In einer bemerkenswerten Verschiebung ihrer Anlagestrategie haben Hedgefonds zuletzt eine deutliche Vorliebe für Aktien aus dem Finanzsektor entwickelt. Wie aus einer aktuellen Analyse von Goldman Sachs (NYSE:GS) hervorgeht, verzeichneten Titel aus den Bereichen Banken, Versicherungen und Handel in der vergangenen Woche den stärksten Kaufzuwachs seit Juni 2023.
Die am Freitag veröffentlichte und am Montag ausgewertete Goldman Sachs-Studie zeigt, dass Finanzaktien nach einer längeren Verkaufsphase nun zum bevorzugten Ziel von Hedgefonds geworden sind, die den Prime-Brokerage-Service der Investmentbank nutzen. Dieser Dienst stellt Hedgefonds nicht nur Kredite zur Verfügung, sondern überwacht auch deren Handelsaktivitäten.
Besonders auffällig ist, dass die Investitionen fast ausschließlich in Form von Long-Positionen erfolgten. Dies deutet darauf hin, dass die Hedgefonds mit steigenden Kursen in diesem Segment rechnen.
Während der STOXX 600 Bankenindex in Europa in der Woche bis zum vergangenen Freitag um rund 1,9% zulegte, verzeichnete der Dow Jones Bankenindex im gleichen Zeitraum einen Rückgang von 1,6%.
Die Studie zeigt, dass sich die Käufe der Hedgefonds vor allem auf Nordamerika und Europa konzentrierten. Dabei wurden insbesondere Long-Positionen in Banken, Versicherungsunternehmen und Kapitalmarktfirmen aufgebaut. Gleichzeitig kam es zu moderaten Verkäufen bei Konsumfinanzunternehmen und Hypothekentreuhandfirmen.
Trotz dieser gezielten Käufe im Finanzsektor blieben Hedgefonds insgesamt in einer Verkaufsposition an den Aktienmärkten – und das bereits die neunte Woche in Folge. Die Verkaufsrate erreichte dabei den höchsten Stand seit fünf Monaten. Dennoch konnten Stockpicking-Hedgefonds eine positive Wochenperformance von 0,42% erzielen, was teilweise auf die allgemeine Erholung der Aktienmärkte zurückzuführen ist.
Der S&P 500 Index legte in der vergangenen Woche um etwas mehr als 4% zu, während der breiteste europäische Aktienindex um 1,85% stieg. Im Gegensatz dazu verzeichneten systematische Aktienhändler einen leichten Rückgang und schlossen die Woche bis zum 13. September mit einer Performance von -0,18% ab.
Die von Goldman Sachs beobachteten Aktivitäten der Hedgefonds spiegeln ein wiedererwachtes Interesse an Finanzaktien wider. Dies könnte auf veränderte Marktdynamiken oder eine Neubewertung der Chancen in diesem Sektor hindeuten.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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