FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 04.04.2012
ALLIANZ SE
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Allianz von 109,30 auf 114,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Er habe das Kursziel an die Entwicklung der Finanzmärkte im bisherigen Jahresverlauf angepasst, schrieb Analyst Andy Broadfield in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Das sich stabilisierende Schaden- und Haftpflichtgeschäft, die Robustheit des verwalteten Vermögens und die starke Kapitalbasis der Allianz führten zu guten operativen Perspektiven, begründete der Experte sein 'Overweight'-Votum.
BASF SE
FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel von BASF nach Abschluss des Verkaufs von Eurochem von 70,00 auf 72,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Halten' belassen. Der Verkauf sei eine weitere Optimierung des Portfolio-Managements des Chemiekonzerns und damit positiv zu werten, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Mittwoch. Angesichts des Buchgewinns und der unerwartet guten Geschäftsentwicklung in der Öl & Gas-Sparte hat er seine Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr angehoben.
CELESIO AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Celesio nach Zahlen für 2011 von 12,90 auf 12,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Reduce' belassen. Der Umsatz habe seinen Erwartungen entsprochen, während der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) deutlich darunter gelegen habe, schrieb Analyst Mark Belsey in einer Studie vom Mittwoch. Bis 2014 sei bei dem Pharmahändler kein Wachstum zu erwarten. Celesio biete unterdessen wenig Spannendes und er bleibe nach den Zahlen bei seinem Votum.
DEUTSCHE POST AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Deutsche Post nach einem Interview mit DHL Express-Chef Ken Allen im 'Handelsblatt' auf 'Buy' mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Die Fusion zwischen UPS und TNT sei kurz- bis mittelfristig positiv für DHL Express, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Mittwoch. Allen bestätige mit seinen Aussagen diese Sicht des Analysten. Ohne große Zukäufe oder Restrukturierungen sei mit einer stärkeren Generierung von Cash zu rechnen.
DEUTSCHE WOHNEN AG
ZÜRICH - Die UBS hat Deutsche Wohnen nach dem zuletzt deutlichen Kursanstieg von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft, das Kursziel aber von 11,30 auf 11,70 Euro angehoben. Mögliche Zukäufe dürften das Cashflow-Wachstum der Immobiliengesellschaft beschleunigen, schrieb Analyst Howard Lesser in einer Studie vom Mittwoch. Im Bewertungsmodell habe er derartige Transaktionen im laufenden Jahr aber noch nicht berücksichtigt. Daher könnten seine Schätzungen zu niedrig sein. Seine Prognosen habe er etwas reduziert, nachdem die Resultate für 2011 etwas schwächer gewesen seien als gedacht.
DOUGLAS HOLDING AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas auf 'Reduce' mit einem Kursziel von 30,20 Euro belassen. Eine Umfrage der Universität Hamburg zu elektronischen Büchern habe gezeigt, dass sich die Marktstrukturen in Deutschland in den kommenden Jahren dramatisch verändern werden, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings seien viele Deutsche noch immer Anhänger des gedruckten Papiers. Dies sei für die Bücherkette Thalia derzeit die einzig gute Nachricht.
ELRINGKLINGER AG
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für ElringKlinger von 25,00 auf 24,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Analyst Niels Fehre begründete die Zielkorrektur in einer Studie vom Mittwoch mit der fairen Bewertung der Aktien nach einer geringeren Margenprognose für 2012. Zukäufe dürften eine Neubewertung aus seiner Sicht verhindern. Angesichts der bereits hohen Auslastung der Autobauer sowie des steigenden Lohnkostendrucks sei zudem das Profitabilitätspotenzial begrenzt. Auch brauche der Turnaround bei den Töchtern Freudenberg, Thawa und Hug Zeit. Das gute Gewinnwachstum je Aktie des Automobilzulieferers sei indes eingepreist .
