Die Zahlen zum 1. Quartal lagen größtenteils innerhalb unserer Erwartungen. Der Umsatz stagnierte auf Vorjahresniveau bei 7,4 Mrd $. Obwohl die Produktionskosten gesenkt werden konnten, ging das operative Ergebnis aufgrund negativer Sondereffekte um 10,6% auf 1,2 Mrd $ zurück. Die operative Marge verschlechterte sich um 2 Prozentpunkte auf 16,7%. Die Steuerquote fiel mit 8,7% nach 15,5% im Vorjahr deutlich niedriger aus, und die verwässerte Anzahl ausstehender Aktien ging leicht zurück.
Als Folge stieg der Gewinn pro Aktie um 6,8% auf 0,79 $. Die Zwischendividende wurde um 8,7% auf 0,50 $ pro Aktie angehoben. Besonders positiv überraschte die Entwicklung des Cashflows, der sich mit 1,7 Mrd $ mehr als verdoppelte. Während die Nachfrage im Segment Kardiovaskulär weiter anzieht, kämpft Medtronic nach wie vor imBereich der minimalinvasiven Therapie um Marktanteile. Der Umsatz brach im 1. Quartal um 17,5% auf 2,1 Mrd $ ein.
Zurückzuführen ist der Rückgang vor allem auf eine schwache Entwicklung am Heimatmarkt USA. Alle anderen Geschäftsbereiche und Absatzmärkte entwickelten sich dagegen hervorragend. Wachstumsimpulse erhofft sich das Management durch die Marktzulassung einer neuen Generation von Herzschrittmachern durch die FDA. Medtronic revidierte die Prognose für das laufende Jahr um 0,5 Prozentpunkte nach oben. Das organische Umsatzwachstum soll zwischen 4,5 und 5,0% liegen.
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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.