Von Sam Boughedda
Die US-Großbank Morgan Stanley hat ihr Kursziel für Salesforce (NYSE:CRM) von 291 auf 273 Dollar gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Das geht aus einer am Dienstag veröffentlichten Studie hervor.
Die Analysten gaben einen Ausblick auf das 2. Quartal und erklärten, dass die Channel-Checks von Morgan Stanley im Vergleich zum Gesamtmarkt im 2. Quartal eher gemischt waren. Trotzdem sehen sie eine niedrige Messlatte in Bezug auf die Wachstumserwartungen der Investoren. Auch die Margenverbesserungen würden die Anleger nicht ausreichend berücksichtigen.
"Während die Ergebnisse der Überprüfungen im zweiten Quartal etwas gemischter ausfielen als gedacht, waren die Kommentare des Vertriebskanals in Bezug auf den zunehmenden makroökonomischen Gegenwind freundlicher, als es die jüngsten Software-Gewinnzahlen und die Kommentare anderer Unternehmen vermuten lassen würden. Laut unserer CIO-Umfrage zum 2. Quartal 2022 bleibt die digitale Transformation ein wichtiger Ausgabenbereich für CIOs. Sie rangiert auf Platz 4 bei der Gesamtpriorität und auf Platz 3 bei der Vertretbarkeit der Ausgaben. Das unterstreicht das Potenzial für strategische Initiativen zur digitalen Transformation", erklärten die Fachleute.
Die Salesforce-Aktie werde mit einem erheblichen Abschlag gegenüber der Konkurrenz gehandelt und spiegele die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Dauerhaftigkeit des Wachstums von Salesforce bis ins Jahr 2023 und des Engagements des Unternehmens bei der Verbesserung der Margen wider, so Morgan Stanley (NYSE:MS).
"Aufgrund der jüngsten Untersuchungen zu den Auswirkungen des Wechselkurses auf das internationale Geschäft von Salesforce senken wir unsere Erwartungen für das Geschäftsjahr 2023 um 105 Millionen Dollar. Damit tragen wir einer weiteren Aufwertung des US-Dollars im zweiten Quartal Rechnung, während unser Multiple auf das 24-fache sinkt (von zuvor 25-fach)."
In der Studie hieß es weiter: "Bei einem ~0,6-fachen des EV/FCF/Wachstum, also einem starken Abschlag gegenüber der Vergleichsgruppe, sehen wir in CRM das attraktivste Chance-Risiko-Verhältnis im Softwarebereich."
Die Aktien von Salesforce geben im US-Frühhandel am Dienstag um 1,85 % nach.