FRAPORT AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung der Fraport nach dem Urteil des Bundesverwaltungsgerichts in Leipzig auf 'Hold' mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen. In seinem Basismodell sei er von einem Nachtflugverbot von 23 bis 5 Uhr ausgegangen, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher. Der Planfeststellungsbeschluss müsse nun modifiziert werden. Das dürfte noch einige Zeit dauern. Unsicherheiten blieben weiter bestehen.
FRAPORT AG
HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung der Fraport auf 'Halten' mit einem Kursziel von 46,00 Euro belassen. Der Ausblick des Flughafenbetreibers auf das Jahr 2012 dürfte vor dem Hintergrund von verschiedenen Streiks in den vergangenen Wochen eher konservativer Natur sein, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Mittwoch. Es bleibe somit Raum für Anhebungen in den kommenden Monaten. Das vom Bundesverwaltungsgericht beschlossene Nachtflugverbot komme wenig überraschend und sollte die Fraport vor keine allzu großen Herausforderungen stellen. Die Ergebnisse des Vorjahres hätten die Markterwartungen leicht verfehlt.
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Hannover Rück von 50,40 auf 54,44 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Der Hauptgrund für die Zielrevision sei der überraschend hohe Buchwert aufgrund der unerwartet guten Resultate im Jahr 2011 gewesen, schrieb Analyst Andy Broadfield in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Zudem habe er das Kursziel an die Entwicklung der Finanzmärkte im bisherigen Jahresverlauf angepasst.
HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung der HHLA nach Zustimmung des Landes Niedersachsen zur Elbevertiefung auf 'Hold' mit einem Kursziel von 26,00 Euro belassen. Für den Logistikkonzern sei die Vertiefung von wesentlicher Bedeutung, um große Schiffe schneller abfertigen zu können, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Somit dürfte ein erheblicher Wettbewerbsnachteil bald entfallen. Er werde in Kürze eine überarbeitete Prognose veröffentlichen.
KUKA AG
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Kuka von 15,00 auf 17,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Der Roboterproduzent dürfte 2012 Erlös- und Gewinnrekorde erzielen, schrieb Analyst Richard Schramm in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Die Sparte Robotics sollte von der gestiegenen Kosteneffizienz sowie neuen Produkten und der Geschäftsbereich Systems von höheren Absatzpreisen profitieren. Der Experte revidierte seine Prognosen für 2012 nach oben. Allerdings könnte im laufenden Jahr zunächst ein zyklisches Hoch erreicht werden und die Entwicklung sich 2013 etwas abkühlen.
LINDE AG
LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Linde nach einer Investorenveranstaltung von 129,00 auf 141,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Die Zieländerung reflektiere die überraschend gute Geschäftsentwicklung bei dem Industriegase-Produzenten, schrieb Analyst Sebastian Satz in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Linde profitiere von seiner führenden Stellung in schnell wachsenden Regionen und dem eher geringen Geschäft in schwachen Märkten wie denen Südeuropas. Allerdings sei dies nach der zuletzt guten Kursentwicklung in der Bewertung der Aktien weitgehend eingepreist.
LONDON STOCK EXCHANGE GROUP
LONDON - Barclays Capital hat die Aktien der London Stock Exchange (LSE) von 'Equal Weight' auf 'Overweight' hochgestuft und das Kursziel von 960 auf 1.240 Pence angehoben. Mehr als 60 Prozent der Aktionäre des Wertpapierabwicklers LCH hätten das Übernahmeangebot der LSE von 19 Euro je Aktien akzeptiert, begründete Analyst Daniel Garrod sein neues Votum in einer Studie vom Mittwoch. Die Akquisition sei mit Blick auf das Clearing außerbörslicher Geschäfte sowie die Entwicklung des Derivatehandels der LSE strategisch äußerst positiv. Wegen des vermutlichen Gewinnbeitrags von LHC, der Kostendisziplin sowie der gestiegenen Handelsvolumina habe er die Überschussprognose je Aktie für das laufende Geschäftsjahr erhöht.
