher ist, weil das Unternehmen eben weiter in sein Wachstum investieren muss und dies auch tut.
Charttechnisch alles entscheidende Unterstützung im Blick…
So gut die Fundamentals aber auch ausschauen mögen, einen kleinen Wermutstropfen gibt es dann doch noch. Denn obwohl das Unternehmen so gut dasteht und die Aktie fundamental betrachtet eher ein Schnäppchen ist, muss man aus rein charttechnischer Sicht aufpassen. So konnte die Aktie zuletzt nämlich nach Vorlage der erneut guten Quartalszahlen deutlich anspringen, kam dabei aber nicht nachhaltig über die Marke von 90,00 Euro hinaus.
Anschließend ging es dann zusammen mit dem Gesamtmarkt abwärts. Erst im Bereich des charttechnischen Supports zwischen 75,00 und 78,00 Euro endete die Talfahrt zuletzt. Auf diese charttechnische Unterstützung kommt es nun an. Hält sie weiterhin, wäre sie eine gute Basis für eine Kursrally in Richtung 90,00 Euro sowie später 110,00 Euro. Fällt sie dagegen, winken hier durchaus auch noch Kurse um 60,00 Euro. Hier wäre die Aktie dann ein Mega-Schnäppchen!
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Ein Beitrag von Sascha Huber.