Diese Emission war erfolgreich: Laut der Börse Stuttgart konnte SAP (DE:SAPG) SE insgesamt fünf neue Anleihen erfolgreich am Markt platzieren. Das Emissionsvolumen lag demnach bei insgesamt beachtlichen 4,5 Mrd. Euro. Diese Mittel sollen den Angaben zufolge dafür genutzt werden, um die Übernahme der „Qualtrics International Inc.“ finanzieren zu können. Die erfolgreiche Platzierung der Anleihen ist natürlich erfreulich aus Sicht von SAP, schließlich fließen dem Unternehmen dann die entsprechenden liquiden Mittel zu. Allerdings erhöht sich natürlich auch die Schuldenlast entsprechend und die Schulden müssen entsprechend bedient werden. Doch die Zinsbelastung hält sich durchaus in Grenzen. Dazu zum Beispiel der Blick auf eine der Anleihen, sechs Jahre Laufzeit, Emissionsvolumen 0,85 Mrd. Euro.
SAP: Fünf neue Anleihen mit Emissionsvolumen von zusammen 4,5 Mrd. Euro
Da liegt der Kupon bei festen 0,75%. Das ist natürlich durchaus günstig – aus Sicht von SAP –, wenn sich Geld geliehen werden kann zu Zinsen, die unter der Inflationsrate liegen. Aus Sicht von Anlegern stellt sich dann allerdings die Frage, wieso Anleihen mit einem solchen Zinskupon gekauft werden sollen, wenn die Notierung im Bereich von 100% des Nominalwertes bzw. relativ wenig davon entfernt notiert. Aber vielleicht hat sich diese Frage sowieso erledigt für diverse Investoren, denn die Stückelung liegt bei 100.000 Euro Nominalwert pro Stück. Das ist nicht besonders kleinanlegerfreundlich zu nennen.
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Ein Beitrag von Peter Niedermeyer.
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