Renesas (TYO:6723) Electronics Corporation (TSE: 6723), ein führender Halbleiterhersteller, prognostiziert einen signifikanten Umsatzrückgang in seinem Earnings Call für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2024. CEO Hidetoshi Shibata führte eine schwächer als erwartete Nachfrage an, die eine weitere Bestandsreduzierung erforderlich macht. Für das vierte Quartal wird ein Umsatzrückgang von fast 20% erwartet.
CFO Shuhei Shinkai berichtete über Umsätze von 345,3 Milliarden Yen im dritten Quartal, bei einer Bruttomarge von 55,9% und einem Nettogewinn von 86 Milliarden Yen.
Trotz der Herausforderungen bleibt das Wachstum im Automobilsektor im Jahresvergleich stabil. Das Unternehmen arbeitet an der Bewältigung von Lieferkettenproblemen und dem Management der Lagerbestände in Schlüsselsegmenten.
Wichtige Erkenntnisse:
- Renesas erwartet einen Umsatzrückgang von fast 20% im vierten Quartal, wovon 15% auf nicht währungsbedingte Faktoren zurückzuführen sind.
- Die Umsätze im dritten Quartal beliefen sich auf 345,3 Milliarden Yen bei einer Bruttomarge von 55,9%.
- Die Übernahme von Altium beeinflusst die Segmentzuordnungen, insbesondere in den Bereichen Industrieinfrastruktur und IoT.
- Lieferengpässe im 40-Nanometer-MCU-Markt haben zu Lagerüberschüssen geführt.
- Für das erste Quartal 2024 wird ein vorsichtiger Ausblick gegeben, mit erwarteten weiteren Bestandsreduzierungen.
Unternehmensausblick:
- Renesas steuert die Lagerbestände, um Kanalprobleme anzugehen, insbesondere in den Segmenten Automobil und IIoT.
- Das Unternehmen balanciert zwischen dem Ergreifen von Chancen und dem Management von Risiken, mit Fokus auf mittel- bis langfristiges Kostenmanagement.
- Zukünftige Akquisitionsmöglichkeiten und die Digitalisierungsstrategie nach der Altium-Übernahme haben Priorität vor Aktionärsrenditen.
Negative Aspekte:
- Umsatzprognose für das vierte Quartal: Rückgang auf 278,5 Milliarden Yen bei einer Bruttomargenreduzierung auf 52,5%.
- Erwartete Auswirkungen von Lieferkettenproblemen auf den Automobilsektor, insbesondere bei SoC-Substraten.
- Der Free Cashflow wird voraussichtlich aufgrund der Performance und erhöhter Kreditaufnahme sinken.
Positive Aspekte:
- Das Wachstum im Automobilgeschäft bleibt im Jahresvergleich stabil.
- Der Übergang zu DDR5-Speicherschnittstellen wird als positive Entwicklung gesehen.
- Das Unternehmen plant die Einführung von IGBT- und SIC-Leistungshalbleitern im nächsten Jahr.
Verfehlungen:
- Das Unternehmen verfehlte die ursprünglichen Prognosen aufgrund einer schwächeren Nachfrage im Sommer, insbesondere im Automobilsektor.
- DDR5-Speicherschnittstellen haben Verzögerungen bei der Qualifizierung erfahren, was die erwartete Einführung verlangsamte.
Highlights aus der Fragerunde:
- Das Management diskutierte unerwartete Zunahmen von Bestellungen mit kurzen Lieferzeiten zu Beginn des dritten Quartals.
- Im September wurde keine weitere Verschlechterung der Nachfrage festgestellt.
- Das Unternehmen wird trotz Herausforderungen konsistente Dividendenzahlungen beibehalten.
- HEV-Trends steigen, während das EV-Wachstum stagniert, was Renesas nicht signifikant beeinflusst.
Renesas navigiert durch ein herausforderndes Marktumfeld mit strategischem Fokus auf langfristige Planung und Kostenmanagement. Während der Automobilsektor eine stabile Wachstumsquelle bleibt, ist das Unternehmen vorsichtig optimistisch für die Zukunft, insbesondere im Markt für Leistungshalbleiter. Renesas ist entschlossen, in den kommenden Quartalen Ergebnisse zu liefern und die Performance zu verbessern, mit Schwerpunkt auf dem Ergreifen von Chancen bei gleichzeitigem effektivem Risikomanagement.
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