Fondsmanager haben ihre Strategien angepasst und Gelder von indischen in chinesische Aktien umgeschichtet. Diese Neuallokation folgt auf Chinas Ankündigung eines umfangreichen Konjunkturpakets am vergangenen Samstag, das darauf abzielt, die Wirtschaft anzukurbeln und das Interesse am chinesischen Markt neu entfacht hat.
Der Stimulus, der als bedeutendste geldpolitische Unterstützung der chinesischen Zentralbank seit der Pandemie gilt, hat die Wachstumserwartungen für den asiatischen Riesen wiederbelebt, wie BofA Securities am Dienstag mitteilte. Der Optimismus hat Investoren dazu veranlasst, ihre Aufmerksamkeit auf China zu richten und ihre Investitionspositionen in Indien zu reduzieren.
Die Veränderung der Anlagestimmung spiegelt sich in dem erheblichen Abzug ausländischen Kapitals aus indischen Aktien wider. Fast 8 Milliarden US-Dollar wurden in diesem Monat aus indischen Aktien abgezogen, ein Tempo, das zum größten Abfluss seit dem Höhepunkt der Pandemieängste im März 2020 führen könnte.
Diese Wende kommt, nachdem Fondsmanager stark in Indien investiert waren, wobei viele noch im August in indischen Aktien übergewichtet waren. Die BofA-Umfrage zeigt jedoch eine Verschiebung dieser Positionen, obwohl nicht klar ist, ob die neue Haltung untergewichtet oder neutral ist.
Der indische Markt hat einen Rückgang erlebt, wobei der Nifty 50 Index seit seinem Höchststand in der letzten Septemberwoche um etwa 5% gefallen ist. Im Gegensatz dazu erreichte Chinas wichtigster Aktienindex letzte Woche ein Mehr-als-Zwei-Jahres-Hoch.
Analysten haben Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertungen indischer Aktien geäußert, die angesichts des Exodus ausländischer Gelder einen Rückgang verzeichnet haben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis Indiens für die nächsten 12 Monate liegt bei 24, was etwa 23% über dem 10-Jahres-Durchschnitt liegt. Chinas Verhältnis liegt dagegen bei 10,7, etwa 7% unter seinem langfristigen Durchschnitt, was es zu einem attraktiven Markt für Investoren macht.
Trideep Bhattacharya, Präsident und Chief Investment Officer für Aktien bei Edelweiss Asset Management, hat die Attraktivität des chinesischen Marktes bestätigt und sowohl die Bewertung als auch die erwarteten Auswirkungen des Stimulus als Schlüsselfaktoren genannt, die Kapital anziehen. Die Bewegung der Gelder unterstreicht die dynamische Natur globaler Anlagestrategien, wobei Fondsmanager kontinuierlich die Marktbedingungen neu bewerten, um ihre Portfolios zu optimieren.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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