Investing.com - Cybersecurity-Aktien haben Investoren in den letzten Jahren mit satten Renditen belohnt. Die zunehmenden Sicherheitsverletzungen, die wie ein Lauffeuer durch multinationalen Unternehmen und sogar Regierungen wüten, haben das Interesse und die Nachfrage nach solchen Papieren in schwindelerregende Höhen getrieben. Und unter den Unternehmen, die in diesem Bereich eine Führungsrolle übernommen haben, sticht eines ganz besonders hervor - Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW). Seit Jahresbeginn ist die Aktie um 74% gestiegen. Zum Vergleich: der Nasdaq ist gerade einmal um 35% geklettert. Genau wegen dieser Outperformance haben die Analysten von Oppenheimer die Cybersecurity-Aktie nun von ihrer 'Top Picks'-Liste gestrichen.
"Palo Alto Networks überzeugt uns schon seit geraumer Zeit, da wir fest daran glauben, dass das Unternehmen die Rolle eines Plattformkonsolidierers im Sicherheitsmarkt innehat und damit ideal positioniert ist", kommentierten die Experten. "Unser Vertrauen in das Unternehmen ist ungebrochen, unsere These steht nach wie vor unerschütterlich, und wir sind nach wie vor fest davon überzeugt." Aber trotz dieser optimistischen Sicht können die Fachmänner die jüngste, beispiellose Outperformance der Aktie, die bereits kräftig gestiegenen Erwartungen der Investoren und die volatileren NGS ARR-Kennzahlen einfach nicht ignorieren.
Aus Gründen der Vorsicht hat Oppenheimer daher beschlossen, die Aktie für dieses Jahr aufgrund von Bewertungsbedenken von seiner Liste zu streichen. Die Aktie werde derzeit zu Bewertungen gehandelt, die über dem Durchschnitt sowohl vor als auch nach COVID liegen. So liege der EV/NTM-Umsatz (Enterprise Value to Next Twelve Months Sales) jetzt bei 9,0x, während der Durchschnitt vor COVID bei 7,1x und nach COVID bei 8,0x gelegen habe.
Oppenheimer weist auch darauf hin, dass das NGS ARR (Next-Generation Security Annual Recurring Revenue) ein entscheidender Faktor für Investoren ist und die stärksten Wachstumsbereiche von Palo Alto Networks umfasst - von SASE (Secure Access Service Edge) über Cloud- und Anwendungssicherheit bis hin zu EDR (Endpoint Detection and Response) und SIEM/SOAR (Security Information and Event Management / Security Orchestration, Automation, and Response). Während sich das Wachstum auf ein angemessenes Tempo abgeschwächt habe, seien die Nettozugänge bei NGS ARR volatiler geworden und das Geschäftsjahr stehe vor schwierigeren Vergleichen, hieß es. Laut Oppenheimer überschreiten die Erwartungen der Investoren die aktuellen Konsensprognosen deutlich.
Die Fachmänner betonten jedoch, dass ihre Entscheidung, die Aktie von der 'Top Picks'-Liste zu nehmen, lediglich die kurzfristige Situation berücksichtigt. Langfristig bleiben sie optimistisch und raten langfristig orientierten Anlegern, an Bord zu bleiben und an den Erfolg von Palo Alto Networks zu glauben.
Oppenheimer bekräftigte schließlich sein "Outperform"-Rating für die Aktie von Palo Alto Networks und setzte ein Kursziel von 290 Dollar fest. Das zeigt, dass sie trotz der vorübergehenden Bedenken immer noch eine rosige Zukunft für das Unternehmen sehen.
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