Nach einer turbulenten Woche mit erheblichen Schwankungen stellen sich die Anleger auf eine mögliche weitere Volatilität am US-Aktienmarkt ein. Der S&P 500 erlebte seinen stärksten Rückgang in diesem Jahr, konnte aber im weiteren Verlauf der Woche einige Verluste durch Kurserholungen ausgleichen. Der Index liegt weiterhin etwa 6 % unter seinem Rekordhoch vom letzten Monat.
Marktbeobachter führen die jüngste Volatilität auf eine Kombination aus besorgniserregenden Wirtschaftsindikatoren und der Auflösung eines beträchtlichen, durch den Yen angeheizten Carry Trades zurück. Die Umschwünge kommen nach einer Periode relativ stabilen Handels und wachsender Besorgnis über die Aussichten der US-Wirtschaft. Die Anleger, die zuvor mit einer leichten Konjunkturabschwächung gerechnet hatten, stellen sich nun auf die Möglichkeit eines stärkeren Abschwungs ein, wie die jüngsten, schwächer als erwartet ausgefallenen Zahlen für das verarbeitende Gewerbe und die Beschäftigung nahelegen.
Bob Kalman, Portfoliomanager bei Miramar Kapital, stellte fest, dass sich die Marktstimmung aufgrund einer Reihe von Faktoren, darunter geopolitische Risiken und Wahlunsicherheiten, von Optimismus zu Besorgnis gewandelt hat.
Der Cboe Volatilitäts Index, der oft als Angstmesser der Wall Street bezeichnet wird, verzeichnete am Montag seinen größten Anstieg an einem einzigen Tag, was auf eine erhöhte Besorgnis der Anleger hinweist. In der Vergangenheit hat es immer Monate gedauert, bis sich solche Volatilitätsspitzen abschwächten.
Die bevorstehenden Verbraucherpreisdaten, die am Mittwoch veröffentlicht werden sollen, stehen im Mittelpunkt des Interesses der Anleger. Es besteht die Sorge, dass ein starker Rückgang der Inflation ein Zeichen dafür sein könnte, dass die Hochzinspolitik der Federal Reserve die Wirtschaft in einen Abschwung getrieben hat. An den Futures-Märkten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte durch die Fed im September inzwischen bei 55 %, was einen deutlichen Anstieg gegenüber der vor einem Monat verzeichneten Wahrscheinlichkeit von 5 % bedeutet.
Die Berichte über die Unternehmensgewinne haben dem Markt keine klare Richtung gegeben, wobei die Ergebnisse der S&P 500-Unternehmen für das zweite Quartal eng an den langfristigen Durchschnitt angelehnt waren. Es wird erwartet, dass die Einzelhandelsriesen Walmart (NYSE:WMT) und Home Depot (NYSE:NYSE:HD) in Kürze Gewinnberichte veröffentlichen werden, die Aufschluss über das Verbraucherverhalten in Zeiten hoher Zinsen geben könnten.
Die Anleger blicken auch auf die Gewinne von Nvidia (NASDAQ:NVDA) und das jährliche Symposium der US-Notenbank in Jackson Hole Ende des Monats, um weitere Hinweise auf die Richtung des Marktes zu erhalten. Charles Lemonides von ValueWorks LLC hält die jüngsten Marktbewegungen für eine gesunde Korrektur und hat die Gelegenheit genutzt, um in Amazon.com (NASDAQ:AMZN) zu investieren.
Die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen tragen zur Unsicherheit bei, da die Demokratin Kamala Harris in den Umfragen derzeit vor dem Republikaner Donald Trump liegt. Laut der Ipsos-Umfrage liegt Harris mit 42 % zu 37 % vorn. Es wird erwartet, dass die für den 5. November angesetzte Wahl für mehr Volatilität an den Märkten sorgen wird.
Die Analysten von JPMorgan sind der Ansicht, dass die ersten Ereignisse im Wahlzyklus zwar mögliche Ergebnisse andeuteten, die jüngsten Entwicklungen die Ergebnisse jedoch unsicherer gemacht haben.
Chris Marangi von Gabelli Funds geht davon aus, dass die Wahl zu Marktschwankungen beitragen wird, aber er erwartet auch, dass die für September erwarteten Zinssenkungen eine Umschichtung in Marktsegmente begünstigen könnten, die in diesem Jahr trotz wirtschaftlicher Herausforderungen eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt haben.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.