Investing.com - Die Aktien von Amazon (NASDAQ:AMZN) (NASDAQ:{{AMZN}}) gerieten am Montag unter Druck und büßten vorbörslich knapp 2 % an Wert ein, nachdem Wells Fargo (NYSE:WFC) die Papiere von "Overweight" auf "Equal Weight" herabgestuft hatte. Die US-Bank verwies gleich auf mehrere Herausforderungen, die das Gewinnwachstum des Technologieriesen in den kommenden Jahren bremsen könnten. Gleichzeitig senkte Wells Fargo das Kursziel von 225 auf 183 Dollar.
Grundlage für die skeptischere Einschätzung sind den Experten zufolge vor allem Belastungen im operativen Geschäft von Amazon. Trotz der weiterhin starken Entwicklung von Amazon Web Services (AWS) reiche dies nicht aus, um kurzfristig positive Gewinnrevisionen zu stützen. Besonders die Investitionen in das Satellitenprojekt "Project Kuiper", steigende Gebühren für den Service Fulfillment by Amazon (FBA) sowie nachlassende Werbeeinnahmen würden das Wachstum des operativen Ergebnisses (Operating Income, OI) bis mindestens 2027 bremsen.
"Die Margenausweitung könnte auch im ersten Halbjahr 2025 begrenzt bleiben", schreibt die Bank. Bis zum Quartalsupdate im Juli 2025 erwartet Wells Fargo keine positiven Schätzungsanpassungen. Daher sei eine Rückstufung der Amazon-Aktie notwendig, um dem erhöhten Risiko Rechnung zu tragen.
Wells Fargo hat in diesem Zuge auch die operativen Ergebnisschätzungen für Amazon um 5,4 Milliarden Dollar für 2025, 4,5 Milliarden Dollar für 2026 und 5,5 Milliarden Dollar für 2027 nach unten korrigiert. Als Grund nennt die Bank eine langsame Monetarisierung des Händlergeschäfts und der Werbedienste. Trotz allem bleibe Amazon langfristig ein Kandidat für Margenwachstum, doch dieses werde vermutlich langsamer verlaufen als bislang am Markt angenommen, so die Experten wetier.
Zudem sieht Wells Fargo wachsenden Wettbewerbsdruck, insbesondere durch Walmart (NYSE:WMT), das seine Fulfillment-Dienste mit rund 15 % günstigeren Konditionen als Amazons FBA-Angebot erweitert hat. Diese Entwicklung könnte laut den Analysten zusätzliche Belastungen auf die Margen des Konzerns ausüben.
Angesichts der genannten Faktoren und der begrenzten Visibilität über eine kurzfristige Erholung der Gewinne hat Wells Fargo die Aktie von Amazon herabgestuft und das Kursziel reduziert.
Quelle: InvestingPro
In eigener Sache: Möchten Sie wissen, wie die erfolgreichsten Investoren ihre Portfolios gestalten? InvestingPro gibt Ihnen Zugang zu den Strategien und Portfolios von Top-Investoren. Zusätzlich erhalten Sie monatlich über 100 Aktienempfehlungen, die auf KI-gestützten Analysen basieren. Neugierig? Klicken Sie hier für mehr Informationen.