LUFTHANSA AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien der Lufthansa von 10,00 auf 11,50 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen (Kurs: 10,10 Euro). Die Fluggesellschaft müsse 2012 trotz niedrigerer Kosten und einer besseren Koordination mit einem harten Jahr rechnen, schrieb Analyst Michael Kuhn in einer Studie vom Mittwoch. Die Lufthansa sei aber ein finanziell gesundes Unternehmen in einem Sektor, der vor strukturellen Herausforderungen stehe.
MANZ AUTOMATION AG
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Manz auf 'Neutral' nach endgültigen Zahlen mit einem Kursziel von 31,00 Euro belassen. Nach dem Geschäftsbericht für das vergangene Jahr habe er seine Gewinnschätzung je Aktie (EPS) für das laufende Jahr mehr als verdoppelt, schrieb Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Der auf die LCD- und Photovotaik-Industrie spezialisierte Maschinenbauer habe es geschafft, sich zunehmend auf höhermargige Geschäfte zu fokussieren. So mache das verlustträchtige Solargeschäft nur noch 18 Prozent des für 2012 erwarteten Umsatzes aus, weshalb die Aktie auch nicht mehr wie ein Solar-, sondern eher wie ein Halbleitertitel bewertet werden sollte. Auch der neue Ausblick des Unternehmens schlage sich in seinen höheren Schätzungen wider. Angesichts des begrenzten Aufwärtspotenzials bleibt er aber bei seiner neutralen Einstufung der Aktie.
MERCK KGAA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Merck KGaA von 90,00 auf 102,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Er sei weiter optimistisch, was das Veränderungspotenzial des Pharmakonzerns angehe, und traue diesem eine besser als erwartete finanzielle Entwicklung zu, schrieb Analyst Holger Blum in einer Studie vom Mittwoch. Zudem bewerte der Markt die Entwicklungspipeline des Unternehmens fälschlich mit null, obwohl der viel versprechende Wirkstoff TH-302 das Potenzial zum Verkaufsschlager habe.
MUNICH RE
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Munich Re von 129,00 auf 137,04 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Equal Weight' belassen. Aufgrund überraschend hoher nicht realisierter Gewinne sowie der Wechselkursentwicklungen sei der Buchwert gestiegen, schrieb Analyst Andy Broadfield in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Gleichzeitig revidierte der Experte seine Gewinnerwartungen nach oben. Höhere Schätzungen für das Prämienwachstum zwischen 2012 und 2014 sowie bessere Kapitalerträge stimmten positiv.
NORDEX AG
FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für die Aktien von Nordex nach endgültigen Gesamtjahreszahlen von 5,00 auf 4,80 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Halten' belassen. Die Ergebnisse des Anbieters von Windenergieanlagen hätten den vorläufigen Eckdaten entsprochen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Dienstag. Die Bilanzkennzahlen seien als solide einzustufen, auch wenn Nordex die Kreditbedingungen bis zum Ende des vergangenen Jahres nicht erfüllt habe. Er rechnet mit der Gewinnung eines Partners für das China-Geschäft.
NORDEX AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Nordex von 4,20 auf 4,50 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Equal Weight' belassen. Angesichts der Unternehmensprognosen habe er seine Umsatzschätzung leicht erhöht, schrieb Analyst Rupesh Madlani in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Zudem habe er den Zeitrahmen für das Bewertungsmodell auf 2012 bis 2014 nach vorne gerollt. Insgesamt habe der Hersteller von Windkraftanlagen nach wie vor mit einer schwiegen Branchendynamik zu kämpfen. Eine strukturelle Überprüfung des Geschäfts und der Strategie könnte Nordex helfen.
SOLARWORLD AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Solarworld von 3,20 auf 2,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Equal Weight' belassen. Wegen des andauernden Preisdrucks im Geschäft mit Solarmodulen und Wafern habe er die Umsatz- und Gewinnerwartungen für 2012 reduziert, schrieb Analyst Rupesh Madlani in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Aufgrund der schwachen Nachfrage habe er zudem die Erlösprognose für 2013 nach unten revidiert. Er rechne aber mit einer Verbesserung des Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern im kommenden Jahr. Dann dürften die Kostensenkungen die Preisrückgänge überkompensieren.
