von Geoffrey Smith
Investing.com - Die Wall Street begann den Handel am Montag zu Beginn der geschäftigsten Woche der aktuellen Quartalssaison mit Verlusten, da der Einbruch der Ölpreise den Rest des Marktes in Mitleidenschaft zog, als er eine ernüchternde Erinnerung daran, wie stark die Nachfrage - und die Wirtschaft im Allgemeinen - derzeit schrumpfen.
Um 15:35 MEZ stand der Dow Jones Industrial Average um 494 Punkte oder 2,0% höher auf 23.604 Punkten. Der S&P 500 gewann büßte 1,5% ein, während der Nasdaq Composite um 0,4% nachgab. Alle drei hatten am Freitag solide Zuwächse verzeichnet, angesichts wachsender Hoffnungen auf eine starke Erholung der Wirtschaftsaktivität, als die Covid-19-Pandemie vorübergeht.
Der Mai-Kontrakt für US-Rohöl, der am Dienstag ausläuft, halbierte sich im Preis fast auf etwas mehr als 10 USD das Fass, seinem niedrigsten Stand seit über 21 Jahren, da Händler und Produzenten keine Lagerplätze mehr haben, um unverkauftes Öl einzubunkern. Der Juni-Kontrakt, auf den die meisten offenen Positionen und das größte Volumen konzentriert sind, fiel um 10,3% auf 22,45 USD das Fass.
Occidental Petroleum, das nach der Übernahme von Anadarko im vergangenen Jahr für 35 Milliarden US-Dollar hoch verschuldet ist, führte die Verliererliste an, da befürchtet wird, dass die Tiefstpreise seine Fähigkeit beeinträchtigen könnten, diese Schulden zu bedienen. Die Aktie von Occidental (NYSE: OXY) gab um 8,7% nach. Die Aktien von Exxon Mobil (NYSE:XOM) und Chevron (NYSE:CVX) fielen beide etwas um 4%. Die Aktie des Öldienstleistungsunternehmens Halliburton (NYSE:HAL) hielt jedoch dem frühen Verkaufsdruck stand und lag um 0,6% im Plus, da sich der Markt eher auf die Kostensenkungsversprechen als auf den Nettoverlust von 1,0 Mrd. USD im ersten Quartal und seine Warnung vor Schlimmerem konzentrierte.
Analysten warnten am Wochenende, dass die Erleichterungsrallye in den letzten Wochen wohl über das Ziel hinausgeschossen ist. TS Lombard Research in London verwies darauf, dass der Markt mit einem impliziten KGV von 24 der Gewinne in 2019 gehandelt wird, unter der Annahme eines 25% igen Rückgangs der Betriebsergebnisse in diesem Jahr. Ein konservativeres Vielfaches von 16, das der Chefökonom Charles Dumas angesichts der geringen Sichtbarkeit als geeigneter erachtete, würde für den S&P 500 einen fairen Wert von rund 1.900 ergeben.
Die Analysten von Goldman Sachs (NYSE:GS) rieten ebenfalls zu mehr Vorsicht.
"Während wir der Ansicht sind, dass die jüngsten Entwicklungen die jüngste Risikobereitschaft unterstützen, senkt die konstruktivere Preisgestaltung für Wachstum und Risiken die Messlatte für Enttäuschungen", sagten Analysten unter der Leitung von Alessio Rizzi am Montag in einer Mitteilung an die Kunden. "Die Unsicherheit über die Stärke und den Zeitpunkt der Erholung ist immer noch hoch, und die Risikoprämien dürften in diesem Stadium weiterhin erhöht bleiben."