STADA ARZNEIMITTEL AG
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Stada von 19,50 auf 25,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Er habe die Prognosen infolge der Akquisitionen der Generika-Sparte der Schweizer Spirig Pharma AG sowie eines Markenproduktportfolios von Grünenthal nach oben revidiert, schrieb Analyst Marcus Bäumer in einer Studie vom Mittwoch. Zudem gehe er mit einer 50-prozentigen Wahrscheinlichkeit davon aus, dass die im Serbien-Geschäft für 2011 ausstehenden Forderungen nicht verloren seien. Die Bewertung der Aktien bewege sich weitgehend auf dem Niveau der Wettbewerber-Papiere.
STRÖER
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Ströer nach Zahlen zum ersten Quartal von 16,50 auf 15,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Equal-weight' belassen. Nach einem schwachen Jahresstart des Spezialisten für Außenwerbung habe er seine Gewinnschätzungen für 2012 reduziert, schrieb Analyst Julien Rossi in einer Studie vom Mittwoch. Die Wachstumsstory habe einen Dämpfer bekommen.
VOLKSWAGEN AG VORZUGSAKTIEN
LONDON - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für die Vorzüge von VW auf 'Market-Perform' mit einem Kursziel von 140,00 Euro belassen. Die Wolfsburger hätten schlechtere Wachstumsaussichten als der von ihm bevorzugte Autowert BMW, schrieb Analyst Max Warburton in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Für die deutschen Autobauer allgemein sei China der wichtigste Markt zur Steigerung der Rentabilität. Angesichts der Risiken einer schlechter als erwarteten Nachfrage in Europa, der wohl negativen Preisentwicklung in China und den steigenden Ölpreisen insbesondere als Belastung für das US-Geschäft stufe er den europäischen Autosektor 'Neutral' ein.
WACKER CHEMIE AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Wacker Chemie von 65,00 auf 60,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Er habe seine Schätzungen für die durchschnittlichen Polysilizium-Verkaufspreise sowie für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) weiter gesenkt , da ihm die Kombination aus aggressivem Wettbewerb und der nachlassenden Dynamik in den hochpreisigen Endmärkten Sorgen bereite, schrieb Analyst Alexander Karnick in einer Studie vom Mittwoch. Auch im Halbleitergeschäft sollten die Preise aufgrund des Überangebots unter Druck bleiben. Das starke Geschäft des Halbleiter-Zulieferers und Chemiekonzerns mit Polymeren könne dies nicht ausgleichen.
/ck
ALLIANZ SE
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Allianz
BASF SE
FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel von BASF
CELESIO AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Celesio
DEUTSCHE POST AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Deutsche Post
DEUTSCHE WOHNEN AG
ZÜRICH - Die UBS hat Deutsche Wohnen
DOUGLAS HOLDING AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas
ELRINGKLINGER AG
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für ElringKlinger
FRAPORT AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung der Fraport
FRAPORT AG
HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung der Fraport
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Hannover Rück
HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung der HHLA
KUKA AG
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Kuka
LINDE AG
LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Linde
LONDON STOCK EXCHANGE GROUP
LONDON - Barclays Capital hat die Aktien der London Stock Exchange (LSE)
LUFTHANSA AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien der Lufthansa
MANZ AUTOMATION AG
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Manz
MERCK KGAA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Merck KGaA
MUNICH RE
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Munich Re
NORDEX AG
FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für die Aktien von Nordex
NORDEX AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Nordex
SOLARWORLD AG
LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Solarworld
STADA ARZNEIMITTEL AG
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Stada
STRÖER
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Ströer
VOLKSWAGEN AG VORZUGSAKTIEN
LONDON - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für die Vorzüge von VW
WACKER CHEMIE AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Wacker Chemie
/ck